Ada terlalu banyak keuangan di dunia dan terlalu lama. Tidak hanya sebelum krisis yang ditimbulkannya, tetapi juga hari ini dengan ekonomi yang masih melambat karenanya. Ada juga terlalu banyak uang, sejumlah besar uang tersedia bagi bank dengan biaya yang sangat kecil. Sebuah situasi yang belum pernah terlihat sebelumnya dan jauh lebih permisif daripada situasi yang mendorong perlombaan untuk mendapatkan keuntungan dalam dekade terakhir. Ini adalah efek dari kebijakan ekonomi jangka panjang yang terutama dipercayakan pada manuver moneter, yang telah menempuh cara-cara ekstrim dan tidak konvensional untuk memaksa pertumbuhan kembali.
Finansialisasi ekonomi dan penyalahgunaan instrumen moneter untuk mengaturnya, atau pengaruh besar industri perbankan dan bank sentral, adalah fakta-fakta yang dibahas dalam buku ini, yang bermaksud membuat para ahli merenungkan tesis yang tidak jelas, dan yaitu kita tidak bisa lagi mengabaikan masalah yang ditimbulkan oleh pendelegasian ekonomi yang berlebihan dari pemerintah kepada bank sentral. Ini adalah cara bagi sebuah kebijakan yang tidak pantas mendapatkan "modal P" untuk melepaskan tanggung jawabnya, karena ia tidak mampu membentuk tindakannya atas apa yang diperlukan untuk mengurangi ketidakpastian besar yang melingkupi ekonomi dan masyarakat. Bank sentral dapat dan memang melawan ketidakpastian ini, tetapi mereka harus berurusan dengan "hari demi hari". Dan delegasi yang diterima dari pemerintah berbenturan dengan kebutuhan pengelolaan uang untuk melihat lebih jauh, ke tren yang lebih mendasar, seperti finansialisasi yang sebenarnya dipromosikan oleh "pandangan pendek".
Topik-topik ini diilustrasikan dengan menjawab tiga pertanyaan sederhana yang ditanyakan oleh banyak orang, bukan hanya orang dalam. Mengapa keuangan menjadi hipertrofik? Apa efek dari perkembangan abnormal ini? Apakah mungkin untuk mengekangnya dengan sejumlah besar aturan yang dipaksakan oleh reformasi yang dirancang dalam beberapa tahun terakhir, atau apakah diperlukan perubahan nyata dalam manajemen ekonomi? Buku tersebut menjelaskan bagaimana aparat keuangan diperbesar dengan menekankan poin krusial, yaitu penanganan risiko dan jumlah spesiesnya yang tak terbatas, yang diwakili oleh segala sesuatu yang dapat terjadi esok hari. Ini adalah kunci untuk memahami "rumah kartu" yang sekarang terkenal yang mengonfigurasi keuangan yang berbeda dari masa lalu karena mampu melipatgandakan dirinya dalam teori tanpa batas, bahkan jika ekonomi dasar yang sebenarnya tumbuh sedikit dan bahkan melambat. .
Kita dihadapkan pada berita "rekayasa genetika", sebuah transgenik yang terlalu berkembang sehubungan dengan fungsi alaminya sebagai "pelayanan ekonomi" yang ingin kita tegakkan kembali hari ini. Kerusakan luar biasa akibat krisis telah menarik perhatian pada efek yang lebih bertahan lama, yang sebelumnya diabaikan, dari mutasi ini. Tidak hanya hutang yang bertambah, ketidakamanan ekonomi yang lebih besar dan kerapuhan bank, tetapi juga lebih banyak ketimpangan dengan distribusi pendapatan dan kekayaan yang menguntungkan segelintir orang, serta pertumbuhan yang lebih rendah. Protagonis dari keuangan baru ini yang bertahan dalam beberapa persepuluh terakhir telah berhasil memastikan bahwa permintaan untuk perdagangan utama mereka, risiko yang berasal dari ketidaktahuan akan masa depan, tetap kuat. Pembaca dijelaskan mengapa dan bagaimana itu bukan kebetulan. Itu adalah hasil dari pendelegasian kendali ekonomi yang sama yang dikaitkan dengan para gubernur bank sentral, melihat ke belakang daripada ke depan untuk perang melawan inflasi – dulu relevan tetapi semakin berkurang selama bertahun-tahun – dan ke paradigma teoretis yang mempengaruhi tujuan ini secara substansial. kebijakan ekonomi makro.
Dengan inflasi yang semakin mudah dikendalikan, kebijakan moneter menjadi semakin akomodatif terhadap pengambilan risiko: fakta yang terlalu diabaikan yang telah mengubah karakteristik ekonomi, dimulai dengan ekonomi Amerika. Kebiasaan narkoba penggelembungan utang dan aset telah merebak, kondisi memilukan yang terus muncul kembali hingga saat ini. Dengan cara ini, keuangan secara praktis mengelola ekonomi: ia tidak dapat melakukannya tanpa pengelolaan mata uang yang mendukungnya dan akhirnya memaksakannya dengan senjata bencana yang dapat ditimbulkannya. Jadi inilah "dunia terbalik", di mana bukan pemiliknya yang mengikat anjingnya, tetapi sebaliknya.
Bisakah dia keluar? Reformasi pasca-krisis sedang mencoba, memukul bank-bank besar di beberapa bidang dengan banyak aturan untuk membuat pekerjaan mereka di bidang keuangan lebih sulit dan mahal. Yang terpenting, kami ingin menghindari "memasukkan tangan kami ke dalam kantong pembayar pajak" dengan meniru pengalaman bank-bank talangan publik, yang dipaksakan oleh krisis. Ini adalah slogan untuk opini publik. Tetapi sangat rapuh jika pekerjaan, tabungan, dan bisnis tidak dilindungi dari biaya besar yang masih dapat ditimbulkan oleh keuangan. Jika seseorang memasuki hutan reformasi, banyak keraguan yang masuk akal. Aturan baru dan lebih ketat dirusak oleh cacat struktural dan penuh dengan detail, di mana sering kali "setan mengibas-ngibaskan ekornya" untuk mempertahankan lobi yang substansial dan bahkan kepentingan nasionalistik (di Eropa). Namun, tetap pasti bahwa, bagaimanapun juga, bank sentral adalah regulator sebenarnya, dengan suku bunganya, dari insentif untuk mengambil risiko dan juga untuk mengelak, jika tidak melanggar, peraturan saat kenyamanan kuat.
Kesimpulannya? Ada moral untuk direnungkan dan harapan untuk dievaluasi. Moralnya adalah bahwa pemerintah harus memberikan bola yang telah mereka berikan kepada bank sentral, membebani mereka dengan tanggung jawab. Ada inkonsistensi mendasar antara ekonomi yang sangat finansial dan penggunaan manuver pada biaya dan jumlah uang sebagai instrumen intervensi utama. Politisi harus memperhatikan hal ini dan berhenti melepaskan tugas mereka, seperti yang telah terjadi selama bertahun-tahun: pikirkan bagaimana pertumbuhan kesejahteraan warga Amerika dipercayakan terutama pada manuver FED; atau dalam kasus ECB, diminta untuk mengisi kekosongan dalam pembangunan mata uang tunggal Eropa. Harapan datang dari pelajaran yang semakin jelas setelah krisis tentang batasan dan risiko dari pengelolaan ekonomi terutama moneter.
Setelah tujuh tahun suku bunga Amerika dipertahankan nol oleh bank sentral di Washington, penularan uang ultra-mudah telah menyebar ke Eropa dan negara-negara berkembang, memperkuat kekhawatiran akan gejolak keuangan global baru yang serius. Bukan kebetulan bahwa pemikiran ulang kerangka kebijakan ekonomi makro sedang dilakukan untuk mengurangi jalan keluar bagi manuver moneter, mengarahkannya lebih ke arah visi jangka panjang, dan membuat pemerintah lebih bertanggung jawab. Jika peristiwa-peristiwa mengikuti, kita dapat melihat akhir dari sebuah era yang telah memupuk keuangan tanpa batas, memungkinkannya untuk mengarahkan ekonomi.
