Dalam komposisi aset yang dikelola oleh Dana Pensiun Italia, yang disebut investasi etis - yang menganalisis konsekuensi sosial dan lingkungan dalam hal analisis keuangan, tidak termasuk, misalnya, saham perusahaan yang memproduksi senjata, tembakau, alkohol atau yang tidak menghormati hak-hak manusia – masih menempati posisi marjinal. Padahal, menurut beberapa penelitian yang dikutip hari ini dalam konferensi "Investasi Etis Dana Pensiun" yang diselenggarakan oleh Assoprevidenza di Roma, penggunaan parameter SRI (Socially Responsible Investments) dalam pemilihan investasi seringkali mampu melindungi dari serangkaian risiko. di mana investasi tradisional terpapar, dan pada saat yang sama menjamin pengembalian yang memuaskan dalam jangka menengah-panjang, bahkan lebih tinggi daripada yang dikembalikan oleh investasi yang tidak mempertimbangkan tanggung jawab sosial.
“Dana pensiun dan dana pensiun – kata Sergio Corbello, presiden Assoprevidenza – harus beroperasi tanpa skema ideologis. Tidak ada yang menghalangi bentuk pelengkap untuk memasukkan kriteria investasi yang bertanggung jawab secara sosial untuk pilihan aset antara batas berbagai mandat kepada manajer. Dalam hal ini, pengalaman yang baik sudah ada dan tidak ada kekurangan operator pasar keuangan yang mampu menanggapi permintaan skema pensiun secara memadai".
Di Italia, pasar produk keuangan estetika sekitar 90% retail (investor swasta) tidak seperti yang terjadi di Eropa yang 94% berada di tangan investor institusional. Data tersebut berasal dari Eurif, Forum Investasi Berkelanjutan Eropa. Menurut Eurif, sumber daya yang diinvestasikan di Eropa dengan kriteria tanggung jawab sosial meningkat dua kali lipat antara tahun 2007 dan 2009; namun, Italia berada di peringkat terbawah, mewakili sekitar 2% pasar Eropa untuk dana tanggung jawab sosial.
Saat ini bentuk pelengkap tidak memiliki kewajiban untuk berinvestasi sesuai dengan kriteria seleksi etis, tetapi harus menyatakan apakah dan sejauh mana mereka mempertimbangkan aspek lingkungan, sosial dan etika dalam kebijakan investasi mereka dan dalam pelaksanaan hak suara (Keputusan Legislatif Keputusan Legislatif 252 /2005, pasal 6, paragraf 13).
Pelaku industri mengharapkan pertumbuhan yang cepat dalam investasi etis, bahkan jika beberapa hambatan yang menghambat perkembangannya perlu dihilangkan, seperti keseragaman pandangan tentang parameter SRI yang akan diadopsi. Banyak harapan ditempatkan dalam keputusan menteri (DM 703/96) yang menetapkan batasan investasi dana pensiun. Keputusan tersebut saat ini berada di tangan Menteri Perekonomian Pier Cralo Padoan, dengan harapan dapat segera diadopsi.
“Diharapkan – komentar Corbello – bahwa keputusan menteri yang baru 703/96 memberikan bentuk pelengkap kebebasan yang lebih besar untuk bermanuver di bidang investasi, mempercayakan mereka dengan peran yang lebih aktif dalam pengendalian risiko dan mendukung pengembangan investasi di sektor-sektor seperti 'lingkungan, penelitian, inovasi, infrastruktur, energi atletik, dukungan untuk UKM”.
Investasi yang bertanggung jawab secara sosial kurang rentan terhadap volatilitas, yaitu fluktuasi harga naik dan turun, dan oleh karena itu, pada saat krisis keuangan, merupakan salah satu solusi yang mungkin untuk mengatasi risiko investasi tanpa menghukum pengembalian. Namun, mereka membutuhkan perhatian besar dari investor pensiun, baik pada tahap investasi awal maupun tahap kontrol. Oleh karena itu, aspek-aspek yang harus dipantau adalah tujuan dana, tata kelola perantara dan penerima dana.
