Perjanjian Sanpalo meyakinkan investor dengan akun yang lebih baik dari yang diharapkan dan konfirmasi kebijakan dividen yang akan tetap "setidaknya pada tingkat yang sama seperti tahun 2012, dengan hasil dividen yang signifikan pada harga saat ini", kata CEO Henry Cucchiani selama panggilan konferensi dengan analis. Di Bursa Efek saham dengan demikian bergerak ke wilayah positif, +0,40%, terlepas dari kenyataan bahwa indeks Fste Mib menjadi merah pada sore hari, ditutup turun sebesar 0,4%.
Anggaran yang menutup tahun yang sulit dengan a Pendapatan bersih dari 1,605 miliar terhadap kerugian sebesar 8,9 miliar pada tahun 2011. Hasil, hasil tahun lalu, bagaimanapun sebanding karena dibebani oleh penurunan besar dari goodwill. Pada tingkat yang dinormalisasi, laba bersih mencapai 1,473 miliar dibandingkan 1,445 miliar pada tahun 2011. Hasil dari manajemen operasional ini adalah yang terbaik dalam lima tahun terakhir dan laba sebelum pajak tumbuh dua digit (+78,8%) meskipun dengan ketentuan yang hati-hati.
Bank akan terputus seperti ini dividen untuk tahun yang baru saja berakhir sebesar 5 sen untuk setiap saham biasa (tidak berubah) dan 6,1 sen untuk setiap nota tabungan (kupon 5 sen dibagikan tahun lalu). Yang sesuai dengan hasil dividen 4% untuk saham biasa dan 5,8% untuk saham tabungan. “Kita harus masuk akal. Saya pikir dividen ini dalam kondisi seperti ini sangat bagus dan murah hati. Mari kita tunggu matahari sebelum menutup payung”, komentar Cucchiani kepada mereka yang bertanya tentang kemungkinan meningkatkan dividen jika ada perbaikan dalam konteks.
Di sisi lain analis telah didorong oleh akun kuartal keempat lebih baik dari harapan mereka, meskipun bingung. Pasar mengkhawatirkan kerugian melebihi 100 juta sementara bank mengajukan -83 juta (keuntungan 414 juta di kuartal ketiga). Kebersihan berdampak pada akun dengan devaluasi saham di holding Telco, biaya integrasi dan insentif redundansi, peningkatan ketentuan risiko kredit dan kinerja Hungaria dan Ukraina.
Kapitalisasi bank memiliki core Tier 1 sebesar 11,2%. Dan likuiditasnya tinggi: aset likuid sebesar 115 miliar dan ketersediaan aset yang tinggi yang memenuhi syarat untuk alokasi dengan Bank Sentral, setara dengan likuiditas sebesar 67 miliar euro pada akhir Desember 2012, naik masing-masing menjadi 120 dan 90 miliar pada 28 Februari 2013. Secara keseluruhan, Intesa telah memenuhi parameter Basel 3 baik dari segi modal maupun likuiditas.
Untuk masa depan, bagaimanapun, kehati-hatian masih menjadi semboyan untukmantan manajer Allianz Italia: Intesa akan terus mengadopsi manajemen likuiditas yang hati-hati, kebijakan pencadangan yang hati-hati dan fokus pada pengendalian biaya. “Kami akan terus sangat berhati-hati. Saat ini, pertumbuhan bukanlah prioritas”, kata Cucchiani tentang evolusi pinjaman yang diharapkan pada tahun 2013. Seperti halnya peningkatan biaya risiko tidak dapat dikesampingkan: “Konteksnya terlalu tidak pasti. Saya tidak ingin menjadi pesimis, tetapi saya tidak bisa mengesampingkannya."
Namun, Intesa tidak mengharapkan adanya "dramatis" yang memburuk baik untuk Italia maupun untuk Zona Euro, yang dapat mengandalkan beberapa poin kuat dalam hal fundamental. Cucchiani berbicara tentang "fundamental makroekonomi yang solid" untuk zona euro dan kepemimpinan ECB yang "hati-hati dan efektif", yang berkontribusi pada "hilangnya ketakutan tentang pecahnya euro". Rasio utang/PDB adalah satu-satunya indikator "jelek" untuk Italia dan, dia menyimpulkan, sah-sah saja untuk berharap bahwa "solusi politik yang masuk akal dapat dan harus ditemukan".
Lampiran: Hasil Intesa Sanpaolo FY2012.pdf
