Tidak sulit untuk diprediksi: sakit perut pasar tidak dapat berakhir dalam 2-3 sesi, mengingat kerasnya ayunan. Jadi, setelah kejutan pertama mereda, kemarin penurunan kembali mendominasi daftar, berkat volatilitas di tingkat tinggi dan ketakutan baru akan kenaikan suku bunga yang terlalu cepat dan terlalu keras.
Indikasi yang bertentangan tiba kemarin dari bank sentral berkontribusi untuk menonjolkan ketakutan: ECB menegaskan kembali bahwa suku bunga harus tetap rendah untuk waktu yang lama; Bank of England telah mengadopsi bahasa hawkish dalam mengantisipasi bahwa suku bunga dapat naik lebih cepat dan lebih dari yang telah diantisipasi. Di AS, sambil menunggu debut ketua Fed baru Jerome Powell, pernyataan anggota dewan yang sering bertentangan mengikuti satu sama lain.
Lemahnya kepemimpinan The Fed bersamaan dengan tanda-tanda pulihnya inflasi tidaklah mengherankan dengan koreksi tajam harga saham yang baru dan ketegangan di pasar obligasi. Yang memperumit gambaran pagi ini adalah koreksi berat Bursa Efek China: -6% pada Malam Tahun Baru, momen paling sulit dari musim keuangan Naga.
WALL STREET TELAH MENINGKAT 10% DARI TOP JANUARI
Maka akhir pekan yang penuh ketakutan akan segera tiba. Wall Street kembali mengalami hari yang penuh gairah: indeks Dow Jones (-4,15%) kehilangan keindahan 1.032 poin; S&P 500 -3,75%, Nasdaq lebih buruk (-3,9%). Indeks utama menunjukkan penurunan keseluruhan lebih dari 10% dari tertinggi 26 Januari. Amazon (-4,68%) dan Facebook (-4,77%) memimpin penurunan indeks S&P.
Twitter (+12,11% lebih dari 30 dolar), tertinggi sejak 2015, bertentangan dengan tren. Data untuk kuartal, terutama dalam hal pendapatan, melebihi target analis Wall Street.
TREASURY AS MENINGKATKAN HASIL LELANG
Tampak tenang di pasar obligasi: Hasil Treasury Bill adalah 2,82%, sama seperti kemarin. Periode dua tahun stabil di 2,08%. Tetapi hasil yang mengecewakan dari lelang obligasi pemerintah tiga puluh tahun (16 miliar dolar) itu menakutkan: Departemen Keuangan Washington harus menaikkan hasil menjadi 3,13% untuk mengajukan penawaran, tingkat yang tidak terlihat sejak Maret 2017. Ketegangan suku bunga memberi dorongan terhadap dolar, ke level tertinggi tiga minggu terhadap euro di 1,224.
MINYAK PADA HARI KEENAM KETURUNAN
Terlepas dari pemulihan mata uang AS, minyak kehilangan pukulan baru, dilumpuhkan oleh mundurnya spekulasi dan risiko perlambatan konsumsi China. Brent mencapai penurunan hari kelima berturut-turut kemarin malam, pada 64,8 dolar per barel, pagi ini minyak mentah Laut Utara turun 0,7% menjadi 64,2 dolar.
Stok minyak juga jatuh kemarin di Piazza Affari: Eni -2,3%, pagi ini mengumumkan penemuan gas lepas pantai Siprus. Saipem -3,3%, Tenaris -3,7%.
TAHUN BARU PAHIT DI CINA, TOKYO -8,6% DALAM SATU MINGGU
Badai berlanjut di pasar Asia. Tokyo, sebelum penutupan, mundur sebesar 2,9%. Nikkei turun 8,6% untuk minggu ini, penurunan terburuk dalam dua tahun.
Pasar saham China runtuh. Indeks Shanghai Composite menunjukkan penurunan 6%, indeks Csi 300, data gabungan dari Shenzhen dan Shanghai turun 6,1%, Hong Kong -3,3%. Liburan Imlek yang semakin dekat, yang ditandai dengan permintaan likuiditas yang kuat, berkontribusi membuat pasar rentan. Namun yang ditakuti adalah bahwa penurunan kuotasi dapat menurunkan situasi keuangan yang sudah genting dari banyak institusi yang terbebani oleh hutang yang besar. Yuan terhadap dolar bergerak sedikit, menjauh dari level tertinggi 11 Agustus 2015, ketika Bank Sentral China melakukan intervensi untuk menetapkan nilai tukar pada 6.3194. Penurunan di Seoul (-2%) yang berfokus pada Olimpiade dan Mumbai -1% lebih ringan.
Harga minyak turun, sementara Brent mencapai level terendah dalam tiga bulan terakhir. Eni jatuh 2,3% yang pada pagi hari mengumumkan penemuan gas di lepas pantai Siprus. Saipem -3,3%, Tenaris -3,7%.
MILAN, SATU-SATUNYA BURSA EFEK YANG MASIH POSITIF DI TAHUN 2018
Penurunan tersebut jelas tidak luput dari pasar Eropa, yang turun tajam Bursa saham zona euro turun tajam meskipun nada positif dari Buletin Ekonomi ECB.
Indeks FtseMib (-2,26% menjadi 22.226 poin) kehilangan sebagian besar kenaikan kemarin setelah pembukaan lemah Wall Street. Meskipun terkoreksi, indeks blue chips kami tetap menjadi satu-satunya di kawasan euro yang masih mempertahankan keseimbangan positif sejak awal tahun (+3%), sedangkan sisanya telah merosot ke zona merah: indeks Eurostoxx -3% .
Pasar lain juga lemah: Frankfurt -2,62%, Paris -1,98%. London sedikit lebih baik (-1,49%). Sinyal kurs yang diluncurkan oleh Gubernur Mark Carney telah membekas pada pound, yang telah naik lebih dari satu poin persentase terhadap euro dan dolar.
ATHENS BERHASIL MELUNCURKAN JUDUL BARU PADA USIA 7 TAHUN
Pasar sekunder melemah (tetapi tidak terlalu banyak). Hasil pada BTP 10 tahun naik menjadi 2% dan spread dengan Bund melebar menjadi 124 poin (+2,56%). Imbal hasil benchmark Jerman baru mencapai 0,8%, tertinggi sejak September 2015 lalu ditutup di 0,77%.
Dorongan untuk kertas periferal berasal dari penempatan obligasi Yunani baru yang ditunggu-tunggu: tiga miliar euro jatuh tempo pada tahun 2025 dengan imbal hasil ditetapkan sebesar 3,5%, yang menarik permintaan sebesar 7 miliar. Yunani, kata Komisaris Uni Eropa Pierre Moscovici, harus setuju dengan para krediturnya mengenai langkah-langkah untuk melonggarkan utang jangka menengah Athena pada bulan Juni, sebelum negara itu keluar dari program bailoutnya.
Departemen Keuangan telah mengumumkan bahwa dalam lelang jangka menengah-panjang pada Selasa 13 Februari, sekuritas antara 6,75 dan 7,5 miliar pada 3,7 dan 30 tahun akan ditawarkan.
UNICREDIT DAN BPM RESIST THE BEAR
Hanya ada dua blue chips positif di akhir sesi. UniCredit +2%. Judul institut yang dipimpin oleh Jean Pierre Mustier adalah yang terbaik, pada hari perhitungan. Bank telah ditutup kuartal keempat tahun 2017 dengan keuntungan 801 juta euro, hasil yang disesuaikan adalah 708 juta euro. Konsensus mengharapkan 523 juta euro.
Banco Bpm (+0,3%) mengkomunikasikan data untuk kuartal keempat. Masalah yang paling relevan adalah rasio modal. Pada akhir Desember Common Equity Tier 1 adalah 12,36%. Bank telah merevisi ke atas prakiraan pengurangan kredit bermasalah, pada tahun 2020, Non Performing Exposure (NPE) diperkirakan akan turun menjadi 11,5%. Bimbingan hati-hati untuk 2018. Pendapatan operasional untuk kuartal keempat 2017 naik sedikit dibandingkan kuartal ketiga, menjadi 1,12 miliar euro. Tiga bulan terakhir tahun ini ditutup dengan kerugian 512 juta euro.
DI BAWAH SEMUA BLUE CHIPS, RECORDATI (-8%) ADALAH JERSEY HITAM
Semua saham lain di keranjang utama berwarna merah, dimulai dengan perusahaan yang paling berutang. Semua utilitas turun. Enel -3%, Snam -2,5%, A2A -3%. Kenaikan suku bunga merugikan perusahaan yang secara tradisional memiliki banyak hutang.
Blue chip terburuk adalah Recordati, -8% setelah alarm pendapatan tiba bersamaan dengan akun untuk kuartal tersebut. Grup farmasi menutup tahun 2017 dengan profitabilitas dan omzet yang meningkat, tetapi saham mencapai titik terendah dari target 2018.
Telecom Italia tergelincir (-1,6%). FCA -5%, Exor -3,7% dan Cnh Industrial -4,6%: Banca IMI menaikkan target harga saham dari 12,8 menjadi 13,7 euro, mengonfirmasi rekomendasi beli. Stmicroelectronics dan Buzzi -6%: perusahaan telah memangkas perkiraan EBITDA untuk tahun yang baru saja berakhir menjadi 580 juta euro. Ferragamo -3,7%: Kepler Cheuvreux memotong keputusan menjadi Reduce.
