ANSALDO ENERGIA, SIEMENS MELEMPAR SPONGE. DI FINMECCANICA +2,5% BERAT PANSA TUMBUH
Bursa Efek merayakannya, tetapi angin perang di markas Finmeccanica (+2,5%) masih jauh dari hilang. Singkatnya, ini adalah reaksi pertama pasar terhadap blitz yang diumumkan Jumat lalu: turun ke pimpinan konsorsium Italia (Dana Strategis, grup Camozzi, Acciaierie Venete dan Davide Usberti dari Gas Plus) untuk pembelian 30 persen saham Ansaldo Energia.
Sebuah langkah yang menanggapi beberapa tujuan: 1) melindungi "semangat Italia" grup, mempertahankan 55% di tangan Finmeccanica dan FSI; 2) mengumpulkan inti perusahaan kecil dan menengah yang mencolok di sekitar Fondo Strategico Italiano tidak melanggar ketentuan yang melarang FSI memperoleh saham mayoritas; 3) mempertahankan 25% saham di Finmeccanica sendiri namun memungkinkan grup untuk mengumpulkan bagian tunai (sekitar 400 juta melawan 700 yang ditawarkan oleh Siemens untuk 55%) dan, yang terpenting, untuk mendekonsolidasikan hutang Ansaldo Energia (1,2 miliar omset pada tahun 2011) dari grup.
Solusi "politis" yang telah diperhatikan oleh pesaing Siemens. Menurut Financial Times, sebenarnya, pertandingan telah diputuskan: "Siemens meninggalkan operasi Italia", tulis surat kabar tersebut berdasarkan sumber dari markas Munich, di mana diumumkan bahwa grup Jerman tidak berniat menaikkan tawaran awal sebesar 1,3 miliar yang sudah menjadi subjek negosiasi yang dilakukan dengan staf presiden Giuseppe Orsi.
Dilihat dari sudut pandang Siemens, yang bersama dengan General Electric mengendalikan pasar turbin, operasi Ansaldo Energia memiliki rasa defensif, jelas analis Martin Prozesky dari Bernstein Research. “Alasan untuk melanjutkan akuisisi semacam itu, yang paling penting sejak 2007 – jelasnya – bukanlah pembukaan pasar baru di wilayah Mediterania sebagai perhatian dari mencegah pesaing mana pun dari negara-negara berkembang untuk mendapatkan pengetahuan dan teknologi perusahaan Italia.
Di luar nilai industri, operasi memiliki nilai politik yang tepat. Masuknya FSI menandai poin yang mendukung Alessandro Pansa, manajer umum Finmeccanica tetapi juga anggota dewan direksi FSI, melawan presiden Giuseppe Orsi, protagonis negosiasi dengan Jerman dari Siemens. Satu bidak terakhir dalam permainan catur rumit yang dilakukan pertahanan Italia sebagai tahapannya: Orsi adalah penganjur garis transfer kepemilikan saham "tanpa inti" (Breda, Ansaldo Energia, Sts) dengan biaya berapa pun, tanpa ragu-ragu terhadap asing pembeli. Garis yang tidak dimiliki Menteri Corrado Passera dan yang menjadi dasar konsorsium yang dibentuk oleh FSI (dengan kolaborasi aktif Pansa).
Tapi perbedaan pendapatnya jauh lebih dalam. Bukan rahasia lagi bahwa Presiden Orsi, yang dipromosikan ke puncak perusahaan induk di bawah tekanan Liga, dalam pemerintahan saat itu, tidak mendapatkan kepercayaan dari Menteri Ekonomi Vittorio Grilli.. Berita yudisial juga tidak membantu memulihkan iklim normal. Orsi, dalam percakapan di restoran dengan mantan presiden IOR, Ettore Gotti Tedeschi, dicegat oleh penyelidik, mengungkit Grilli dengan mengklaim bahwa mantan istri menteri akan mendapatkan nasihat dari Finmeccanica, sebuah pernyataan yang dibantah oleh hasil penyelidikan. audit internal Finmeccanica yang sama tetapi, anehnya, tidak pernah dipublikasikan oleh Orsi (pilihan yang membuat marah menteri).
Dalam konteks ini, tampaknya pertikaian harus dilakukan besok di Palazzo Chigi, dalam pertemuan yang diadakan untuk mengevaluasi kemungkinan skenario Finmeccanica setelah pernikahan antara Bae dan EADS. Tapi, begitu warisan di antara nama-nama besar di pertahanan Eropa memudar, urgensi menyusun kerangka aliansi baru di Eropa dan sekitarnya telah menghilang. Setidaknya tampaknya karena malaise Finmeccanica, yang memengaruhi tata kelola, keuangan, pilihan investasi industri, dan aliansi tidak kalah pentingnya.
