Dalam beberapa hari setidaknya untuk empat kelompok besar kapitalisme Italia banyak yang telah berubah dan entah apa yang akan terjadi. Sebelum hilangnya Silvio Berlusconi, kemudian adopsi Kekuatan Emas untuk Pirelli, oleh karena itu kemunduran manajemen Italia Tim ke Perancis dari Vivendi, akhirnya meningkatnya tekanan politik dan serikat buruh bintang karena kepentingan Italia dilindungi dengan masuknya ibu kota negara melalui cdp. Untungnya, kapitalisme Italia tidak berakhir dengan empat kelompok besar ini dan pertumbuhan bisnis keluarga menengah bersama dengan kelompok publik besar, tanpa melupakan bank dan perusahaan asuransi, telah mengubah sifat mereka secara progresif. Tapi tidak ada keraguan bahwa masa depan Investasi Finansial dan di atas segalanya Nyonya, sebagai perusahaan Eropa yang menyatukan TV Berlusconi sekarang disebut, Pirelli di bawah Golden Power, Telecom Italia (sekarang Tim) bergulat dengan penjualan jaringan dengan perbedaan pendapat dari pemegang saham pertamanya (Vivendi) dan Stellantis , diabaikan oleh badai daun beraneka ragam, adalah bagian penting yang hampir tidak akan meninggalkan segalanya seperti sebelumnya.
Fininvest: apa yang akan dikatakan Silvio dan siapa yang akan memiliki mayoritas?
Sorotan jelas terkonsentrasi pada surat wasiat Silvio Berlusconi, pada distribusi aset besarnya dan terutama pada efek pada struktur kepemilikan saham Fininvest, perusahaan induk yang dipimpin oleh Marina Berlusconi yang menguasai saham di tiga perusahaan terbuka: 47,9% dari Mfe (Mediaset untuk Eropa yang mengumpulkan saham di TV, pertama-tama di Mediaset, tetapi juga di Mediaset Espana dan di Prosiebensat Jerman), 53,3% dari Mondadori dan 30% dari Banca Mediolanum. Silvio Berlusconi memegang 61,21% dari Fininvest di mana Marina dan Piersilvio Berlusconi - anak pertama yang menikah - masing-masing memiliki 7,65% dari modal dan Barbara, Eleonora dan Luigi - anak menikah kedua dari Veronica Lario - 21,4% dibagi menjadi tiga bagian yang sama. Berlusconi tidak pernah mengatakan bagaimana 61,21% miliknya akan dibagikan: merata di antara kelima anaknya atau tidak? Jika pembagian berada di bagian yang sama dan tidak diimbangi oleh aset lain dari perkebunan, mayoritas Fininvest akan berakhir di tangan 3 anak kawin kedua yang dapat memegang 58% dari modal, yaitu mayoritas Fininvest terhadap sekitar 40% dari 2 anak dari perkawinan pertama yang saat ini menduduki jabatan operasional terpenting. Hingga saat ini, kelima anak Berlusconi selalu rukun dan sepertinya Silvio menyuruh notarisnya mempersiapkan surat wasiatnya dengan hati-hati untuk menghindari gejolak di masyarakat, namun hingga isinya diketahui belum ada kepastian mutlak dan pasar saham menunggu dengan gentar.
Pirelli: apa yang akan dilakukan orang China di hadapan Kekuatan Emas?
Sebelum pembukaan Bursa Efek pada Senin pagi, Pemerintah akan mengumumkan ketentuan lengkap aturan Golden Power yang ingin diterapkan kepada Pirelli untuk melindungi kepentingan Italia vis-à-vis pemegang saham China dari ChemChina yang memegang 37% dari perusahaan ban. Undang-undang tidak mengatur pembekuan saham China, seperti yang diasumsikan pasar, tetapi membatasi akses ke data sensitif dan menetapkan bahwa mayoritas 4/5 dewan direksi diperlukan untuk keputusan strategis. Jalan lain menuju Golden Power berasal dari kebutuhan untuk melindungi kepentingan Italia dan untuk mengekang meningkatnya invasi pemegang saham China dalam manajemen Pirelli di tangan Marco Tronchetti Provera dan manajemen Italia. Tetapi ada dua hal yang tidak diketahui: 1) bagaimana orang China, yang memegang 37% saham Pirelli dan merupakan pemegang saham utama, bereaksi terhadap pembatasan yang diberlakukan oleh pemerintah Italia? Akankah mereka bermain bagus dengan nasib buruk atau akankah mereka berpikir untuk menjual saham mereka? Apa konsekuensi terakhir pada struktur kepemilikan saham Pirelli? 2) hubungan apa yang ada – karena tidak mungkin untuk mengabaikannya – antara Kekuatan Emas di Pirelli dan Jalur Sutra, yang tidak disukai oleh pemerintah Amerika tetapi Pemerintah Italia masih memiliki waktu satu tahun untuk memutuskan apa yang harus dilakukan dan untuk dilakukan mengerti bagaimana melindungi kepentingan perusahaan Italia di Cina?
Kita akan memahaminya dengan hidup tetapi jelas bahwa kita dihadapkan pada faktor-faktor yang tidak diketahui dengan besaran pertama untuk kapitalisme Italia tetapi juga untuk Negara.
Tim: bagaimana reaksi orang Prancis Vivendi terhadap tamparan Labriola dan penjualan jaringan?
Grup besar ketiga yang menjadi sorotan di Bursa Efek dan sekitarnya adalah Telecom Italia (sekarang Tim), perusahaan telekomunikasi Italia pertama yang mencoba menjual jaringannya untuk keluar dari badai sempurna yang menyiksanya antara utang tinggi, persaingan tak terkendali, dan kebutuhan akan investasi yang besar dan mahal. Untuk CEO Pietro Labriola, satu-satunya jalan keluar adalah menjual NetCo (yaitu jaringan plus Sparkle) dan mengatur ulang perusahaan, tetapi orang Prancis dari Vivendi, yang merupakan pemegang saham pertama perusahaan dengan 23,7%, menentang karena mereka percaya bahwa dua tawaran yang diterima sejauh ini – dari dana Amerika KKR dan dari konsorsium CDP-Macquarie – yang jumlahnya sekitar 20-21 miliar euro tidak mencukupi. Prancis ingin perusahaan mengumpulkan setidaknya 31 miliar dari penjualan jaringan: nilai yang benar-benar di atas perkiraan semua analis tetapi akan mengkompensasi kerugian 3 miliar yang diakumulasikan oleh kampanye Vivendi Italia yang membawa bencana yang mengancam untuk menggunakan ke perakitan Tim yang luar biasa untuk mencegah penjualan jaringan dan membalikkan keseimbangan di puncak perusahaan. Namun, Labriola menunjukkan keberanian dan, setelah mendengarkan Prancis, langsung menolak kandidat mereka untuk bergabung dengan dewan menggantikan Arnaud de Puyfontaine, tangan kanan pemilik Vivendi, Vincent Bollorè. Namun tidak luput dari siapa pun bahwa Labriola bergerak dengan tekad juga karena menemukan Ketua Tim, Salvatore Rossi (mantan Manajer Umum Bank Italia) dan Ketua Cassa Depositi e Prestiti (Cdp, yang memegang 9,9% saham) Tim), Giovanni Gorno Tempini, yang tentunya bergerak selaras dengan pedoman Pemerintah. Apa yang akan Vivendi lakukan sekarang? Kami akan segera mengetahuinya, tetapi himbauan Pemerintah kepada Kekuatan Emas untuk Pirelli adalah peringatan tegas.
Stellantis: keinginan untuk negara yang dijalankan melalui serikat pekerja, kekuatan politik dan mungkin Meloni
Kelompok keempat yang menjadi sorotan Bursa Efek, Pemerintah, serikat pekerja, kekuatan politik, dan opini publik adalah Stellantis, perusahaan mobil multinasional besar yang lahir dari merger antara Fiat dan PSA Prancis. Keyakinan yang tersebar luas adalah bahwa, di luar saldo ekuitas (14,4% untuk Exor, 7,2% dengan opsi hingga 8,5% untuk keluarga Peugeot dan 6,2% untuk negara Prancis) dan kepresidenan dipercayakan kepada John Elkann, pusat gravitasi dari grup telah bergerak menuju Prancis dan ini dapat menghukum pabrik-pabrik Italia dan aktivitas rantai pasokan otomotif kami. Inilah sebabnya mengapa daun komposit muncul ke permukaan, terdiri dari perusahaan di sektor otomotif, bagian dari serikat pekerja dan kiri tetapi juga kanan, yang menganjurkan masuknya CDP ke ibu kota Stellantis untuk melindungi kepentingan Italia. . Visi yang agak populis nasional telah ditolak dalam beberapa hari terakhir oleh Elkann ("Negara memasuki perusahaan ketika mereka melakukannya dengan buruk tetapi Stellantis melakukannya dengan sangat baik") tetapi yang semakin kuat, seperti yang disorot oleh Stefano Cingolani dalam editorial kemarin di Foglio, secara signifikan berjudul "Semua orang melawan Elkann", yang menyatakan: "Pengepungan (Ed on Elkann) telah berlangsung selama beberapa waktu, tetapi tidak pernah begitu mendesak". Tapi kenapa? "Pembalasan terhadap Elkann, balas dendam terhadap "pelarian" Fiat, kampanye xenofobia dan populis nasional"? Cingolani mengenang bahwa selama kampanye pemilihan, baik partai Meloni maupun Liga mempermainkan gagasan untuk melawan Elkann dengan mengizinkan CDP memasuki ibu kota Stellantis. Tapi apa yang dipikirkan perdana menteri sekarang, mungkin kesal dengan garis surat kabar Elkann yang jelas-jelas anti-pemerintah? Kesimpulan bijak Cingolani yang bertanya: "Bukankah lebih baik mengangkat bahu berita utama Republik dan memikirkan bangsa?". Tentu lebih baik memikirkan investasi dan reformasi ketimbang balas dendam dengan uang pembayar pajak. Tapi besok belum ada kepastian.
