Pandemi telah menyebabkan penurunan terburuk dalam pendapatan pribadi dalam dua puluh tahun terakhirtetapi pada saat yang sama itu terjadi tabungan melambung. Itu mendeteksinya Bank of Italy dalam penelitian berjudul “Economic and financial accounts during the Covid-19 health crisis”. Analisis menunjukkan bahwa, pada paruh pertama tahun 2020, pendapatan utama per kapita dengan nilai saat ini keluarga Italia turun 8,8% setiap tahun, kontraksi yang jauh lebih besar daripada yang tercatat pada fase paling akut dari krisis keuangan. krisis pada 2008-2009 (-5,2%) dan utang negara pada 2011-12 (-3,4%).
Secara terperinci, kompensasi karyawan turun 8,7% karena penurunan pendapatan unit (-7%) dan lapangan kerja (-1,7%), sedangkan pendapatan dari pekerjaan dan keuntungan keluarga produsen menurun sebesar 7,4%. Terakhir, pendapatan lainnya turun sebesar 13%.
Semua ini telah menghasilkan efek buruk pada konsumsi. Meski dukungan publik kuat terhadap kapasitas belanja rumah tangga, nyatanya Bank of Italy mencatat penurunan pembelian pada paruh pertama tahun lalu sebesar 9,8%.
Secara paralel, penghematan bersih 51,6 miliar dihasilkan, yang dia lakukan melambungkan tingkat tabungan, yang naik menjadi 9,2% dari 2,8% yang tercatat di akhir tahun 2019. Dinamika ini berkebalikan dengan apa yang terjadi selama dua krisis sebelumnya.
Sangat signifikan tren modal kerja dan deposito, yang meningkat masing-masing sebesar 11,3 dan 35,4 miliar dalam enam bulan, perubahan terbesar sejak peluncuran mata uang tunggal pada kasus pertama dan sejak 2012 pada kasus kedua.
Juga, selama pandemi Keluarga Italia telah kembali membeli obligasi pemerintah. Setelah lebih dari satu tahun divestasi sekuritas publik (-23,6 miliar pada 2019), pada paruh pertama 2020 rumah tangga membeli obligasi dan BTP seharga 5,1 miliar (sedangkan penjualan sekuritas lainnya tercatat 11,6 miliar). Pembelian terkonsentrasi pada kuartal kedua, ketika rumah tangga menyerap obligasi senilai 9,9 miliar, sama dengan sekitar 9% dari penerbitan bersih, lebih dari mengimbangi penjualan sebesar 4,8 miliar yang tercatat pada kuartal pertama.
Akhirnya, lagi di paruh pertama tahun 2020, Bank Italia membeli obligasi pemerintah hampir 60 miliar, secara substansial melakukan secara penuh kewajiban yang lebih tinggi (4,7% dibandingkan Juni 2019) yang berasal dari pengumpulan simpanan (6,5%) terutama dari rumah tangga dan perusahaan non-keuangan. Stok obligasi pemerintah Italia dalam portofolio tersebut mencapai 11% dari total aset keuangan sistem perbankan. Juga dalam hal ini, itu adalah nilai tertinggi dalam dua puluh tahun terakhir.
