Pada kuartal kedua, investor Eropa dalam ekuitas ETF (exchange traded fund) berpaling dari Wall Street demi pasar negara berkembang dan zona euro. Minat yang mereka tunjukkan di Bursa Efek AS dalam tiga bulan pertama tahun ini memberi jalan bagi penebusan di segmen kapitalisasi besar dan kecil. “Tidaklah mengherankan bahwa ini bertepatan dengan melemahnya dolar terhadap mata uang utama internasional,” jelas Jose-Garcia Zarate, direktur asosiasi strategi pasif di Morningstar. "Tampaknya para pedagang sekarang menghargai risiko penurunan dari apa yang disebut perdagangan Trump, yaitu reli pasca pemilu."
Kejutan zona euro
Secara total, ETF ekuitas mengumpulkan 13,3 miliar euro bersih pada kuartal kedua (19,4 pada periode sebelumnya). Dari jumlah tersebut, 3,1 pergi ke instrumen yang diindeks ke bursa saham yang sedang berkembang dan jumlah yang sama untuk mereka yang fokus pada kawasan euro. Sementara yang pertama adalah bagian dari tren positif yang telah berlangsung selama berbulan-bulan, yang terakhir mengejutkan. "Ada kemungkinan pengurangan risiko politik, setelah pemungutan suara di Prancis dan Belanda, telah meningkatkan kepercayaan investor di wilayah tersebut", tulis Zarate dalam laporan aliran aset ETF Eropa. "Faktanya, kategori dana khusus di daftar Paris termasuk di antara lima teratas untuk aliran bersih dalam tiga bulan".
Masih memburu hasil
Jika Wall Street tidak populer, hal yang sama tidak berlaku untuk obligasi berdenominasi AS. ETF yang berinvestasi dalam isu-isu korporat kelas investasi dan obligasi pemerintah dolar AS bersama-sama menerima langganan bersih sebesar 2 miliar euro, jauh lebih banyak daripada yang dihasilkan oleh ekuitas bintang dan garis. “Ini bisa menjadi tanda peningkatan penghindaran risiko,” kata Zarate. "Tapi masih terlalu dini untuk mengatakan apakah itu akan bertahan lama."
Bagaimanapun, dalam pendapatan tetap, tema dominan terus menjadi pencarian imbal hasil, terbukti dengan minat pada ETF obligasi baru, baik dalam mata uang keras maupun lokal, yang mengakhiri kuartal dengan total saldo positif 2,7 miliar . Seluruh segmen obligasi mengumpulkan 7,4 miliar (mereka telah menjadi 7,2 dalam tiga bulan sebelumnya).
Minat terhadap komoditas telah mendingin di kalangan investor. Morningstar memperkirakan aliran bersih sebesar 1,6 miliar antara April dan Juni, dibandingkan 4,9 pada bulan-bulan pertama tahun ini. Sekali lagi, alat emas khusus mengambil bagian terbesar.
Beta strategis, aliran lebih sedikit di kuartal ini
Arus masuk dari beta Strategis, umumnya dikenal sebagai beta pintar, juga menurun, dari 3,2 menjadi 2,3 miliar pada periode yang dipertimbangkan. ETF strategis mewakili 8% dari pasar dana pasif Eropa dalam hal aset. Seperti yang sudah terjadi di kuartal pertama, pendekatan berorientasi hasil adalah yang paling populer (+1,9 miliar bersih). Namun, tawaran itu telah meningkat. "Dari 51 ETF baru yang tiba di pasar antara April dan Juni, lebih dari setengahnya adalah jenis ini", Zarate menyimpulkan.
Nomor industri
Secara keseluruhan, industri ETF Eropa mengumpulkan $24 miliar bersih di Q33,4, turun dari $613 miliar pada periode sebelumnya. Aset melebihi 600,5 miliar terhadap XNUMX pada akhir Maret.
SUMBER: Bintang fajar
