Kencangkan sabuk pengaman anda. Persimpangan tegangan tinggi sudah terlihat: pertemuan dewan ECB sementara sindrom bail-in berkembang, tidak hanya di Italia; menyegel pemilu Inggris, seperti yang mungkin tidak pernah terjadi dalam demokrasi tertua di planet ini; last but not least, kesaksian William Comey, mantan kepala FBI, kepada Kongres, langkah kunci dalam nasib kepresidenan Donald Trump. Jangan lupakan eskalasi krisis di Timur Tengah: keretakan antara Qatar dan negara-negara terkemuka di dunia Sunni (Arab Saudi dan Mesir memimpin) terjadi setelah kunjungan presiden AS baru-baru ini, yang mengkonsolidasikan porosnya dengan Riyadh . Namun Qatar juga merupakan sekutu Washington yang memiliki pangkalan militer besar di sana.
Angin badai bertiup, daftar harga yang paling rapuh menderita. Bukan kebetulan bahwa Piazza Affari berada di peringkat terbawah, lagi-lagi di garis bidik spekulasi. Di tengah begitu banyak kebingungan, hanya sedikit yang mengingat ulang tahun bersejarah: pada tanggal 5 Juni 1947, Amerika Serikat menyerah pada Rencana Marshall, atau lebih tepatnya, transfusi modal besar-besaran ke Eropa yang dihancurkan oleh perang.
WALL STREET FLAT, PENJUALAN DI APPLE
Menunggu kesaksian Comey pagi ini, dolar berada di level terendah selama tujuh bulan terhadap yen (109,85) dan euro (1,127). Emas berada di level tertinggi satu setengah bulan terakhir, diperdagangkan pada 1.284 dolar per ons, memanfaatkan iklim ketidakpastian yang berkembang. Bursa Saham Tokyo melambat (-0,5%) di bawah tekanan dari penguatan yen. Sydney juga turun (-1,1%) setelah bank sentral membiarkan suku bunga tidak berubah. Di sisi lain, pasar China positif: Shanghai +0,3%, Hong Kong +0,1%.
Bursa saham AS pada dasarnya datar, tepat di bawah nilai rekor Jumat lalu: Dow Jones turun 0,1%, S&P 500 -0,11%, Nasdaq -0,12%. Nasdaq naik 1,6% minggu lalu untuk peningkatan year-to-date sebesar 17%. S&P500 menutup minggu ini dengan naik 1%, +8,9% tahun ini.
ALPHABET MELINTASI BARRIER RIBU DOLAR
Rebound di sektor keuangan dan energi berfungsi untuk mengimbangi penurunan Apple (-1%) menjelang presentasi produk baru di Hari Pengembang Rilis pertama Home Pod, speaker rumahan, ditunggu-tunggu. Better Alphabet, yang melampaui batasan $1.000 untuk pertama kalinya.
Di antara perusahaan farmasi, Bristol Myers (-4,7%) terpukul: pengujian produk baru yang dipresentasikan pada konferensi onkologi Chicago mengecewakan.
MENJAGA MINYAK: MENTAH UNTUK KRISIS DI QATAR
Sektor energi rebound (+0,2%) setelah penurunan minggu lalu (-4,3%). Penurunan minyak yang jelas setelah jeda di Timur Tengah tidak membebani: Brent kehilangan 1,6% menjadi 49,1 dolar/barel di tengah kekhawatiran bahwa krisis politik di Teluk dapat membahayakan kesepakatan pengurangan produksi yang baru saja diperbarui.
Arab Saudi, Bahrain, Mesir dan Uni Emirat Arab telah memutuskan hubungan diplomatik dengan Qatar (-8% di Bursa Efek Doha), menuduh emirat membahayakan keamanan tetangganya dan mendanai terorisme. Keempat negara Arab telah menutup perbatasan mereka dan meminta warga Qatar untuk meninggalkan wilayah mereka dalam waktu dua minggu.
Exxon (+0,8%), Chevron +0,12% naik di Wall Street. Di Eropa Eni turun 0,6%, Saipem -2,1%. Total kehilangan 2,1%.
EROPA LEMAH, TEMPAT BISNIS TERBURUK
Awal pekan yang bearish untuk pasar utama Eropa di tengah gelombang serangan yang emosional dan ketegangan geopolitik. Risiko bail-in tidak kalah beratnya di Italia dan Spanyol. Pembukaan yang lemah diperkirakan terjadi lagi pagi ini. Pada jam 11 pagi, data penjualan ritel bulan April akan keluar.
Ftse Mib berhenti di 20.721 poin, naik ke belakang di Eropa, dengan penurunan 0,99%. Madrid lebih baik (-0,19%), meskipun Banco Popular runtuh. London turun 0,29%, lebih baik dari Paris (-0,66%). Frankfurt, Zurich, Wina, Athena, dan Dublin ditutup untuk hari libur umum.
Perdana Menteri Inggris Theresa May dapat memenangkan 305 kursi di Parlemen dalam pemilihan hari Kamis, 21 kurang dari mayoritas 326, menurut proyeksi oleh perusahaan jajak pendapat YouGov.
Di sisi makro, PMI komposit akhir Zona Euro untuk bulan Mei mencapai 56,8 poin, sejalan dengan data sebelumnya dan data awal. Indeks Italia melambat dari 56,2 pada bulan April menjadi 55,1 tetapi masih tetap solid.
IMF MENGUSULKAN KOMPROMI TERHADAP YUNANI
Direktur pelaksana IMF Christine Lagarde telah mengusulkan kompromi atas utang Yunani. Lagarde menyarankan untuk menyetujui perjanjian yang memungkinkan IMF untuk berpartisipasi dalam bailout, seperti yang diminta oleh Berlin, tetapi tidak membayar bantuan lebih lanjut sampai langkah-langkah keringanan utang diklarifikasi. Kompromi itu akan memungkinkan para menteri zona euro memberikan lampu hijau untuk pembayaran tahap bantuan berikutnya pada pertemuan mereka pada 15 Juni, kata Lagarde dalam sebuah wawancara dengan surat kabar "Handelsblatt". Yunani memiliki utang sekitar 7 miliar euro yang jatuh tempo pada bulan Juli yang tidak akan dapat dibayar jika tidak mendapatkan bantuan baru di bawah program bailout.
BTP MASIH HIDUP. DEADLINE PANJANG MENDERITA
Penutupan yang lemah untuk pasar utang: berkat volume yang ringan karena penutupan pasar Jerman untuk liburan, perbedaan hasil antara BTP dan Bund pada segmen 10 tahun berdiri di 199 basis poin dari 200 pada hari Jumat, setelah mencapai puncaknya pada 201 poin, tertinggi sejak awal Mei, sementara tingkat 2,28 tahun turun menjadi 2,26% dari XNUMX% pada penutupan terakhir.
Obligasi jangka panjang menderita dari hipotesis peluncuran obligasi baru 30 tahun dan 10 tahun melalui sindikat masing-masing oleh Italia dan Spanyol. Tiga hari setelah pertemuan ECB, Reuters menggambar peta obligasi pemerintah zona euro dengan imbal hasil negatif dan di bawah -0,4% simpanan marjinal dengan ECB. Dari total sekitar €7.300 triliun obligasi pemerintah di zona euro, sekitar €3.300 triliun memiliki imbal hasil di bawah nol pada akhir Mei, yaitu bagian sebesar 46%, naik dari 44% pada akhir April. 27% membayar kurang dari 0,4%, yaitu berapa biaya bank untuk memarkir dana dengan harga bank sentral Eropa.
Minggu ujian untuk keuangan Italia. Misi tahunan Dana Moneter telah dimulai, dipimpin oleh Carlo Cottarelli, yang tahun ini berkonsentrasi pada masalah pinjaman bank yang terganggu. Sambil menunggu peringkat Moody baru yang dijadwalkan Jumat depan.
MENINGGALKAN BANK POPULER. BANK ITALIA BERWARNA MERAH
Sementara itu, risiko bail-in tetap menjadi ancaman paling cepat dan berbahaya bagi pasar Italia. Untuk saat ini, solusi untuk bank-bank Veneto belum terwujud: mengumpulkan satu miliar dari perorangan adalah misi yang mustahil, kompromi dengan Brussel dan Frankfurt juga. Italia meminta setengah dari jumlah yang harus diinvestasikan oleh individu swasta dalam operasi tersebut, yang saat ini ditetapkan sebesar 1,25 miliar euro.
Kementerian Perekonomian dapat mengusulkan formula penyelamatan bank yang menyediakan penerbitan sekitar satu miliar euro obligasi konversi, rute yang telah digunakan di Portugal untuk Caixa General de Depòsitos dengan penerbitan obligasi Tier 0,9 tambahan senilai 1 miliar euro pada menguntungkan investor swasta.
Berita dari Spanyol membuat situasi semakin buruk. Di Madrid terjadi penurunan baru Banco Popular kemarin (-18%), setelah penurunan 17% pada hari Jumat. Ketakutan investor tentang kemungkinan bail-in menyebabkan saham pemberi pinjaman anjlok. Pernyataan presiden Banco Popular, Emilio Saracho (“Kami pelarut dan kami memiliki modal positif”), gagal meyakinkan pasar, setelah Bank menghindari bail-out dengan uang publik, namun gagal menyelesaikan masalahnya dengan dua peningkatan modal yang memungkinkan untuk mengumpulkan 3,2 miliar pada tahun 2012 dan 2,8 miliar pada tahun 2016, yang telah hilang dalam asap. Strategi manajemen baru bertujuan untuk mencari pembeli. Pertemuan dengan ECB dijadwalkan hari ini untuk mengetahui situasi dan, menurut agensi Bloomberg, kemungkinan Banco Popular akan mengajukan permintaan likuiditas darurat.
Namun, hanya sektor Italia yang membayar harga krisis, berbeda dengan Eropa. Indeks sektor perbankan Italia kehilangan 1,43%, sedangkan di tingkat Eropa menandai +0,09%. Semua saham terkemuka ditutup merah: Unicredit kehilangan 1,4%, Intesa -1,3%, Banco Bpm -2,7%, Ubi -1%, Mediobanca -0,8%. Perusahaan asuransi juga turun: Generali -1,4%, Unipol -1,6%.
MEDIASET TERKEJUT MENUNGGU GERAKAN BOLLORÉ
Mediaset adalah saham terburuk di daftar utama, dengan penurunan 3,51%. Menurut laporan Bloomberg, Vivendi akan mengajukan banding terhadap resolusi Agcom yang mengharuskan grup Prancis tersebut untuk mempresentasikan rencana pengurangan sahamnya di Mediaset atau Telecom Italia dalam waktu 18 bulan paling lambat 12 Juni. Menurut rumor, perusahaan Vincent Bolloré akan mengusulkan kepada AgCom untuk membekukan hak suaranya di Mediaset di bawah 10% dalam waktu 12 bulan dan seperti yang diantisipasi oleh presidennya Bolloré, menunggu untuk membuka kembali dialog dengan keluarga Berlusconi . Telecom juga turun (-0,9%).
INDUSTRI, HANYA BREMBO NAIK
Di sisa keranjang utama, Enel (-0,3%) dan utilitas lainnya turun: A2A -1,4%, Snam -1,2%. Penurunan luas di antara saham industri: Fiat Chrysler -0,8%, Leonardo -0,7%, StM tidak berubah, Prysmian -1,5%. Pengecualiannya adalah Brembo (+1,3%), satu-satunya saham positif dalam daftar. Penurunan paling tajam dicatat oleh Recordati (-3,1%).
FINCANTIERI, MENIMBANG DUEL DENGAN MACRON
Di antara saham catatan lainnya, Fincantieri kehilangan 2,34% karena ketidakpastian seputar kesepakatan Stx France. Menteri Ekonomi dan Pembangunan Ekonomi, Pier Carlo Padoan dan Carlo Calenda, bertemu dengan Menteri Ekonomi Prancis Bruno Le Maire kemarin.
Melompat ke depan untuk Maire Tecnimont (+6,4%), yang pada hari Jumat mengumumkan kontrak maksimum senilai 3,9 miliar euro untuk membangun pabrik pemrosesan gas atas nama Gazprom.
Bursa Efek menghukum Juventus (-11%) setelah kekalahan melawan Real Madrid. Peningkatan modal Pininfarina (26,5 juta euro) akan dimulai pada 12 Juni dan berakhir pada 30 Juni, sementara hak opsi dapat dinegosiasikan hingga 26 Juni.
