saham

Duel Tria-Di Maio pada defisit publik

Penekanan 5 Bintang pada Def mengungkapkan bahwa benturannya bukan pada perbedaan beberapa desimal tetapi pada pengaturan anggaran dan peran pengeluaran dalam mendukung pertumbuhan. Di Maio tidak menyerah meski Tria sudah mencapai 1,9%: Departemen Keuangan ingin fokus pada investasi dan pengurangan utang. Dia tahu bahwa jika spread turun, akun kembali, jika tidak, ada risiko besar

Duel Tria-Di Maio pada defisit publik

Ada sekitar 24 jam tersisa untuk persetujuan catatan pembaruan DEF e bentrokan antara Luigi Di Maio dan Giovanni Tria itu mencapai nada yang di lain waktu sudah lebih dari cukup untuk menyebabkan krisis pemerintah. Pemimpin pentastellato mendesak untuk membawa defisit anggaran negara sedekat mungkin ke ambang batas 3% agar dapat meluncurkan pendapatan dan pensiun warga negara selain revisi Fornero dan pengurangan pajak. Grillini secara langsung mengancam pejabat senior Departemen Keuangan yang, menurut pendapat mereka, akan membuat proposal mereka gagal. Tetapi jelas bahwa sasaran sebenarnya dari ancaman-ancaman itu adalah Menteri Tria sendiri yang, sebagaimana akan diingat, telah ditunjuk oleh Quirinale justru dengan tugas mengawasi penyimpanan rekening-rekening itu.

Tidak gentar dalam panasnya kontroversi adalah kepala Departemen Keuangan, Giovanni Tria, dia menjawab dengan baik menyatakan bahwa sebagai menteri dia bersumpah untuk membela "kepentingan bangsa" dan bukan politik salah satu partai. Kemudian dia dengan sabar mencoba menjelaskan untuk kesekian kalinya kepada para pemimpin kedua partai pemerintah bahwa melebarkan defisit terlalu banyak tidak akan menghasilkan pertumbuhan ekonomi yang lebih besar dan sebaliknya, kenaikan bunga utang lama dan baru akan terjadi. risiko membakar sebagian sumber daya yang ditemukan dengan peningkatan defisit dengan efek menekan pada pertumbuhan. Lebih lanjut, Tria menambahkan, semua teriakan yang terurai ini berisiko hanya meningkatkan ketidakpastian dan mendorong perilaku yang lebih hati-hati baik dari investor maupun konsumen. Singkatnya, tanpa menjaga keseimbangan yang sehat di rekening publik dan mencoba memastikan jalannya pengurangan utang yang lambat, ada risiko tidak membawa manfaat bagi warga negara, melainkan sepenuhnya menghalangi pertumbuhan PDB, meskipun sederhana, dan karenanya mengurangi Peluang Kerja.

Cukup jelas bahwa konfliknya bukan tentang satu atau dua angka desimal defisit, tetapi justru tentang pendekatan yang harus diberikan pada anggaran dan oleh karena itu tentang peran apa yang dapat dimainkan belanja publik dalam mendukung pertumbuhan. Di Maio, menguping apa yang dikatakan beberapa ahli ekonomi gadungan di stafnya, berpikir bahwa peningkatan pengeluaran pasti mengarah pada peningkatan PDB dalam ukuran yang lebih dari ukuran proporsional dengan biaya itu sendiri, sehingga dapat kembali dalam beberapa tahun defisit terbesar. Tetapi hubungan seperti itu belum pernah terjadi di masa lalu dan bagaimanapun dorongan pertumbuhan tidak hanya tergantung pada jumlah pengeluaran tetapi juga pada kualitasnya. Investasi, jika dipilih dengan baik, tentu memiliki pengaruh yang lebih besar daripada dukungan terhadap pendapatan dan pensiun. Itu sebabnya Tria, sejak kemunculan pertamanya di DPR, telah mendukung perlunya fokus pada investasi dengan menyebarkan langkah-langkah dukungan bagi warga negara seperti pendapatan dasar atau pajak tetap selama masa jabatan. Dan juga kemarin, Selasa, dia menegaskan kembali bahwa di bidang fiskal mungkin ada awal untuk mengurangi pajak dengan mendukung usaha kecil dan menengah, sementara dukungan untuk kemiskinan dan tindakan sosial lainnya harus lebih dipahami sebagai peredam kejut yang diperlukan untuk memfasilitasi restrukturisasi aparatur produktif, mengurangi kegelisahan sosial yang tak terhindarkan, yang seperti subsidi yang diberikan kepada semua orang Italia untuk waktu yang tidak terbatas.

Meski mendapat perlawanan, Tria sendiri menyadari bahwa dengan perlambatan ekonomi kita perlu sedikit lebih berani di sisi anggaran publik. Dan sebenarnya manuver yang sedang dipersiapkan membawa defisit menjadi 1,9% sudah akan mewakili pembalikan tren yang jelas dibandingkan dengan jalur pengembalian yang disepakati dengan Brussel yang untuk 2019 memperkirakan defisit sebesar 0,8%. Oleh karena itu, kami akan naik lebih dari satu poin dengan efek pada defisit struktural (parameter yang sulit dihitung) dan tentu saja utang yang tidak pasti. Banyak yang akan bergantung pada kredibilitas pasar sehubungan dengan cara manuver dibangun. Jika spread dan kurs turun, akun akan dapat pulih, jika tidak ada risiko besar.

Penundaan kami, seperti yang telah kami tekankan berulang kali, tidak bergantung pada pembatasan pengeluaran publik, tetapi pada rendahnya produktivitas sistem kami. Dan sedikit atau tidak ada yang dilakukan tentang ini. Kecurigaan muncul bahwa Di Maio dan rekan-rekannya adalah korban dari pemikiran "ekonom mati", seperti yang dikatakan Keynes tanpa berpikir bahwa penilaian ini juga dapat diterapkan pada dirinya sendiri.

Tinjau