Tahun 2024 tidak hanya akan dikenang sebagai tahun pendapatan tetap yang masih sehat, setelah kepuasan yang lebih besar pada tahun 2023, namun juga sebagai tahun orang kaya. dividen di bursa saham di banyak sektor, dengan bank dan perusahaan asuransi sebagai yang terdepan. Kemudian orang kaya ditambahkan buyback yang menambah sumber daya ke kas pemegang saham. Dalam situasi ini dan dengan Saham berada pada titik tertinggi, kita bertanya pada diri sendiri apakah kita sedang menghadapi gelembung atau tidak: para analis terhibur oleh prospek positif yang muncul dari rencana industri.
tra Mei dan JuniMenurut perkiraan Intermonte, perusahaan yang terdaftar di Ftse Mib akan memisahkan diri dividen untuk jumlah total 33,4 miliar euro dengan peningkatan 26,2% dibandingkan tahun 2023. Tahun lalu, sebagaimana disertifikasi oleh Janus Henderson Investors, Bursa Efek Italia telah menerbitkan total kupon sebesar 18,5 miliar.
Semua hal dipertimbangkan, itu hasil dividen, yaitu hasil kupon pada harga saat ini, rata-rata berkisar pada 5% dibandingkan dengan 4,2% tahun lalu. Namun, dengan menyaring usulan dividen yang ditunjukkan dalam hasil keuangan perusahaan pada tahun 2023, muncul beberapa hasil dividen yang mengejutkan, yang mungkin dengan bantuan kupon yang luar biasa, juga turun. lebih dari 12%. Nilai dividen yang akan dibagikan antara Mei dan Juni mendatang adalah yang diharapkan dewan berdasarkan keuntungan tahun lalu. Dalam beberapa kasus, sebagian telah dimajukan antara bulan November dan Januari. Namun, beberapa perusahaan mengatakan bahwa mereka kemungkinan besar akan memajukan sebagian kupon tahun 2025 atas keuntungan tahun 2024 di musim gugur.
“Perkiraan dividen tahun 2023 yang akan dibayarkan pada tahun 2024 untuk Ftse Mib semakin meningkat dengan dipublikasikannya hasilnya,” jelasnya. Vila Alberto, kepala penelitian ekuitas di Intermonte. “Sektor yang paling menarik untuk pembagian dividen adalah sektor bank dan dari kegunaan”, dengan yang terakhir menunjukkan “pertumbuhan remunerasi yang lebih teratur dari waktu ke waktu. Sektor otomotif juga menunjukkan kinerja yang baik, tidak seperti masa lalu, kini sektor ini mampu memberikan dividen yang besar berkat ketersediaan dana tunai yang besar”. Namun visibilitas pada tahun-tahun berikutnya juga bagus, seperti yang dibaca banyak orang rencana industri disajikan dalam beberapa hari terakhir, dengan dividen yang semakin meningkat, seperti yang telah ditunjukkan misalnya oleh Poste, Terna dan Leonardo.
Sektor perbankan: Banca Ifis memimpin dengan hasil dividen lebih dari 12%
Dia bank-bank besar pemimpin dalam mengambil dan memberi kembali kepada anggota, karena mereka telah berhasil memperoleh manfaat maksimal atas pendapatan dari peningkatan tingkat bunga yang diputuskan oleh ECB, berkat penyesuaian biaya pinjaman dan, di sisi lain, hampir nol remunerasi pada rekening giro. Lonjakan margin bunga tercermin pada Berguna, yang secara kumulatif telah mereka capai 24 miliar saham berdasarkan hasil Intesa Sanpaolo, Unicredit, Banco Bpm, Bper, Mps, Mediobanca, Popolare di Sondrio, Credem dan Crédit Agricole Italia. Pada gilirannya, sebagian besar keuntungan besar ini “diberikan” kepada para pemegang saham. Misalnya saja Unicredit, pada akhir April para pemegang sahamnya akan mendapati kupon meningkat menjadi 1,8 dari 0,99 euro per sekuritas, dengan total 3 miliar. Namun perlu juga disebutkan kebaruan Gunung Paschi yang, setelah absen selama 13 tahun yang bermasalah, akan kembali membayar dividen dua tahun lebih cepat dari tujuan rencana: 0,25 euro per saham, dengan total dividen sebesar 315 juta euro.
Perusahaan pertama yang kinerjanya adalah Bank Ifis, yang pada harga saat ini memiliki hasil dividen lebih dari 12%, menyusul Bank bpm dengan sekitar 9,4%, Equita di posisi ketiga dengan 9,2%. Di kalangan bankir, mereka juga memiliki imbal hasil yang sama (9%). Intesa Sanpaolo e B untuk Bank. Lalu itu dia Banca Popolare di Sondrio sebesar 8,2%, Bank Bff lebih dari 8%,
Kasus Saes: hasil dividen yang luar biasa sekitar 36%
Di antara penyedia kupon utama, yang berikutnya adalah Italiamobiliare dengan 9%, perusahaan induk keluarga Berat tahun ini akan mengeluarkan total dividen sebesar 3 euro per saham, dimana 0,8 euro di bagian biasa dan 2,2 euro di bagian luar biasa setelah penjualan dua merek dalam portofolio, di satu sisi Florence (fashion dan aksesoris), di 'yang lain elpiji (sektor energi), yang terakhir diumumkan pada akhir Februari.
Lalu, ada Saras, sebuah grup yang berspesialisasi dalam penyulingan minyak, yang memiliki hasil dividen sekitar 8,5%, Rc sekitar 7,9%, Piaggio, Enel, Pos mereka bepergian sekitar 7%. Kejutan positif pun datang dari Ferrari (2,44 euro, naik 35%, Italia (0,35 euro, +11%), Leonardo (dua kali lipat menjadi 0,28 euro), tiga serangkai. Mereka juga akan kembali ke kupon Fiera Milano (setelah empat tahun) e sabaf, Sementara Saipem, yang merevisi labanya pada tahun 2023 (179 juta euro) telah mengumumkan bahwa mereka akan kembali membagikan kupon mulai tahun 2025. NEXI Sebaliknya, hal ini terus membuat anggotanya tinggi dan kering.
Namun kasus yang paling menimbulkan sensasi adalah kasus Saes. Grup komponen industri yang terdaftar di segmen Star di bursa saham Milan menjual sebagian aktivitasnya ke American Resonetics seharga 900 juta dolar pada musim gugur tahun lalu, menghasilkan keuntungan modal sekitar 698 juta. Dewan telah memutuskan untuk membayar dividen yang sangat tinggi sebesar 12,51 euro, yang akan dibayarkan pada bulan Mei, yang, dengan harga saham 34,8 euro, setara dengan hasil dividen yang luar biasa sekitar 36%. Setelah menghapus dividen maksimal, melakukan pembelian kembali dan membiayai rencana pensiun dini, Presiden Della Porta mengatakan Saes akan memiliki sekitar 350 juta dana yang tersedia. Sejak awal tahun, Saes sudah naik 8,1% sedangkan dalam dua belas bulan kinerjanya positif sebesar 15,7% dengan kapitalisasi 616 juta.
Kasus ini menarik azimut yang menawarkan dividen campuran, 1,4 euro dibagi antara 1 euro tunai dan 0,4 euro dalam bentuk saham. Yang terakhir adalah surat berharga yang dapat dibeli kembali dan oleh karena itu perusahaan tidak membagikan laba operasional melainkan aset, dengan konsekuensi bahwa dividen scrip tidak dikenakan pajak. Bentuk dividen ini menarik jika pemegang saham yakin bahwa sahamnya berpotensi terapresiasi di masa depan.
Bukan hanya dividen: remunerasi pembelian kembali
Namun kas pemegang saham tidak hanya akan diisi oleh dividen, tetapi juga oleh pembelian kembali saham dalam jumlah besar, yang antara lain memungkinkan harga sekuritas di bursa tetap tinggi. Di antara pembelian kembali besar-besaran yang diumumkan di Italia, yang perlu diperhatikan adalah pembelian kembali Unicredit, Intesa Sanpaolo dan Stellantis.
“Berbeda dengan Amerika Serikat” Villa menggarisbawahi, “di Italia, dividen pembelian kembali untuk memberikan remunerasi kepada pemegang saham selalu lebih luas. Saat ini, pembelian kembali saham telah meluas di negara kita, terutama di sektor perbankan, dimana pembelian kembali tersebut cenderung menciptakan nilai karena dalam banyak kasus, saham diperdagangkan di bawah kekayaan bersih yang nyata.” Secara umum, menurut pakar Intermonte, “pilihan antara pembelian kembali dan dividen juga bergantung pada struktur pemegang saham. Pada perusahaan publik dengan kepemilikan luas, pembelian kembali dihargai, sedangkan jika terdapat inti yayasan anggota yang kuat, yang menggunakan dividen untuk pencairan ke wilayah tersebut, logika kupon mungkin berlaku”.
Gelembung atau tanpa gelembung?
Antara dividen dan pembelian kembali saham, kebangkitan pasar saham global semakin meningkat dan berada pada level tertinggi. Sampai-sampai ada yang takut dengan bubble. Villa membuang skenario pesimistis: “Dalam situasi “normal” kami tidak memperkirakan adanya pengurangan besar dalam kebijakan dividen, juga karena semua perusahaan telah memberikan jaminan positif. Termasuk bank-bank, yang seharusnya tidak terpengaruh oleh penurunan suku bunga atau, setidaknya secara signifikan, kemungkinan adanya permintaan ketentuan yang lebih besar dari otoritas pengawas”. Dalam kerangka ini, “risiko utama tetap merupakan peristiwa geopolitik atau “angsa hitam” yang mempengaruhi keuntungan perusahaan”. Tanpa memperhitungkan kemungkinan ini, bagi Villa, "Ftse Mib, dengan kehadiran bank dan utilitas yang sangat besar, dapat memperoleh manfaat dari kembalinya pencarian dividen, yang dalam satu setengah tahun terakhir sebagian diperlambat oleh serbuan obligasi pemerintah. . Skenario yang bisa berubah seiring dengan penurunan suku bunga yang sudah terlihat."
