Piazza Affari sekarang dalam ayunan penuh untuk dewan direksi menyetujui laporan keuangan 2014 dan kupon relatif. Tidak ada kekurangan kejutan dari mereka yang, seperti Generali, mengalahkan ekspektasi dengan dividen 33% pada 0,6 euro per saham dari sebelumnya 0,45. Atau kekecewaan dari pemotongan dividen yang signifikan seperti Tod's yang menurunkan kapak sebesar 25% menjadi 2 euro. Tak terkecuali Eni.
Perhatian pasar tinggi karena, terutama dalam konteks suku bunga rendah di mana sulit untuk menemukan pengembalian yang baik atas modal seseorang di depan obligasi, dividen saham menjadi faktor kunci dalam kinerja dan stabilitas portofolio seseorang.
Di sisi lain, sebagaimana analisis yang baru saja diterbitkan oleh Allianz Global Investors menemukan, sejak tahun 1970, 40% pengembalian ekuitas Eropa telah dihasilkan oleh dividen. "Dividen adalah faktor kunci kinerja dalam skenario suku bunga riil rendah" tulis para ahli Allianz Gi yang dalam studi "Dividen bukannya suku bunga rendah" mengidentifikasi Eropa sebagai salah satu wilayah di mana kupon memberikan kepuasan terbesar.
JIKA HASIL DIVIDEN MELEBIHI KUPON OBLIGASI
“Pada tahun 2014, rata-rata hasil dividen dari indeks MSCI Eropa adalah 3,3%, menghasilkan kesenjangan yang langka dan bersejarah antara hasil dividen dan pemerintah Eropa dan obligasi korporasi”. Selanjutnya, Joerg de Vries-Hippen, Manajer Portofolio dana Dividen Ekuitas Eropa Allianz menegaskan, “jika ECB mencapai tujuan pertumbuhan ekonomi dan target inflasi 2% dengan langkah-langkah kebijakan moneter terbarunya, investor akan berada pada posisi yang baik dengan dividen saham. ”
Dengan kata lain, karena sifat defensifnya, saham ini menawarkan kombinasi penting dari hasil dividen yang relatif tinggi, volatilitas yang rendah secara historis, dan perlindungan dari inflasi dan deflasi.
“Pada saat ketidakpastian – jelas de Vries-Hippen – perusahaan dengan model bisnis yang kuat memiliki keunggulan yang jelas, seperti tingkat modal di atas rata-rata dan aliran modal yang stabil, dan karenanya dapat menjaga kepercayaan investor mereka dalam bentuk pembayaran yang stabil. , terlebih lagi pada masa kekacauan yang sulit.” Jadi pada tahun 2015 angin penarik dapat bertiup ke arah lebih banyak saham Eropa yang membayar dividen akibat melemahnya euro, yang seharusnya memiliki dampak yang menguntungkan pada ekspor dolar AS.
DI PIAZZA AFFARI, BEBERAPA TAPI BAGUS
Di Piazza Affari, dividen saham menghasilkan pengembalian rata-rata lebih dari 3% tahun lalu. Dalam konteks ini, Allianz Gi menunjukkan, Italia mendapat perhatian lebih besar: “Italia adalah negara tertentu dalam hal saham yang membagikan dividen: mereka tentu saja tidak mewakili mayoritas saham Italia, tetapi ada beberapa penyiar dengan model bisnis yang unik yang menawarkan pembayaran dividen yang menarik dan dapat diandalkan”.
Saat ini, sekitar tiga puluh dari 40 saham Ftse Mib telah menyetujui laporan keuangan dan mengkomunikasikan keputusan Dewan Direksi tentang dividen. Jika segelintir mempertahankan kupon tidak berubah, selusin meningkatkan dividen bagi pemegang saham. Selain Generali tersebut di atas, di antara mereka yang telah menyetujui data akuntansi 2014, kemajuan kupon lebih dari 10% juga telah dicatat di saham keuangan lainnya seperti Unicredit yang meningkatkan kupon sebesar 20% menjadi 0,12 euro dari 0,1 dengan pembayaran 35%. Seperti tahun lalu, itu adalah dividen scrip, dividen saham yang juga dibayarkan tunai sesuai permintaan.
Intesa juga ingin menghargai kepercayaan para pemegang sahamnya dengan pengembalian investasi yang lebih baik dan memutuskan untuk menaikkan dividen menjadi 0,07 euro dari 0,05 pada tahun sebelumnya (+40%) dengan total pengeluaran sebesar 1,2 miliar yang pada tahun 2015 akan meningkat lebih lanjut menjadi e miliar.
Itu menonjol di antara Populars Ubi dengan dividen yang tumbuh menjadi 0,08 euro dari 0,06 (+33%) meskipun grup menutup tahun dengan kerugian sebesar 725,8 juta euro karena penurunan nilai 883 juta atas goodwill dan aset tidak berwujud.
Bper dan Bpm kembali membagikan kupon. Bper, dengan laba konsolidasi sebesar 29,8 juta, telah memutuskan untuk membayar dividen sebesar 0,02 euro setelah dua tahun di mana para pemegang saham dibiarkan dengan tangan kosong, dihukum oleh ketentuan substansial yang diputuskan oleh bank untuk melindungi pinjaman bermasalah . Sebuah keputusan yang, dalam maksud bank, ingin mengkonfirmasi kepada para pemegang saham "awal dari fase baru, yang, juga berkat tindakan yang direncanakan dalam rencana bisnis 2015-2017 yang baru disetujui, memiliki tujuan prioritas pencapaian profitabilitas yang positif dan tumbuh yang memungkinkan, dari waktu ke waktu, pengembalian modal yang benar dan kebijakan dividen yang memadai”.
Eni, yang untuk tahun 2014 membayar dividen sebesar 1,12, sedikit meningkat dari 1,1 pada tahun 2013, namun telah menyajikan rencana industri untuk beberapa tahun ke depan yang menyediakan pemotongan kupon menjadi 0,8.
DIVIDEN MEWAH
Berkat dividen yang luar biasa, kupon Luxottica meningkat dengan peningkatan sebesar 121,5%. Grup telah memutuskan untuk membagikan dividen luar biasa sebesar 0,72 euro dan dividen biasa sebesar 0,72 yang menjadikan total kupon menjadi 1,44 dibandingkan dengan 0,65 euro pada tahun sebelumnya. Pasar, bagaimanapun, berharap lebih: meskipun kupon lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya (0,65 euro), pasar mengharapkan kupon tambahan yang lebih tinggi.
Moncler, yang mengejutkan para analis dengan laba yang melonjak menjadi 130,3 juta euro dari 76,1 juta tahun sebelumnya, meningkatkan dividennya sebesar 20% menjadi 0,12 euro dari 0,1. Penyesuaian sedikit ke atas untuk Ferragamo yang membayar 0,42 euro per saham dari 0,40.
Countertrend Tod's yang telah memutuskan untuk menawarkan a dividen per saham sama dengan 2 euro, di bawah konsensus 2,5 euro dan turun 25,9% dibandingkan dengan 2,7 euro tahun sebelumnya. Namun, laba bersih turun menjadi 97,1 juta dari 133,7 pada 2013, pembayaran naik menjadi 63%.
Di antara saham yang mempertahankan kuponnya tidak berubah adalah Campari (0,08), Prysmian (0,42), Enel Green Power (0,032) dan Cnh Industrial (0,2).
Sebaliknya, FCA masih waspada, menyerahkan dividen. Laba bersih untuk tahun 2014 berjumlah 632 juta euro, di ujung bawah kisaran yang diharapkan oleh para analis dan ditunjukkan sebelumnya. Sehubungan dengan keuntungan ini, dewan direksi "memutuskan untuk tidak merekomendasikan pembagian dividen ke saham biasa untuk tahun buku 2014 untuk lebih memperkuat keuangan guna mendukung rencana lima tahun grup".
Autogrill termasuk di antara mereka yang meninggalkan pemegang saham dengan tangan kosong dan memutuskan untuk mengusulkan rapat pemegang saham untuk mengalokasikan keuntungan ke cadangan untuk membantu memperkuat ekuitas grup.
