Musim panas terakhir dexia itu adalah salah satu bank yang lulus dengan nilai bagus dalam stress test Asosiasi Perbankan Eropa: skenario terburuk yang disimulasikan oleh para penguji menunjukkan penurunan rasio Core Tier 1 dari 12,1% menjadi 10,4%. Jadi jauh di atas batas penolakan 5%, di bawahnya delapan bank jatuh, dan 6% di bawahnya jatuh enam belas bank lainnya. Di sisi lain, hanya delapan bank yang, dalam skenario terburuk, hasil Core Tier 1 lebih tinggi daripada Dexia, 9% dari total.
Oleh karena itu, penyelamatan ekstrim dari lembaga Franco-Belgia secara dramatis menegaskan, kurangnya kredibilitas stress test yang tidak mempertimbangkan hipotesis default di kawasan euro. Belgia akan membayar empat miliar euro untuk lembaga cabang Belgia dan akan memberikan jaminan untuk 60% aset berisiko yang ditakdirkan mengalir ke "bank buruk" dan diperkirakan mencapai 90 miliar euro. Pertimbangan kedua, yang tidak kalah mengganggu, menyangkut penolakan Prancis untuk memikul lebih dari 35% beban Dexia.
Ini adalah konfirmasi dari perhatian utama Paris: untuk menghindari bailout bank atas biaya Negara berakhir dengan membahayakan triple A yang dinikmati oleh Prancis. Kemunduran yang sudah dekat tetapi Nicolas Sarkozy mencoba untuk menghindarinya dengan segala cara yang mungkin, juga karena dampak politik pada opini publik. Namun, untuk saat ini, awan tampaknya surut: Stndard & Poor's mengonfirmasi peringkat teratasnya hari ini di Paris.
Sementara itu, pagi ini baik Société Générale maupun Bnp Paribas membantah laporan yang diterbitkan oleh Journal de Dimanche yang diperkirakan membutuhkan 14,8 miliar uang publik untuk rekapitalisasi kedua lembaga tersebut: menurut JDD, Bnp Paribas membutuhkan 9,4 miliar berbanding 5,4 miliar untuk Socgen.
Pagi ini, sementara itu, Frankfurter Allgemeine Zeitung menghitung, menurut kalkulasi yang dilakukan di sela-sela pertemuan Prancis-Jerman, tampaknya lima perusahaan Prancis pertama membutuhkan suntikan modal sekitar 20 miliar euro. Deutsche Bank juga, menurut Faz, harus dibantu oleh negara. Angka-angka ini menjelaskan dilema yang memisahkan Paris dari Berlin. Angela Merkel dan Menteri Keuangan Wolfgang Shaueble bersikeras pada skema yang menyediakan bank: a) bailout oleh negara bagian; b) sebagai alternatif intervensi dari dana Eropa EFSF; c) intervensi bersama UE dan IMF jika diperlukan lebih lanjut. Untuk Prancis, di sisi lain, arah dan tanggung jawab keuangan harus segera dipercayakan kepada UE dan ECB. Yang dipertaruhkan, seperti biasa, adalah kebutuhan untuk memperkenalkan perisai untuk mempertahankan peringkat negara.
