Kredit terbalik: bank tidak saling percaya dan meminjam uang dari perusahaan

Kejahatan gelap bank terus merayap di pasar keuangan dan memicu ketegangan dan ketidakpastian. Kami tentu saja tidak berada di pasca keruntuhan Lehman tetapi bank-bank sudah mulai tidak percaya satu sama lain. Pasar antar bank jelas melambat, selisih antara suku bunga Euribor dan suku bunga semalam melebar, simpanan bank dengan ECB terlihat tumbuh dan CDS meroket. Kami tidak dalam situasi waspada tetapi pasar kredit tentu saja tidak dalam kondisi terbaiknya.
Indikator tunggal dari anomali saat ini adalah perluasan dari fenomena aneh, yaitu apa yang disebut hitungan mundur kredit. Alih-alih bank meminjamkan uang kepada perusahaan untuk memulai investasi, yang terjadi justru sebaliknya. Perusahaan besar tetapi juga menengah seringkali penuh dengan likuiditas tetapi pada saat ini mereka tidak percaya diri untuk berinvestasi baik dalam operasi industri atau dalam sekuritas keuangan atau obligasi pemerintah sehingga mereka meminjamkan uang ke bank. Baik di Italia maupun di Eropa fenomena tersebut berkembang. Bank dengan senang hati mencari melalui saluran korporat yang menawarkan obligasi atau deposito bank dengan hasil yang kompetitif. Dahulu kala ada yang disebut kurs Fiat di pasar, yaitu kurs yang sangat nyaman di mana bank meminjamkan uang kepada perusahaan terbaik. Sekarang masih ada tetapi sebaliknya: itu adalah tingkat yang ditawarkan bank kepada pelanggan terbaik mereka pada deposito atau obligasi mereka. Setiap orang melakukan apa yang mereka inginkan dan tidak mengherankan jika saat ini bank meminjam uang dari perusahaan dan perusahaan lebih memilih untuk berinvestasi di deposito bank. Namun, jangan heran jika ekonomi tidak tumbuh.