Tapering, babak dua. Data AS yang lebih baik dari perkiraan menghidupkan kembali hipotesis pembalikan tren yang akan segera terjadi dalam kebijakan moneter AS. Sudah Desember, rapat terakhir FONC diketuai oleh Ben Bernanke. Konsekuensinya langsung terasa:
a) munculnya dolar pada level tertinggi dua bulan, didukung oleh penurunan suku bunga ECB. Perbaikan situasi ekonomi mengimbangi efek pengetatan mini hipotetis di Wall Street: indeks S&P 500 menutup minggu ini dengan kenaikan 0,1%.
b) Pemotongan suku bunga telah memberikan dorongan untuk Dax dari Frankfurt (+0,7%), yang antara lain berhasil mencapai rekor sejarah baru. Sebaliknya, perlombaan untuk daftar harga "pinggiran" berhenti. Indeks FtseMib menutup minggu ini dengan kerugian keseluruhan 1,2%, kinerja yang sejalan dengan Madrid (-1%).
c) Mereka turun lagi i daftar yang muncul. Bovespa Brasil -3,3% (juga karena jatuhnya Tim Brasil), Turki -2,5%, India, Thailand dan Rusia juga turun. Kejutan ganda dari penurunan suku bunga ECB dan data makro yang lebih baik dari perkiraan di AS tidak menimbulkan ketegangan khusus di pasar saham: indeks S&P 500 menutup minggu ini dengan kenaikan sebesar 0,1%.
d) Penurunan yang nyataemas (-1,6% pada hari Jumat di USD1.285). Oleh karena itu November dimulai dengan tanda negatif (-2,8%) setelah bulan Oktober yang datar dan bulan September turun sebesar 4,5%.
Janji. UNICREDIT PARADE SETELAH AKUN
Dewan direksi bank yang dipimpin oleh Federico Ghozzoni akan diadakan hari ini, diikuti sore hari dengan pertemuan dengan para analis dan pers. Konsensus para analis meramalkan: laba bersih 203 juta dan margin operasi 487 juta. Target harga rata-rata adalah 4,68 euro. Papan lain yang dijadwalkan: Acea, Astaldi Banca Carige, Catagirone Editore, Exprivia, Fiera Milano, Molmed, Piaggio, Seat Pagine Gialle.
KEJUTAN DI BAWAH POHON/1. PERAKITAN TELEKOMUNIKASI
Rapat pemegang saham Telecom Italia yang diminta oleh Marco Fossati untuk memberhentikan direktur Telco (perusahaan induk yang mengendalikan mantan incumbent dengan 20% saham) akan diadakan pada tanggal 22,4 Desember. Jika proposal disetujui oleh rapat pemegang saham, itu akan menyebabkan penyitaan seluruh dewan. CEO Marco Patuano, setelah konferensi pers hari Jumat, ingin menggarisbawahi poin-poin konvergensi antara rencana bisnis yang disetujui dewan dan proposal industri Fossati. Seperti diketahui, dewan direksi Telecom menyetujui penjualan menara transmisi oleh Telecom Argentina (penawaran 20 miliar) di Italia dan Brasil, tetapi menegaskan kembali niatnya untuk tidak menjual Brasil dan memusatkan upaya pada broadband dan inovasi.
Tetapi Fossati mungkin tidak suka mengetahui, pada Jumat pagi, bahwa pinjaman konversi 1,3 miliar yang diluncurkan pada Kamis malam telah dilanggan sepenuhnya, yang menyebabkan potensi penurunan pangsa Findimnya sebesar 12-13% (yaitu. lagi di bawah 5% dari modal). Konvertibel, 1,3 miliar, dicadangkan untuk investor institusional. Perantara pertama adalah dana BlackRock, yang sudah menjadi pemegang saham kedua TI, Tefonica harus menyelesaikan pembelian sebesar 103 juta.
Berita juga untuk Telco. Ada berbagai tanda kesepakatan antara Telefonica dan pemegang saham Italia untuk melanjutkan kohabitasi hingga 2015, ketika jendela kedua akan dibuka untuk keluarnya Generali, Intesa dan Mediobanca dari holding (dari 31 Desember hingga 60% di tangan perusahaan Spanyol). Solusinya akan memungkinkan Telefonica untuk tidak mengkonsolidasikan hutang TI yang akan membahayakan peringkat grup dan mungkin menetralkan peluncuran undang-undang ad hoc untuk memaksakan tawaran pengambilalihan.
KEJUTAN DI BAWAH POHON /2. ekstensi bpm
Sidang berapi-api pemegang saham Bpm yang kesekian sudah di depan mata pada 21 Desember mendatang. Ini akan menjadi pertanyaan tentang pembaruan badan pengatur bank. Setelah pengunduran diri pengurus yang diketuai oleh Andrea Bonomi. Keputusan tersebut, jelas sebuah catatan, bertujuan untuk "mengizinkan dewan pengawas yang akan ditunjuk untuk mengambil semua keputusan yang paling tepat demi kepentingan eksklusif lembaga untuk manajemen yang stabil dan langgeng yang menjamin keberhasilan peningkatan modal dan agar peluncuran kembali dari bank”.
Raffaele Mincione, pemegang saham kedua bank dengan 7,02% saham, mengambil tindakan terhadap manajemen puncak, menentang keras hipotesis pembaruan CDG selama tiga tahun, menyiratkan bahwa dia tidak menyetujui seluruh manajemen bank. Sekarang Mincione dapat mencalonkan mantan perdana menteri Lamerberto Dini, mantan manajer umum via Nazionale, sebagai presiden.
ITU TERJADI MINGGU INI
Di Piazza Affari, hanya 15 dari 40 blue chips yang menutup minggu dengan tanda positif. Hasil laporan triwulanan dan perkembangan situasi perusahaan sangat penting, sementara berita makro berdampak kecil. Peringkat sepuluh besar melihat saham industri memimpin sementara sepuluh besar tidak termasuk sekuritas perbankan atau asuransi. Pertama-tama kami menemukan Pirelli +6%%, dihadiahi dengan indikasi rencana bisnis baru. Ini diikuti oleh Prysmian, yang membuat pasar lengah, setelah memberikan indikasi hati-hati sepanjang tahun 2013. Saham telah turun selama 4 minggu berturut-turut. Di tempat ketiga Azimut +3%, setelah data panen yang kuat. Saipem +2%: namun tetap menjadi saham terburuk di keranjang utama sejak awal tahun dengan kerugian mendekati 40%.
Di bagian atas daftar perusahaan di wilayah negatif Mediobanca-6% secara mengejutkan menonjol, yang dalam empat bulan telah mengumpulkan keuntungan sebesar 70%. Pengurangan antara 5,3% dan 3,9% memengaruhi Unicredit, Ubi Banca, B. Popolare, dan Intesa. Itu membuat sejarah itu sendiri B. Pop. Milan -5%, yang menderita dampak negatif dari pertempuran internal yang sangat keras untuk mereformasi tata kelola lembaga. Finmeccanica-5,3% sangat kecewa dengan hasil kuartalan. Telecom Italia -4,8%, mengikuti indikasi yang muncul dari rencana bisnis baru dan isu konvertibel. juga dalam hal ini dihukum dengan perselisihan antara pemegang saham atas usulan untuk meluncurkan kembali grup tersebut.
