Beberapa hari sebelum pertemuan Dewan Pengurus ECB yang akan memutuskan apakah akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, Bundesbank sedang memanaskan mesinnya dan menyaring laporan tertulis yang diajukan di Karlsruhe, di mana para hakim Mahkamah Konstitusi sedang memeriksa manfaatnya. banding terhadap ESM, Fiscal Compact dan program pembelian tak terbatas untuk obligasi pemerintah, yang disebut ekstensi OMT. Kemarin pagi, surat kabar bisnis Handelsblatt secara eksklusif menerbitkan kutipan dari teks dua puluh sembilan halaman di mana bank sentral Jerman menuduh program yang diluncurkan pada bulan September oleh ECB dan tidak pernah digunakan sampai sekarang. Padahal, dengar pendapat publik pertama untuk membahas kasus itu akan digelar pada Juni mendatang. Dalam putusan September lalu, Mahkamah Konstitusi telah menandatangani kontrak bahwa «pembelian obligasi pemerintah di pasar sekunder oleh ECB, dengan tujuan mendanai anggaran negara-negara anggota secara independen dari pasar keuangan, adalah dilarang. , karena hal itu merupakan pengelakan dari larangan pembiayaan moneter'. Sekarang pertanyaannya adalah apakah OMT melanggar mandat ECB. Weidmann yakin demikian. Alasannya beragam dan lebih bersifat ekonomi daripada hukum. Setidaknya menurut apa yang dilansir Handelsblatt. Pertama, pembelian akan melemahkan independensinya, karena bank tersebut pada akhirnya akan membiayai Negara-negara Anggota, sehingga terbuka untuk pemerasan. Kedua, pembelian tersebut pada akhirnya akan mengganggu ECB dari tugas utamanya, yaitu menjaga stabilitas harga.
Di antara alasan yang diberikan oleh Mario Draghi untuk mempertahankan program tersebut, di sisi lain, kami menemukan kebutuhan untuk mencegah penyebaran antara suku bunga dari konsekuensi berbahaya bagi ekonomi riil, khususnya untuk pembiayaan kembali perusahaan. Tujuan pragmatis, yang tidak sejalan dengan penjaga ortodoksi. Untuk Bundesbank, sebenarnya, «biaya refinancing yang lebih tinggi untuk sektor swasta mungkin mencerminkan risiko keuangan nasional. Evolusi ini tidak akan diperangi melalui instrumen kebijakan moneter, tetapi akan menjadi konsekuensi langsung dari kebijakan fiskal yang menjadi tanggung jawab setiap negara anggota". Oleh karena itu, dalam pengertian ini, tawaran Angela Merkel untuk mengambil langkah-langkah kebijakan moneter yang bertujuan memberi kelonggaran bagi bisnis, yang diungkapkan pada hari Kamis di Dresden, segera dibantah oleh BuBa. Singkatnya, Jerman mempertahankan profil ganda, sekaligus keras dan tidak fleksibel melalui deklarasi Jens Weidmann dan reflektif dan terbuka untuk dialog melalui Kanselir Merkel. Pada 2 Mei kita akan tahu siapa yang menang di Dewan Pengurus. Hingga kini Weidmann selalu harus menerima kekalahan pahit.
