Referendum Brexit semakin dekat dan pertanyaan yang melayang di pasar hanya satu: apa yang akan terjadi jika pemilih Inggris memutuskan untuk meninggalkan Uni Eropa pada 23 Juni? Ada terlalu banyak variabel untuk memberikan gambaran yang akurat tentang konsekuensi jangka panjang, tetapi sebagian besar analis setuju untuk melukiskan gambaran suram mengenai efek langsung.
KONSEKUENSI TERHADAP PASAR INTERNASIONAL
– PASAR MATA UANG: PEAK pound
Desas-desus tentang kemungkinan kemenangan Yes telah berkontribusi pada penurunan nilai pound sebesar 12% dalam satu tahun. Menurut Goldman Sachs, jika terjadi Brexit, mata uang Inggris berisiko kehilangan 15-20% lagi.
– PASAR SAHAM: BADAI DATANG, BANK DI TAMPILAN
Para ahli dan berbagai otoritas memperkirakan perpisahan London dengan Brussel akan membuka fase pergolakan baru di pasar saham. Pada hari Jumat 10 Juni, publikasi beberapa jajak pendapat yang memberi Ya memimpin dengan 10 poin sudah cukup untuk menurunkan indeks Eurofirst 300 sebesar 2,3%. Jika Inggris Raya meninggalkan UE, sekuritas yang paling berisiko tidak diragukan lagi adalah saham bank, yang telah mencatat kerugian besar sejak awal tahun dan dapat mengalami gelombang penjualan baru.
– PASAR OBLIGASI: SPREAD MENINGKAT, ECB DI LAPANGAN
Oleh karena itu, investor akan beralih ke saham yang lebih aman. Secara khusus, hujan pembelian di German Bunds diperkirakan akan terjadi, yang akan memperlebar kesenjangan penyebaran lagi. Pada saat itu ECB harus campur tangan dengan membeli obligasi pemerintah negara-negara di bawah tekanan, untuk membendung spekulasi utang negara.
– NEGARA PALING BERISIKO DI EROPA
Analisis oleh Standard & Poor's menunjukkan bahwa Irlandia, Luksemburg, dan Siprus adalah negara-negara Eropa yang paling terpapar Brexit. Diikuti secara berurutan oleh Malta, Swiss (yang bukan bagian dari UE), Belgia, Belanda, Spanyol, Norwegia, Swedia, Prancis, Jerman, Denmark, Lituania, Kanada, Finlandia, dan Hongaria. Sejalan, secara mengejutkan, Italia dan Austria. Indeks yang dihitung oleh lembaga pemeringkat Amerika memperhitungkan ekspor ke Inggris, investasi asing langsung, faktor keuangan, dan arus migrasi. Namun, analisis tersebut tidak mencerminkan konsekuensi potensial pada pasar keuangan dan valuta asing, yang pada kenyataannya akan membuat perbedaan.
KONSEKUENSI BAGI INGGRIS BESAR
– PDB
Berkenaan dengan Inggris Raya saja, OECD memperkirakan bahwa – jika terjadi Brexit – ekonomi Inggris akan mengalami “guncangan negatif” yang setara dengan setengah poin PDB per tahun dari 2016 hingga 2018. setidaknya 3% pada tahun 2020, bahkan jika melemahnya pound akan membatasi efek resesi, memperkuat ekspor.
- PASAR LOWONGAN KERJA
Menurut Confindustria Inggris, Brexit akan menyebabkan satu juta orang kehilangan pekerjaan. George Osburne, Chancellor of the Exchequer, sebaliknya berpendapat bahwa keluarnya Inggris Raya dari UE dapat menelan biaya 820 pekerjaan selama dua tahun.
- PASAR REAL ESTATE
Sekali lagi Osburne percaya bahwa dengan Brexit harga properti bisa mencatat penurunan antara 10 dan 18% dalam dua tahun. Konsultan Capital Economics mencatat bahwa rasio harga rumah terhadap upah sudah mendekati tingkat sebelum krisis.
– PENSIUN
Mengenai negara kesejahteraan, perdana menteri Inggris David Cameron tidak berbasa-basi: “Brexit – katanya – akan membuka lubang hitam antara 20 dan 40 miliar pound dalam keuangan kita; para menteri harus meninjau reformasi pensiun” dan pintu akan terbuka lebar untuk “penghematan baru”.
- NERACA PEMBAYARAN
Di sisi neraca pembayaran, Brexit akan memicu pelarian modal yang akan memperburuk situasi yang tidak menguntungkan. Tahun lalu, defisit eksternal Inggris mencapai 5,2% dari PDB, level tertinggi sejak 1948, tahun dimulainya survei.
– COLOSSI ESCAPE DARI KOTA
Untuk menghemat biaya dan membangun skala ekonomi, semua bank internasional utama telah mendirikan kantor pusat Eropa mereka di Kota London, mengandalkan kemungkinan penjualan di 28 negara bagian tanpa kewajiban untuk mendapatkan otorisasi dari otoritas masing-masing negara. Dengan Brexit, organisasi ini berisiko meledak. Menurut Financial Times, Deutsche Bank telah membentuk kelompok kerja untuk mengevaluasi kemungkinan pindah dari ibukota Inggris. Raksasa Amerika Citigroup dan Morgan Stanley, sebaliknya, telah mengindikasikan Dublin sebagai alternatif dari London.
– BANK INGGRIS DI PERSIMPANGAN
Sementara itu, Bank of England berisiko berada di persimpangan jalan yang berbahaya: menaikkan suku bunga untuk mengekang inflasi (yang berdampak langsung pada rumah tangga dan bisnis) atau mempertahankannya tetap rendah untuk mendukung PDB dan pasar kerja. Dengan kata lain, tidak ada solusi moneter positif menyeluruh untuk masalah yang dapat ditimbulkan oleh Brexit.
– FOTO CARNEY
Mark Carney dari Kanada, Gubernur Bank of England, memberikan beberapa baris gambaran efektif tentang apa yang diharapkan Inggris Raya pada tingkat ekonomi makro jika terjadi Brexit: "Pound akan mendevaluasi lebih jauh, bahkan dengan keras, mendorong inflasi melampaui target. Permintaan agregat diproyeksikan menurun relatif terhadap prakiraan kami karena krisis keuangan, depresiasi aset, dan ketidakpastian atas hubungan perdagangan Inggris. Rumah tangga akan membatasi konsumsi dan bisnis akan membatasi investasi. Kondisi keuangan global juga dapat berubah, dengan dampak pada ekspor”.
