L'Amerika Latin adalah - seperti hampir selalu - dalam fase gejolak politik yang hebat, col kembalinya kiri ke kekuasaan di sebagian besar negara dalam beberapa tahun terakhir (walaupun di Paraguay kaum konservatif baru saja menang dan di Peru anggota serikat buruh Castillo telah dipecat) dan dua peristiwa khususnya yang menandai tahun 2023: kembalinya Lula bertanggung jawab atas Brasil dan l 'perpisahan presiden Argentina Alberto Fernandez, yang telah mengumumkan bahwa dia tidak akan mencalonkan diri lagi dalam pemilihan musim gugur mendatang. Dan dari sudut pandang keuangan, bagaimanapun, apa itu respon pasar di semua acara ini di kuartal pertama tahun ini? Bursa saham ekonomi utama di wilayah tersebut tidak mencatat guncangan tertentu, terlepas dari paradoks bursa saham Buenos Aires yang, meski negaranya berantakan, melanjutkan reli yang dimulai tahun lalu.
Brasil: bulan madu berakhir dengan Lula, Bovespa -5% dari awal tahun
Mari kita mulai dengan ekonomi terkemuka di benua ini, yang juga memiliki indeks pasar saham dengan nilai kapitalisasi tertinggi: Brasil. Meskipun pasar mendesak kembalinya mantan presiden Lula, bulan madu tidak berlangsung lama, menunjukkan fakta bahwa prioritas utama adalah membunuh Bolsonaro: lindeks Bovespa dari San Paolo mulai tumbuh pada bulan Januari, segera setelah pelantikan pemimpin sosialis (dan meskipun terjadi serangan dramatis terhadap institusi Brasilia pada tanggal 8 Januari), namun mengalami fase bearish pada bulan Maret, yang pulih hanya sebagian dalam beberapa minggu terakhir. Tren di awal Mei ini kembali bearish (the saldo dari 2 Januari mengatakan -5%): pasar takut terutama kebijakan yang sangat ekspansif janji-janji dan sebagian sudah diimplementasikan oleh Lula, serta pertumbuhan yang dimulai kembali dalam gerakan lambat dan di atas segalanya adalah momok besar daril 'inflasi, disertai dengan bentrokan yang sekarang sedang berlangsung antara pemerintah dan bank sentral Brasil, dituduh menunda pemotongan suku bunga.
Faktanya, yang terakhir masih tinggi, lebih dari 13%. inflasi turun di bawah 5% pada bulan April setelah dua tahun, dan menurut analis bisa naik kembali tapi tidak melebihi 6%. Analis sendiri, serta Presiden Lula sendiri (yang memperdebatkan hal ini hampir setiap hari) dan sebagian besar dunia bisnis, menuntut bank sentral memangkas suku bunga: perkiraan konsensus untuk penurunan sekitar 12%, tetapi untuk saat ini lembaga keuangan (yang dimiliki oleh Kementerian Keuangan dan masih termasuk anggota yang ditunjuk oleh Bolsonaro) menolak, mengklaim otonominya sehubungan dengan agenda politik. Dalam skenario ini, Brasil sedang berjuang untuk menemukan jalur pertumbuhan: harapan dari Peningkatan PDB pada tahun 2023 hanya 1%, naik sangat tipis dibandingkan perkiraan +0,8% di awal tahun.
Sementara itu, ekonomi Brasil menjadi semakin terikat padaagrobisnis (yang sekarang bernilai 25% dari ekspor, dibandingkan dengan 6,6% pada tahun 2002, tahun dimulainya pemerintahan Lula yang pertama) dan karenanya Cina, yang menggelontorkan investasi di bidang energi dan infrastruktur dengan imbalan kedelai yang sangat berharga dan juga daging sapi serta bahan mentah lainnya.
Adapun bursa saham, di jendela pertama tahun 2023 ini bank bertahan dengan baik, meskipun Kebangkrutan ala Parmalat rantai hypermarket toko Amerika, yang dikhawatirkan akan menimbulkan efek domino yang akan menyeret lembaga perkreditan ke dalam krisis. Sebaliknya judul perbankan termasuk yang terbaik dan kredit juga dibagikan, sebenarnya hanya oleh lembaga publik, seperti Banco do Brasil. Namun, perlu diperhatikan kegagalan IPO di masa pandemi: dari 65 perusahaan yang terdaftar antara tahun 2020 dan 2021, banyak yang bergerak di sektor teknologi, hanya 10 yang naik, dan beberapa di antaranya telah merugi lebih dari 80%. Kesalahannya, menurut para ahli, sekali lagi suku bunga terlalu tinggi.
Argentina: inflasi tiga digit, tetapi pasar saham terbang
Situasi di Argentina masih sangat sulit. Setelah ide aneh, sudah berkencan dan dibatalkan beberapa kali, untuk membuat pertukaran mata uang tunggal dengan Brasil, Buenos Aires gagal membebaskan diri darimimpi buruk inflasi, yang mencatat rekor tertinggi sepanjang masa pada tahun 2022, menyamai level yang mengkhawatirkan di awal tahun 2000-an, ketika terjadi krisis corralito yang terkenal. Setiap tahun, hari ini, angkanya naik menjadi tiga digit: 102,5%, harga konsumen hampir dua kali lipat dibandingkan dengan skenario dramatis 12 bulan lalu. Sementara itu tingkat kemiskinan telah melampaui 40% dan negara terus hidup dengan dua kecepatan: mereka yang mampu melihat gajinya disesuaikan dengan inflasi, seperti pegawai negeri, masih mampu menopang konsumsi domestik dan bahkan pertumbuhan GDP, yang pada tahun 2022 naik sebesar 5,2%, bahkan jika pada tahun 2023 menurut perkiraan IMF akan dipaku menjadi 0,2%, sebelum kembali naik menjadi 2% pada tahun 2024.
La Bursa Efek Buenos Aires namun dia memulai tahun 2023 dengan baik, dengan satu pertumbuhan 39%, setelah tahun 2022 yang sudah sangat cemerlang, bahkan jika dilihat lebih dekat l'Indeks Merval menutup tahun kalender terakhir masih 69% di bawah nilai tahun 2018. Namun, pada periode terakhir, Argentina, serta Chili, diuntungkan dari ledakan komoditas karena perang di Ukraina: kedua negara, serta Brasil, adalah pengekspor utama bahan mentah dan sebenarnya stok pertambangan dan energi telah meningkat lebih dari yang lain. Tidak dapat dikesampingkan bahwa tren kenaikan Bursa Efek Buenos Aires juga disebabkan olehsekarang perpisahan tertentu dari presiden Alberto Fernandez, yang tidak akan mencalonkan diri lagi pada bulan Oktober: popularitasnya berada pada titik terendah sepanjang masa dan kebijakan populisnya tidak pernah disukai oleh komunitas keuangan, yang karenanya bertaruh pada kembalinya kaum liberal ke pemerintahan.
Meksiko dan Chili: +8% untuk bursa saham Meksiko, sedangkan Santiago sama
La Bursa Efek Mexico City, yang antara tahun 2015 dan 2016 bahkan melampaui São Paulo dalam hal kapitalisasi, untuk sementara memantapkan dirinya sebagai yang terbesar di Amerika Latin, telah naik sekitar 8% sejak awal tahun, meskipun kemerosotan di bulan Maret dan firasat buruk tentang kebijakan yang jelas terlalu keras del presiden Andrés Manuel López Obrador, yang juga mencoba kudeta untuk mengubah Konstitusi agar mencalonkan diri lagi dalam pemilihan tahun depan, membahayakan stabilitas demokrasi negara. Referendum di mana dia mencoba untuk melewati ketidaklayakannya tidak lolos, tetapi dia melanggar praktik tersebut memaksa penunjukan penggantinya, memberikan kesinambungan pada kekuasaannya.
Di sisi lain, kuartal pertama pada dasarnya ditutup setara dengan Bursa Efek Santiago Chili, yang secara umum melanjutkan tren kenaikannya sejak muda sosialis Gabriel Boric. Terlepas dari kesulitan yang terakhir, terutama setelah penolakan referendum yang seharusnya menyetujui konstitusi baru, pasar terus memberikan kepercayaan pada negara yang sedang berkembang dan dengan potensi besar, yang muncul dengan baik dari pandemi (PDB +2,3% pada tahun 2022), bahkan jika untuk tahun 2023 IMF memperkirakan perlambatan menjadi -1,3%. Namun, angka tersebut terkoreksi menjadi lebih baik dibandingkan prakiraan sebelumnya sebesar -1,9%. Danpada tahun 2024 ekonomi Chili harus mulai tumbuh lagi setidaknya 2,5%.
