Saham Unipolsai dan Moncler bersinar di Bursa Saham Milan. Sementara Piazza Affari mencoba untuk pulih setelah kehancuran kemarin, pada pertengahan pagi saham perusahaan asuransi dan merek duvet masing-masing naik 3,42% dan 4,25% - menjadi 2,604 dan 12,50 euro -, menempatkan saya menandai dua kenaikan terbaik dari Ftse Mib . Dalam kedua kasus tersebut, akun triwulanan yang lebih tinggi dari perkiraan memicu pembelian.
UNIPOLSAI: LABA +4,5%, PENGHASILAN +2,1%
Kemarin, dengan pasar tutup, Unipolsai mengumumkan penutupan tiga bulan pertama tahun ini dengan laba bersih naik 4,5%, menjadi €186 juta, dan premi asuransi langsung sebesar €4,1 miliar (+2,1%), di mana 2,1 miliar pada bisnis non-jiwa (-6,9%) dan 1,99 miliar dalam bisnis jiwa (+13,7%). Rasio gabungan berhenti di 94,1%, turun dari 92,7% pada akhir tahun 2013 pasca reasuransi, sedangkan margin solvabilitas 1,6 kali dari persyaratan peraturan.
Equita – yang mengeluarkan opini beli pada saham tersebut, dengan target harga 3 euro – menganggap hasilnya “lebih baik dari perkiraan, berkat aktivitas gabungan dan non-inti”. Menurut analis, laba konsolidasi yang diatribusikan kepada grup - diperkirakan sebesar 144 juta, dibandingkan dengan 174 juta yang direalisasikan (+93%) - "mendapatkan keuntungan dari gabungan lebih baik dari perkiraan (92,8% gabungan pasca reasuransi dari 93,7% diharapkan, red), lebih baik -manajemen keuangan non-jiwa yang lebih rendah dari perkiraan dan kerugian lebih rendah yang dicatat dalam aktivitas non-inti, termasuk Atahotel dan klinik (-1 juta dibandingkan perkiraan -15 juta)”. Hidup tepat di bawah perkiraan.
Kejutan di bagian depan laba “bahkan lebih signifikan – tambah Equita – jika memperhitungkan bahwa kuartal pertama juga mendiskon efek kenaikan pajak pada revaluasi saham di Bank of Italy (-21 juta)” . Para ahli menjelaskan bahwa mereka telah "secara substansial mengkonfirmasi estimasi laba bersih", dengan valuasi yang "naik sebesar 4% karena efek suku bunga termasuk juga efek dari konversi yang baru diterbitkan".
MONCLER: LABA +43,2%, EBITDA DISESUAIKAN +14,5%
Bahkan Moncler dihargai oleh para analis, yang mendefinisikan kuartal pertama sebagai perkiraan di atas dan prospek untuk setahun penuh sebagai hal yang menggembirakan. Pada kuartal pertama, pendapatan meningkat sebesar 16% dengan nilai tukar saat ini (+19% dengan nilai tukar konstan), menjadi 145,4 juta euro, ebitda yang disesuaikan meningkat sebesar 14,5%, menjadi 45 juta, dan laba bersih 43,2%, menjadi 23,5 juta.
Hasilnya lebih baik dari perkiraan Equita dalam hal ebitda, diperkirakan 44 juta dan laba bersih (22,5 juta), sementara omset "sejalan" dengan grosir, yang "mengkompensasi efek pembukaan yang lebih rendah di ritel, di mana sebaliknya pertumbuhan dari SSS (penjualan toko yang sama) lebih tinggi dari yang diharapkan sebesar +10% (berlawanan dengan perkiraan kami sebesar +8% dan rata-rata pesaing sebesar +4%)”.
Berkenaan dengan prospek, para ahli – yang mengeluarkan opini beli pada saham, dengan target harga 16,2 euro (perdagangan saham pada 12,46) – memusatkan perhatian pada pembukaan 24/25 untuk tahun yang diumumkan oleh terhadap 20 harapan, pada "pertumbuhan SSS" pada bulan April "mirip dengan kuartal pertama" dan pada "buku pesanan yang baik untuk musim gugur/musim dingin, yang mengantisipasi pertumbuhan grosir pertengahan satu digit untuk tahun 2014 (perkiraan +3% )” .
Mengenai kinerja saham, Equita menjelaskan bahwa "kinerja buruk baru-baru ini (-15% dalam 3 bulan) tampaknya tidak dapat dibenarkan mengingat momentum yang kuat, kualitas model bisnis (pemosisian merek, kapasitas ritel) dan pertumbuhan yang tinggi. atau pertumbuhan (cagr) laba per saham (eps) sebesar 21% dibandingkan dengan +11/2% pesaing”.
