Dari Asia muncul gaung rekor baru di Bursa Efek, disertai berita negatif bagi perekonomian. Tiongkok melambat, Tokyo merevisi PDB kuartal ketiga menjadi lebih buruk. Wall Street mengawali minggu ini berkat data pekerjaan baru yang kuat pada hari Jumat. Perhatian sudah terfokus pada pertemuan Fed berikutnya pada 16 dan 17 Desember. Sorotan di Eropa tertuju pada hasil lelang Tltro kedua, yang dijadwalkan pada hari Kamis 11. Pasar kini berkonsentrasi menunggu langkah-langkah baru dari ECB untuk melawan penurunan harga.
Bank tutup, pasar saham buka. Pagi ini pasar Italia, dalam versi semi-hari libur, menghadapi dampak dari penurunan peringkat Italia diputuskan pada Jumat malam oleh S&P dengan penilaian singkat: Penurunan peringkat Italia mencerminkan "kelemahan yang sedang berlangsung dalam kinerja PDB riil dan nominal, termasuk terkikisnya daya saing".
Penurunan peringkat ini seharusnya tidak terlalu membebani Treasury dalam jangka pendek, mengingat pembelian pemerintah saat ini pada hari Jumat: imbal hasil BTP turun delapan basis poin menjadi 1,94%, dengan spread pada tingkat yang tidak terlihat sejak Mei 2014 yaitu sebesar 116 basis poin. Rekor juga turun pada peringatan sepuluh tahun Portugal (2,725%) dan Spanyol (1,803%). Imbal hasil Yunani juga turun (7,24%).
Menurut Frankfurter Allgemeine, ECB merencanakan program pembelian obligasi dengan jumlah melebihi satu triliun euro. Situasi pasar saham lebih rentan, yang paling rentan terhadap pelemahan perekonomian yang dikecam oleh lembaga pemeringkat.
PRADA TENGGELAM DI HONG KONG (-8%). KEMEWAHAN DI KEBAKARAN
Sinyal negatif baru datang pagi ini untuk barang-barang mewah, salah satu dari sedikit sektor perekonomian Italia yang berada dalam kondisi sehat hingga beberapa bulan lalu. Prada ambruk di Bursa Efek Hong Kong pagi ini (-8%). Pada hari Jumat, rumah Milan mengumumkan penurunan laba kuartal ketiga sebesar 44% menjadi 74,5 juta, menggarisbawahi bahwa “kita menyaksikan revisi tujuan pasar barang mewah, yang ukuran dan durasinya belum ditentukan dengan baik. Diperkirakan guncangan pagi ini akan menular ke saham-saham mewah Piazza Affari, yang sudah mengalami tekanan pada pekan lalu. Di jendela bidik Salvatore Ferragamo, Moncler dan Tod's. Gedebuk perusahaan Miuccia Prada dan Gianfranco Bertelli praktis merupakan satu-satunya catatan negatif yang datang dari pasar Timur.
SHANGHAI +1,4% TIDAK AKAN PERNAH BERHENTI, REKOR TOKYO
Shanghai dipastikan sebagai pasar paling bersemangat pagi ini: +1,4%, atau +30% sejak akhir Oktober. Sejak awal tahun 2014 peningkatannya sebesar 41%. Euforia tersebut bertolak belakang dengan perlambatan perekonomian: ekspor Tiongkok hanya meningkat sebesar 4,6% di bulan Oktober (+8% dalam satu tahun), impor turun sebesar 6,7% yang menegaskan rendahnya permintaan terhadap bahan baku industri pertama. Ledakan pasar, dampak dari kesamaan platform dengan Hong Kong dan devaluasi renmimbi terhadap dolar, menempatkan Beijing dalam kesulitan: di satu sisi perekonomian membutuhkan likuiditas, di sisi lain terdapat risiko bahwa dengan cara ini hanya memberi makan spekulasi keuangan.
Tokyo juga naik: indeks Nikkei +0,5% melampaui 18 ribu meskipun data PDB kuartal ketiga direvisi ke bawah: -1,9% dibandingkan perkiraan pertama -1,6%. Para operator sudah menantikan pemilu mendatang pada hari Minggu yang harus mengkonsolidasikan kepemimpinan Shinzo Abe serta perkiraan yang menggembirakan untuk akhir tahun: PDB kuartal keempat akan tumbuh sebesar 4%.
MASIH SUPER DOLAR. WALL STREET KE TINGGI BARU
Minggu ini dimulai dengan tanda dolar melaju menuju rekor baru. Nilai tukar dolar/yen berada di 121,580, level tertinggi dalam tujuh tahun. Euro juga jatuh ke posisi terendah: 1,2270. Akibatnya, harga minyak mentah masih merosot: 65,07 dolar (-77 sen) untuk minyak mentah. Meskipun terjadi perlambatan pada saham-saham energi, saham-saham Wall Street telah meluncurkan sprintnya pada akhir tahun. Dalam seminggu terakhir Dow Jones +0,7% naik ke level tertinggi baru selangkah lagi dari 18 (17.959,79). Standard & Poor's (+0,4%) merevisi rekornya menjadi 2.075,37.
Minggu yang positif juga untuk pasar saham Eropa, meskipun terjadi perubahan arah pada Kamis sore setelah hasil pertemuan ECB yang mengecewakan: Stoxx Europe 600 naik 1,1%, kenaikan minggu keempat berturut-turut. Indeks EuroStoxx 50 naik sebesar 2,5% dan mencapai titik tertinggi dalam dua setengah bulan terakhir: dari titik terendah dalam 12 bulan terakhir pada pertengahan Oktober, indeks 50 blue chips di Zona Euro telah menguat sebesar 13%.
Sebaliknya, MSCI Emerging Markets Index mencatat penurunan sebesar 1,9%. BIS Basel telah mengumumkan peringatan terhadap utang negara di Negara Berkembang: kenaikan dolar berisiko menimbulkan masalah besar bagi negara-negara yang berhutang dalam mata uang AS.
SAIPEM DI PALUNG. RABU BOD
Situasi Saipem masih sulit: pada akhir pekan, CEO Gazprom, Alexei Miller, menegaskan kembali bahwa keputusan Rusia untuk membatalkan South Stream tidak dapat dibatalkan. Ini adalah hujan air dingin yang kesekian kalinya yang harus diwaspadai oleh jajaran direksi Saipem pada Rabu depan. Perusahaan, menurut CEO Umberto Vergine, akan mengalami kerugian pendapatan sebesar 1,25 miliar euro akibat pembatalan proyek tersebut.
Reaksi negatif pertama dari pialang telah menghujani saham: Raymond James memangkas target menjadi 9,60 euro dari 11,50 euro, Peringkat Berperforma buruk. Morgan Stanley menurunkan target harga menjadi 12 euro dari 16,50 euro, menurut pendapat Equal Weight. Hari ini mungkin ada nilai baru yang buruk.
Di antara utilitas di bawah pengawasan Enel Green Power, lemah pada hari Jumat setelah penurunan tajam pada hari sebelumnya. Rumor pasar menyebutkan adanya penurunan tujuan pada tahun berjalan. Kepler Chevreux telah menghapus judul tersebut dari daftar favoritnya.
FCA MEMPERCEPAT: OBLIGASI DAN PENEMPATAN Menjelang MALAM TAHUN BARU
Sergio Marchionne mempercepat mengingat tujuan tahun 2014 yang luar biasa. CEO Fiat Chrysler (+5,2% pada hari Jumat), bermaksud untuk menutup penempatan 100 juta saham FCA dan obligasi konversi senilai 2,5 miliar dolar pada bulan Desember dengan memanfaatkan arus keunggulan pasar: saham berada pada level tertinggi sejak tahun 2001 dan penurunan imbal hasil.
Secara rinci, perseroan mengumumkan peluncuran penawaran 87 juta saham biasa (berasal dari saham treasuri dan penarikan), dengan opsi yang disediakan bagi bank penempatan untuk membeli tambahan 13 juta saham biasa, dan peluncuran pinjaman obligasi konversi wajib. dengan jumlah nosional sebesar 2,5 miliar dolar yang jatuh tempo pada tahun 2016. Juga dalam kasus ini, sebuah opsi dipertimbangkan untuk bank penempatan untuk membeli tambahan 375 juta pinjaman obligasi.
Sedangkan untuk obligasi konversi, hanya 1,750 miliar dolar yang akan beredar di pasar karena Exor (+4% pada hari Jumat), agar tidak terdilusi, akan berlangganan sekitar 750 juta. Perusahaan pembiayaan tersebut meningkatkan pinjaman obligasi senilai 150 juta yang diterbitkan pada 500 Oktober lalu dengan jatuh tempo pada Oktober 8 sebesar 2024 juta euro.
INTESA DAN UNICREDIT BUKTI PERINGKAT
Penurunan peringkat Italia kemungkinan besar akan tercermin terutama pada saham-saham keuangan, yang menjadi protagonis lompatan pada hari Jumat. Kuotasi pada 2,5220 euro merupakan nilai tertinggi sejak bulan Juni. Intesa adalah blue chip terbaik kedua di indeks Eurostoxx 50 dengan kenaikan 37% sejak awal tahun 2014. Hanya French Orange (+61%) yang sejauh ini mampu mencatatkan kinerja lebih baik. Divisi Intesa Sanpaolo Vita telah menyelenggarakan serangkaian pertemuan dengan investor di sektor pendapatan tetap sehubungan dengan kemungkinan penerbitan obligasi subordinasi abadi.
Antara naik dan turun, Unicredit (+4,8% pada hari Jumat) mengarsipkan saldo mingguan di -0,6%. Nomura telah memutuskan untuk memasukkan SocGen, Barclays dan Unicredit dalam daftar bank favorit di zona euro (Pilihan Bank UE Teratas). Penilaiannya adalah Beli dengan target harga 6,70 euro.
PENGUNGKAPAN SUKARELA MENDUKUNG MANAJEMEN
Mengikuti pergerakan Finecobank (+3,3%) yang telah mencapai level tertinggi baru sejak kuotasi setelah penyebaran data pendanaan. Masih dalam bidang manajemen aset, bank dan perusahaan manajemen aset sedang melakukan pemanasan sehubungan dengan pengungkapan sukarela setelahnya pengesahan undang-undang tersebut. Sinyal semakin kuat mengingat adanya kesepakatan pertukaran informasi dengan Swiss.
Mediolanum (+4%) dan Azimut (+3,8%) menguat setelah rilis data pengumpulan bulan November.
