saham

BLOG OLEH ALESSANDRO FUGNOLI (Kairos) – Euro tidak akan kembali kuat untuk waktu yang lama: inilah alasannya

DARI BLOG ALESSANDRO FUGNOLI, ahli strategi Kairos - Fragmentasi Eropa mengarah pada kelemahan euro sebagai pelumas untuk ekonomi yang kaku - Bahkan Jerman dan AS telah menyetujuinya - "Jika terjadi kesepakatan antara Yunani dan kreditornya, kami akan menjadi pembeli bursa saham Eropa dan obligasi periferal, tetapi kami akan menjadi penjual euro” jika naik menjadi 1.15

BLOG OLEH ALESSANDRO FUGNOLI (Kairos) – Euro tidak akan kembali kuat untuk waktu yang lama: inilah alasannya

Konstantinopel 398 M Synesius Neoplatonis muda dari Kirene, eksponen arus nasionalis Yunani, berpidato di hadapan kaisar Arcadius, seorang anak berusia dua puluh tahun yang di pundaknya menanggung beban mempertahankan Rumania dari suku-suku Jermanik yang mengepungnya. Janganlah kita menipu diri sendiri, kata Synesius, bahwa kita dapat mengasimilasi orang-orang barbar ini. Kami membiarkan mereka masuk ke perbatasan kami, kami membawa mereka ke rumah kami dan semua orang, termasuk saya, sekarang memiliki setidaknya satu budak berambut pirang bermata biru yang kami andalkan dari pagi hingga malam untuk semua kebutuhan kami. Kami bahkan mengizinkan beberapa dari mereka bergabung dengan tentara dan pelayanan publik. Jangan percaya mereka, mereka tidak pernah setia pada kata-kata mereka. Begitu mereka memiliki kekuatan, mereka akan membantai kita seperti anak domba di rumah kita. Ketakutan yang diungkapkan oleh Synesius begitu meluas sehingga dua tahun kemudian, setelah demonstrasi dan kerusuhan yang dilakukan oleh kaum nasionalis, semua wanita pirang bermata biru diusir dari Konstantinopel.

Italia 535-553 M Peperangan sengit selama tiga puluh tahun antara Yunani dan Goth mengecewakan dan menghancurkan apa yang tersisa dari Italia setelah invasi abad sebelumnya. Pengadilan Byzantium, yang telah membesarkan bangsawan Jerman Theodoric dan menganggapnya berasimilasi, mengirim dia dan 125 Ostrogothnya yang besar untuk merebut kembali Italia, tetapi Theodoric dan penerusnya segera memutuskan hubungan dengan Konstantinopel dan mempertahankan Italia untuk diri mereka sendiri. Kaisar Justinian kemudian mengirimkan jenderal terbaiknya untuk menghukum orang barbar. Selama perang tanpa akhir ini, Ostrogoth mengepung dan meruntuhkan Milan pro-Bizantium, membunuh 30 pria dan mengambil wanita dalam jumlah yang sama sebagai budak. Akhirnya para jenderal Bizantium berhasil menang. Selama pembersihan etnis berikutnya, Ostrogoth, kelompok etnis Jermanik Eropa yang paling canggih dan terkuat, benar-benar terhapus dari muka bumi. Namun, sekali lagi, kemenangan Yunani berumur pendek. Lima belas tahun kemudian, sebenarnya, orang Jerman lainnya, Longobards, secara definitif mengusir orang Yunani dari hampir seluruh Italia. Seperti yang bisa kita lihat, hubungan antara Yunani dan Jerman tidak mulai memburuk dengan invasi Wehrmacht tahun 1941.

Bahkan di abad ke-1453 dan dalam Perang Besar, kekaisaran Jermanik telah dekat dengan Ottoman, dibenci oleh orang Yunani sebagai penindas sejarah. Nasionalisme Yunani, yang ditempa selama Turkokrasi (1821-1946), selalu sekeras baja. Tidak seperti Albania dan Bosnia (yang berpindah langsung dari Katarisme ke Islam), Yunani selalu dengan bangga berkumpul di sekitar Ortodoksi otosefalus dan tidak ada orang Yunani yang berpindah agama. Komunisme Yunani, pada bagiannya, melangkah lebih jauh dengan menantang Stalin, yang telah menyerahkan Yunani ke Barat di Yalta, dan berperang dalam kesendirian total dalam perang saudara dari tahun 1949 hingga 1.15 melawan partai-partai yang didukung oleh Amerika Serikat dan Inggris Raya. Syriza, yang merangkum tradisi nasionalis dan komunis, oleh karena itu datang dari jauh dan meremehkan sifat radikalnya adalah suatu kesalahan. Akhir ideologi yang nyata atau dugaan membuat banyak orang berpikir bahwa begitu Tsipras memenangkan pemilihan, dia akan bertindak seperti semua politisi dan akan mengingkari hampir semua hal. Namun, Syriza sangat doktriner dan ideologis dan menggabungkan ketidaktahuan yang luar biasa dalam taktik dengan kekakuan strategis yang mencerminkan Jerman. Bagian dari taktiknya adalah pengumuman terus-menerus oleh pihak Yunani tentang solusi segera dalam negosiasi yang sedang berlangsung dengan para kreditur. Semuanya sudah siap, kami sudah diberitahu selama berbulan-bulan. Dengan cara ini, pada tingkat yang hampir subliminal, Yunani mencoba untuk menggantikan lawan bicaranya dan menyampaikan gagasan bahwa orang jahat adalah orang lain. Dalam beberapa jam terakhir pesan ini telah diulang dan diluncurkan kembali dan pasar, sekali lagi, mendapatkan kembali harapan. Kami tentu saja tidak tahu apakah semuanya benar-benar akan dibuka atau tidak. Namun, kami mengajukan hipotesis bahwa, jika diselesaikan, bursa saham dan kreditlah yang akan mendapatkan keuntungan terbesar, sementara euro, di luar penutupan awal yang mungkin mendorongnya kembali ke XNUMX, akan tetap ada. lemah secara struktural.

Faktanya, bahkan dalam kasus kompromi yang dapat diterima, krisis Yunani masih akan menunjukkan beberapa hal, semuanya negatif untuk euro. Yang pertama adalah bahwa mata uang tunggal adalah kesepakatan antar pemerintah, bukan antar negara. Untuk mengubah koma dalam konstitusi membutuhkan waktu bertahun-tahun dan mayoritas yang luar biasa, meninggalkan keputusan euro di tengah malam dan mesin cetak yang mencetak uang kertas baru sudah cukup. Bahkan Amerika Serikat, seperti yang kita tahu, memiliki Yunani sendiri. Puerto Riko adalah Wilayah Persatuan, pra-negara seperti wilayah Barat pada abad ke-10. Orang Puerto Rico memiliki paspor Amerika, membayar sejumlah pajak di Washington, dan memiliki dolar Amerika di saku mereka. Pulau ini mengalami depresi kronis dan dikelola dengan buruk. Untuk membantunya, Kongres selalu memberikan pembebasan pajak tiga kali lipat (federal, negara bagian, dan lokal) atas pendapatan dan keuntungan modal yang berasal dari obligasi yang dikeluarkan oleh pemerintah Puerto Rico. Hasilnya adalah semua orang Amerika yang kaya memiliki obligasi daerah di pulau itu dalam portofolio mereka. Akibat lainnya adalah pulau itu terjerat hutang dan kini di ambang kebangkrutan (yang mungkin akan dihindari kali ini juga). Obligasinya sekarang membuat XNUMX persen bebas pajak, tetapi tidak pernah terpikir oleh siapa pun, baik di Washington maupun di San Juan, untuk melepaskan pulau itu dari dolar dan menciptakan peso Puerto Rico yang didevaluasi.

Euro, di sisi lain, adalah mata uang yang bergantung pada belas kasihan 19 pemerintahan yang semakin tidak stabil. Fragmentasi lanskap politik Eropa yang berkembang dilihat oleh ilmuwan politik seperti George Friedman dari Stratfor atau Ian Bremmer dari Eurasia sebagai salah satu bahaya utama bagi stabilitas global. Nada Chavista dari Podemos, Inggris Raya yang ingin keluar dari Uni Eropa, nasionalisme yang merajalela di timur benua, lepenismo, ketidakpuasan opini publik terhadap Eropa yang berusaha sekuat tenaga untuk tidak dicintai, semuanya menyatu menuju euro yang lemah sebagai pelumas yang dapat memberi sedikit warna pada ekonomi yang kaku dan dengan demikian memungkinkan untuk memulihkan setidaknya sebagian dari konsensus yang hilang. Jerman, yang sangat prihatin dengan semakin tidak dapat diaturnya Uni, sangat menyadari hal ini dan bukanlah kebetulan bahwa tidak seorang pun, tidak seperti di masa lalu, mengeluh tentang euro yang lemah. Bahkan Amerika Serikat menerimanya sebagai kejahatan yang lebih kecil daripada Eropa yang hancur. Jika terjadi kesepakatan antara Yunani dan krediturnya, maka kami akan menjadi pembeli bursa saham Eropa dan obligasi periferal, tetapi kami akan menjadi penjual euro jika terjadi pemulihan menuju 1.15.

Tinjau