Banco Bpm berhasil menyelesaikan penerbitan subordinasi Tier 2 baru, dengan jatuh tempo sepuluh tahun, dibayar di muka setelah lima tahun, sejumlah 500 juta euro. Keamanan dikeluarkan pada par dan membayar kupon tetap sebesar 5,% untuk 5 tahun pertama: jika penerbit memutuskan untuk tidak menggunakan opsi pelunasan lebih awal, kupon untuk periode berikutnya hingga jatuh tempo akan dihitung ulang berdasarkan tingkat swap 5 tahun pada akhir tahun kelima, dinaikkan dengan selisih sebesar 542 bps.
Sekuritas, yang dicadangkan untuk investor institusional, diterbitkan di bawah Program Nota Jangka Menengah Euro penerbit dan, karena status subordinasinya, memiliki peringkat ekspektasi B1 (Moody's) dan BB (DBRS). Investor yang berpartisipasi dalam operasi tersebut sebagian besar adalah manajer aset (63%), bank (24%), dan dana lindung nilai (11%), sedangkan distribusi geografis melihat kehadiran investor asing yang dominan (termasuk Inggris dan Irlandia dengan 31%, Prancis dengan 10% dan Swiss dengan 6%), dengan Italia dengan 48%.
Transaksi tersebut berkontribusi pada efisiensi lebih lanjut dari struktur permodalan Banco Bpm yang sudah kuat. Banca Akros (pihak terkait penerbit), Barclays, Credit Agricole, Goldman Sachs, Intesa Sanpaolo-Banca IMI, Morgan Stanley bertindak sebagai Joint Bookrunners.
