“Angin pemilu di kawasan Euro mulai berhembus bersamaan dengan hipotesis Jerman tentang Eropa dengan kecepatan yang berbeda”. Maka dimulailah Strategi Pasar Harian Mps Capital Services, yang kami lanjutkan di bawah ini dengan beberapa tambahan kecil.
Dampaknya terhadap pasar terlihat jelas: penyebaran yang melebar untuk semua negara di kawasan tersebut, terutama Prancis. Oleh karena itu, Bund Jerman 31 tahun muncul sebagai pemenang, mengingat faktanya hanya Inggris 30 tahun yang berhasil mengikutinya dalam hal penurunan tingkat relatif. Gejala lebih lanjut dari iklim penghindaran risiko juga merupakan fakta bahwa penurunan suku bunga Jerman bahkan lebih tajam dibandingkan dengan suku bunga swap dengan jatuh tempo yang sama. Hasil survei yang ditugaskan oleh surat kabar Bild juga memanaskan iklim, yang menurutnya di Jerman SPD dari calon perdana menteri Schulz akan memimpin melawan koalisi besar Merkel (2010% vs XNUMX%), untuk pertama kalinya sejak XNUMX Draghi campur tangan untuk mempertahankan euro, mendefinisikannya tidak dapat dibatalkan, mengulangi konsep tersebut baik dalam bahasa Inggris maupun Italia dan menambahkan: "Ini adalah perjanjiannya, ini adalah perjanjiannya." Draghi sendiri telah menyatakan siap untuk meningkatkan rencana pembelian jika diperlukan".
Tarif dan situasi ekonomi
Spread masih melebar
“Di Zona Euro, spread melebar, dengan Italia di atas 200 bp, Prancis di 77 bp, tertinggi sejak 2012, dan Spanyol di 141 bp. Anggota ECB Coeuré menetapkan bahwa euro melemah terhadap dolar, mencapai tingkat yang sesuai sehubungan dengan situasi ekonomi di Eropa. Pada putaran pertama kemarin, Belgia mengumumkan sindikat untuk menerbitkan dua obligasi tujuh tahun dan empat puluh tahun, sedangkan hari ini obligasi sepuluh tahun Belanda yang baru akan diterbitkan sejumlah €4-6 miliar. Data kontras di Jerman. Setelah data pesanan industri yang bagus di bulan Desember, produksi industri untuk bulan yang sama turun tajam pagi ini. Di AS, tarif menurun secara merata di seluruh kurva. Iklim penghindaran risiko berlaku atas deklarasi baru-baru ini dari pemungutan suara anggota Fed (kemarin Harker), yang menurutnya kenaikan suku bunga di bulan Maret masih memungkinkan. Di depan obligasi korporasi, pembelian ECB melebihi €60 miliar sejak 8 Juni lalu (+€2,165 miliar vs minggu sebelumnya). Dalam hal ini, Draghi, ketika ditanya tentang kemungkinan terciptanya gelembung keuangan setelah tindakan ECB, menggarisbawahi bagaimana spread obligasi korporasi dan harga saham tampak sebagian besar sejalan dengan fundamental”.
Mata Uang
Penjualan pada euro
“Iklim ketegangan yang lebih besar di zona euro diterjemahkan kemarin menjadi depresiasi umum euro, dan apresiasi yen secara simultan. Nilai tukar Euro-Usd turun di bawah 1,07 semalam, mempercepat penurunan dengan dibukanya pasar Eropa. Nilai tukar euro/yen malah menembus kisaran support di 120, mencapai posisi terendah baru untuk tahun ini di area 119,50. Tren di area berkembang juga lemah, dengan penjualan terutama memengaruhi peso Meksiko dan rand Afrika Selatan. Yuan juga sedikit terdepresiasi malam ini. Pada bulan Januari, cadangan devisa negara turun untuk pertama kalinya sejak 2011 di bawah ambang batas $3000 miliar (2998,2 miliar)".
Pound terhadap dolar turun tajam. “Pedagang kota – mengamati Neil Wilson, Analis Pasar Senior Etx Capital – tampaknya telah menyadari prospek kenaikan suku bunga yang lebih cepat yang didukung oleh Presiden Fed Philadelphia Patrick Harker, yang menunjukkan penurunan pada bulan Maret meskipun pertemuan terakhir dari FOMC telah menyarankan untuk tidak melakukan intervensi hingga musim panas. Reli safe haven yang sebenarnya tampaknya telah berhenti dan para pedagang memposisikan diri mereka kembali ke posisi beli pada dolar”.
Komoditi
Emas bersinar lagi meskipun dolar kuat
“Tren yang berbeda untuk komoditas dengan penurunan energi dan pertanian, berlawanan dengan kenaikan logam. Yang terbaik adalah yang berharga berkat kinerja emas yang bagus, kembali di atas $1230/ounce untuk pertama kalinya sejak November lalu, meskipun dolar menguat. Ketidakpastian terkait kebijakan Trump, bersama dengan yang berkaitan dengan pemilu Prancis, telah membuat logam mulia kembali menarik sebagai tempat berlindung yang aman. Minyak turun, sementara kami menunjukkan rebound nikel karena ketidakpastian terkait penutupan beberapa tambang di Filipina (produsen pertama di dunia)”.
Ekuitas
Menandai penjualan di bursa saham Eropa
“Kemarin adalah hari yang negatif untuk pasar saham Eropa yang pada akhirnya mengalami akselerasi ke bawah, didorong oleh meningkatnya ketakutan politik di Prancis. Piazza Affari adalah yang terburuk (-2,2%) yang dihukum oleh kelemahan saham bank sehubungan dengan dimulainya peningkatan modal Unicredit. Di tingkat Eropa, penurunan terbesar terjadi pada industri otomotif, perbankan, dan kimia, dengan sedikit peningkatan dalam layanan kesehatan. Juga di AS pasar saham ditutup negatif, terutama dihukum oleh sektor energi. Indeks MSCI EM yang muncul secara umum berlawanan dengan tren, naik untuk hari keempat berturut-turut. Pasar saham Brasil sangat lemah (-1,5%). Mixed bursa saham Asia malam ini dengan pergerakan yang cukup terkendali. Di Eropa, bursa saham bervariasi pagi ini, dengan FCA di bawah tekanan di pembukaan Piazza Affari bahkan jika itu memulihkan kerugian awalnya.
