Runtuhnya serikat moneter Eropa akan merugikan Jerman sendiri lebih dari satu triliun euro; ini, tanpa menghitung kerusakan lebih lanjut yang berasal dari gangguan perdagangan, dari konsekuensi neraca perdagangan untuk euro inti baru atau bahkan untuk merek baru, dari biaya politik yang sangat besar. Ini adalah yang baru-baru ini prakiraan oleh Allianz Global Investors, divisi manajemen aset dan penasehat keuangan raksasa asuransi Jerman.
Untuk Allianz GI, kawasan euro berada dalam jebakan yang akan sulit untuk diloloskan jika ditempuh dalam kebijakan saat ini, yang ditandai dengan pilihan moneter yang agresif dan pengetatan fiskal, terlebih lagi dalam menghadapi benturan yang berpotensi sangat merusak pada kesepakatan fiskal antara Jerman dan Prancis. Selain itu, stimulus moneter luar biasa yang diberikan oleh ECB (dan oleh Fed) kemungkinan besar hampir habis, karena ketegangan di sisi harga, khususnya minyak dan energi, memaksa bank sentral untuk lebih berhati-hati dan setiap operasi refinancing akan sebagian ditiadakan oleh meningkatnya ketegangan politik.
Untuk Allianz GI, sebaliknya, solusi kolaboratif antara negara-negara anggota akan dibutuhkan, dengan insentif pajak yang lebih besar dari negara-negara UE yang mampu membayarnya (Jerman, Belanda, Finlandia dan, mungkin, Prancis), untuk mendukung komitmen reformasi di negara-negara pinggiran di wilayah tersebut.
Secara lebih umum, di pasar internasional – meskipun Allianz GI tidak menyembunyikan bayangan tertentu, seperti data pasar tenaga kerja AS dan kekhawatiran tentang kemungkinan gelembung real estat China – pertumbuhan berkelanjutan dalam konsumsi kelas menengah baru di antara BRICS dipandang dengan optimisme, dengan penjualan ritel naik 15,2% di Tiongkok, naik 9,6% di Brasil, dan naik 7,3% di Rusia, dari tahun ke tahun. Selain itu, elemen positif datang dari ekonomi riil AS, di mana data triwulanan 80% perusahaan yang tergabung dalam indeks Standard & Poor's 500 melebihi perkiraan analis.
Allianz GI juga memperhitungkan faktor-faktor positif keputusan baru-baru ini untuk memperluas kisaran fluktuasi renmimbi terhadap usd, dengan konsekuensi kemungkinan apresiasi mata uang China yang dapat memikat investor asing.
