Setelah dua tahun mengalami kemunduran, Pada tahun 2025, pendapatan dari 1.700 perusahaan terbesar di Italia mereka kembali ke tumbuh meskipun hanya sebesar 0,5%, setelah penurunan -6,2% pada tahun 2023 dan -3% pada tahun 2024. Pemulihan ini didukung oleh ekspor (+3,3%) yang mengimbangi kelemahan pasar domestik (-1%). Dalam hal ini pembuatan Omzet meningkat sebesar 1,7%, berkat penjualan luar negeri (+2,9%) sementara penjualan domestik tetap stabil (+0,3%).
Angka-angka dari survei Mediobanca
Menurut edisi terbaru Data Kumulatif, L 'survei oleh Mediobanca Research Area Hampir semua perusahaan Italia dengan lebih dari 500 karyawan, profitabilitasnya praktis tidak berubah, sementara investasi riil mencapai €35,5 miliar, level tertinggi dalam dekade terakhir. Jumlah karyawan juga meningkat selama 10 tahun terakhir (+11,8%), tetapi hanya di perusahaan swasta, bukan di perusahaan publik. Bagaimanapun, perusahaan-perusahaan tersebut telah menciptakan nilai: €9.300 per tahun masing-masing dari tahun 2016 hingga 2025.
Selama dekade tersebut, omzet nominal perusahaan-perusahaan yang diteliti meningkat sebesar... 39,6%Sementara itu, ekspor dan penjualan di pasar Italia masing-masing meningkat sebesar 45,6% dan 36,4%. Sektor manufaktur bahkan berkinerja lebih baik, dengan peningkatan 41,3%, berkat peningkatan 46% di pasar internasional dan peningkatan 36,5% di pasar domestik. Yang disebut "Made in Italy" dan "IV Capitalism" tetap menjadi pendorong paling dinamis, dengan pertumbuhan pendapatan sepuluh tahun masing-masing sebesar 55,3% dan 50,4%.
Survei Mediobanca: Gambaran yang Terpolarisasi
Namun, fotografi sektoral tersebut bersifat terpolarisasi: menanam (+ 142,5%) e bangunan (+131,1%) memimpin peringkat, sebaliknya siaran radio dan televisi (-12,5%), percetakan-penerbitan (-4,4%) dan telekomunikasi (-3,7%) adalah satu-satunya sektor yang berada di bawah level pada awal periode. Jika kita menganalisis rantai pasokan individual, muncul bahwa di dalam sarana transportasiSebagai contoh, sektor otomotif mencatat penurunan omzet sebesar 8,4%, dengan ekspor turun 3,1% dan penjualan domestik turun 18,5%. pembuatan kapal Sebaliknya, omzetnya meningkat sebesar 115,8%, didukung oleh peningkatan sebesar 122,9% di luar negeri dan 100,5% di pasar domestik, dan sektor perkeretaapian tumbuh sebesar 86,8%, dengan penjualan domestik naik 119%.
Di depan profitabilitas Pada tahun 2025, margin EBIT (margin operasi bersih) dari 1.700 perusahaan berada di angka 6,7%, stabil dibandingkan tahun 2024 dan sedikit lebih rendah dari 6,9% pada tahun 2023. Setelah menurun menjadi 4,1% pada tahun 2020, profitabilitas secara bertahap pulih, sehingga rata-rata untuk periode tiga tahun 2023-2025 mencapai 6,8%, dibandingkan dengan 5,6% pada tujuh tahun sebelumnya. Namun, terdapat perbedaan yang signifikan: perusahaan publik menutup tahun lalu dengan margin EBIT sebesar 9,3%, sedangkan perusahaan swasta sebesar 6%.
Dari segi investasi dibandingkan tahun 2019, peningkatan tersebut melibatkan perusahaan publik (+24,9%, dari 11,6 menjadi 14,5 miliar euro) dan perusahaan swasta (+20,7%, dari 17,5 menjadi 21,1 miliar). pertumbuhan Peningkatan tersebut sebagian besar terkonsentrasi pada kegiatan industri, meningkat sebesar 32,8% menjadi 25,7 miliar, sementara sektor tersier menunjukkan tren yang hampir tidak berubah (+1,6%, menjadi 9,9 miliar). Di sektor manufaktur, angka tersebut naik menjadi 14,7 miliar (+13% dibandingkan tahun 2019). Mengenai hal tersebut,pekerjaan Kemudian, peningkatan paling signifikan diamati pada IV Kapitalisme, yang tumbuh sebesar 17%, pada perusahaan yang dikendalikan asing (+20%) dan pada Made in Italy (+15,7%).
Tren peningkatan berlanjut pada tahun 2025, dengan +1,3% pada keseluruhan sampel dan +0,9% pada sektor manufaktur. Sepanjang dekade tersebut, sektor kulit dan bulu Sektor ini mengalami peningkatan lapangan kerja sebesar 47,4%, teknik pabrik sebesar 37,4%, dan distribusi ritel sebesar 34,3%. Transportasi dan konstruksi mengalami peningkatan masing-masing sebesar 26,8% dan 25,5%. Penurunan terbesar terjadi di bidang telekomunikasi (-26,8%), diikuti oleh percetakan dan penerbitan (-13,5%), peralatan rumah tangga dan peralatan radio dan televisi (-13,2%), tekstil (-6,9%), dan penyiaran radio dan televisi (-6%).
Pada dekade 2016-2025,Eva 2.0 Pendapatan per kapita rata-rata—ukuran kemampuan perusahaan untuk menciptakan nilai setelah memberikan imbalan kepada semua pemangku kepentingan, termasuk pemegang saham—sebesar €9.300 per tahun berasal dari perusahaan publik, yang menghasilkan rata-rata €18.300 per karyawan, hampir tiga kali lipat dari €6.800 yang dihasilkan oleh perusahaan swasta. Namun, tujuh dari dua puluh enam sektor memiliki EVA 2.0 per kapita rata-rata negatif: telekomunikasi mencatat -€36.900 per karyawan, penyiaran radio dan televisi -€21.300, dan teknik pabrik -€18.800. Ini diikuti oleh konstruksi peralatan transportasi (-€6.500), peralatan rumah tangga dan peralatan radio-TV (-€2.700), perusahaan konstruksi (-€2.600), dan pakaian (-€500).
Mediobanca: dalam 57 tahun, omset perusahaan telah tumbuh lebih besar daripada PDB.
Selain itu, dalam kurun waktu 57 tahun, Omzet riil perusahaan-perusahaan Italia tumbuh lebih besar daripada PDB negara tersebut.Jika kita menelusuri ke belakang, kita menemukan bahwa antara tahun 1968 dan 2025, omset riil perusahaan-perusahaan utama Italia meningkat sebesar 190,4%, dibandingkan dengan peningkatan PDB sebesar 162,6%. Kesenjangan ini berkembang melalui beberapa fase yang berbeda: hingga pertengahan tahun 1980-an, omset tumbuh lebih cepat daripada produk domestik bruto; selanjutnya—dan hingga awal tahun 2000-an—restrukturisasi industri memperlambat pertumbuhan perusahaan-perusahaan utama Italia; akhirnya, dari pertengahan tahun 2000-an dan seterusnya, omset mereka mulai berkembang kembali dengan laju yang relatif lebih cepat.
Mediobanca: Produktivitas meningkat lebih dari biaya tenaga kerja
Pada dekade 2016-2025, Produktivitas tenaga kerja nominal meningkat lebih besar daripada biaya tenaga kerja per kapita.: +22,6% versus +18,8%. Ini, sekali lagi, merupakan salah satu indikasi dari analisis Mediobanca. Perbedaan tersebut terlihat baik dalam aktivitas industri, di mana kedua indikator tersebut tumbuh masing-masing sebesar 25,1% dan 21,3%, maupun di sektor manufaktur, dengan +23,4% dan +21,7%. Sektor jasa mengikuti tren yang berbeda: produktivitas menurun sebesar 0,4%, sementara biaya tenaga kerja meningkat sebesar 10,2%.
Namun, Dinamika biaya tenaga kerja tetap mengecewakan dalam nilai riil.Dengan memperhitungkan inflasi kumulatif sebesar 21,4%, biaya tenaga kerja per karyawan pada tahun 2025 lebih rendah 2,2% dibandingkan tahun 2016. Selisih tersebut meningkat menjadi 5,9% jika kita mengasumsikan tahun 2021 sebagai dasar, sebelum percepatan harga. Pemulihan yang dimulai kemudian menempatkan nilai tahun 2025 secara substansial sejalan dengan tahun 2022 (-0,1%) dan di atas level tahun 2023 (+2,4%) dan 2024 (+0,5%), namun tanpa mengembalikannya ke nilai riil tahun 2021. Menurut analisis Mediobanca, untuk sepenuhnya memulihkan hilangnya daya beli Jika diakumulasikan dibandingkan dengan tahun 2021, biaya tenaga kerja rata-rata per karyawan diperkirakan mencapai sekitar €71.500 pada tahun 2025, dibandingkan dengan €67.300 yang sebenarnya tercatat, selisih sekitar €4.200. Jumlah ini setara dengan 36,9% dari nilai rata-rata tahunan per kapita yang dihasilkan oleh 1.700 perusahaan dalam periode lima tahun 2021-2025. Perkiraan tersebut meningkat menjadi €6.400 di perusahaan publik, setara dengan 38,5% dari nilai yang dihasilkan, dan turun menjadi €3.300 di perusahaan swasta, yang mewakili 35,2%.
