Il Bahan bakar jet kembali berada di bawah tekanan di Eropa. Setelah volatilitas yang kuat dalam beberapa bulan terakhir, pasar tidak hanya harus menghadapi... bahan bakar yang lebih mahal, tetapi juga dengan ketersediaan yang lebih terbatasMenurut perkiraan Energy Aspects, antara bulan Oktober dan Desember, Eropa dapat kekurangan 510 barel bahan bakar jet per hari, atau sekitar 81 juta liter.
Momen ini sangat sensitif karena kuarter keempat juga mencakup... liburan Natal, ketika permintaan penerbangan cenderung meningkat. Dan masalah ini tampaknya tidak terbatas pada akhir tahun: menurut Energy Aspects, ketidakseimbangan yang diperkirakan antara penawaran dan permintaan pada dasarnya serupa dengan yang diperkirakan pada bulan-bulan berikutnya.
Yang membuat gambaran ini semakin rapuh adalah... sahamDi wilayah Amsterdam-Rotterdam-Antwerp (ARA), salah satu pusat minyak utama Eropa, cadangan bahan bakar jet yang dimiliki oleh operator independen mencapai level terendah dalam tujuh tahun pada pekan yang berakhir tanggal 10 September. Dengan berkurangnya produk yang tersedia di pasar, Eropa terpaksa mencari pasokan dari tempat yang lebih jauh. mengamankan persediaan yang dibutuhkan.
Bahan bakar jet: Eropa harus mencari bahan bakar dari luar negeri.
Produksi dalam negeri tampaknya tidak cukup untuk memenuhi kebutuhan tersebut. Kebutuhan EropaUntuk mengimbangi ketersediaan yang berkurang, pembeli meningkatkan pembelian mereka di pasar internasional, beralih ke pemasok yang lebih jauh.
Sejak musim semi, Eropa telah memperhatikan Amerika Serikat, Kanada, dan NigeriaPada bulan September Korea Selatan, telah menjadi sumber pasokan utama: menurut Kpler, sekitar 129 barel bahan bakar jet per hari tiba dari daerah tersebut pada bulan itu, level tertinggi sejak Oktober 2022. Data LSEG menunjukkan volume yang serupa.
Yang membuat pengiriman ini praktis adalah... Perbedaan harga antara pasar Asia dan Eropa. Ketika harga lebih tinggi di Eropa, para pedagang merasa lebih menguntungkan untuk membeli bahan bakar di Asia dan mengangkutnya ke benua tersebut, bahkan dengan mengorbankan biaya logistik yang lebih tinggi: ini dikenal sebagai arbitrase. Dinamika ini memungkinkan mereka untuk setidaknya sebagian mengimbangi kekurangan tersebut, tetapi meningkat i Costi Transportasi. Semakin jauh jarak antara produksi dan konsumsi, semakin besar dampak logistik terhadap harga, yang berkontribusi pada tekanan terhadap harga. tanda kutip bahan bakar jet Eropa.
Faktor geopolitik memperparah kekurangan tersebut. Gangguan pasokan di Timur Tengah yang terkait dengan konflik di Iran Telah memengaruhi sekitar setengah dari impor bahan bakar jet Eropa, mendorong benua itu untuk mencari sumber alternatif. Dengan ketegangan di kawasan yang masih tinggi, pertanyaannya tetap: risiko gangguan lebih lanjut.
Perbandingan dengan wilayah lain di dunia menyoroti hal-hal berikut: ketidakseimbanganPada kuartal keempat, Energy Aspects memperkirakan surplus sekitar 18 barel per hari di Amerika Serikat dan surplus 419 barel per hari di Asia-Pasifik. Di sisi lain, Eropa bersiap menghadapi defisit dan harus lebih bergantung pada impor.
Mengapa harga bahan bakar yang mahal bisa mencapai harga tiket pesawat?
Bagi maskapai penerbangan, masalahnya bukan hanya tentang pasar energi. Bahan bakar menyumbang sekitar sepertiga dari biaya operasional maskapai, sehingga anggaran menjadi sensitif terhadap perubahan harga bahan bakar jet. Jika pengeluaran meningkat, sebagian dari anggaran tersebut akan terpengaruh. Oleh karena itu, biaya yang lebih tinggi dapat tercermin pada tarif.
Perusahaan dapat memulihkannya melaluikenaikan harga tiket o spesifikasi biaya tambahan bahan bakar. Namun, peningkatan tersebut tidak otomatis dan tidak selalu sebanding dengan kenaikan harga bahan bakar: hal itu juga bergantung pada permintaan, persaingan, dan struktur biaya masing-masing operator.
Kasus Ita Airways menunjukkan besarnya dampak tersebut. CEO Jörg Eberhart Eberhart memperkirakan bahwa kenaikan harga bahan bakar jet sebesar 50% dapat menyebabkan perusahaan mengeluarkan biaya tambahan sekitar €500 juta per tahun. ITA menggunakan transaksi lindung nilai untuk melindungi diri dari fluktuasi pasar, tetapi hanya untuk sebagian dari eksposurnya. Untuk sisanya, biaya mengikuti tren harga. Jika ketegangan harga energi terus berlanjut, Eberhart mengindikasikan Januari 2027 sebagai momen yang memungkinkan untuk sebuah tinjauan tarif.
Namun, ada batasan kemampuan maskapai penerbangan untuk membebankan biaya-biaya ini kepada penumpang: aplikasiKenaikan harga yang berlebihan dapat membuat sebagian wisatawan enggan bepergian dengan pesawat. Oleh karena itu, maskapai penerbangan harus menyeimbangkan antara pemulihan biaya yang lebih tinggi dan mempertahankan permintaan. Menurut Eberhart, perilaku penumpang akan menjadi variabel kunci.
Saf, biaya tambahan bagi maskapai penerbangan.
Selain tekanan tersebut, ada juga tekanan dari... transisi energiStandar Eropa menetapkan peningkatan bertahap dalam penggunaan Saf, bahan bakar penerbangan berkelanjutan, yang saat ini umumnya memiliki biaya produksi lebih tinggi daripada bahan bakar jet tradisional.
Bagi perusahaan, ini berarti beberapa faktor saling berkaitan: harga minyak dan bahan bakar jet, ketersediaan pasokan, biaya pengangkutan dari pasar yang lebih jauh, dan biaya transisi ke bahan bakar yang lebih berkelanjutan.
Hasilnya adalah meningkatnya tekanan pada margin dari vektor-vektor tersebut, yang sebagian dapat mencapai penumpangOleh karena itu, kuartal keempat akan penting untuk memahami apakah Eropa mampu mengimbangi kerugian tersebut.kekurangan bahan bakar jet dengan impor dan seberapa besar peningkatan ketergantungan pada pasokan asing ini akan berdampak pada membebani harga tiket pesawat pada tahun 2027.
