Masa depan yang diharapkan minggu yang krusial untuk sektorkecerdasan buatan, Dengan empat dari Tujuh yang Luar Biasa yang akan menerbitkan mereka hasil triwulanan. Setelah reaksi gugup pasar menyusul data tersebut, meskipun positif dalam banyak hal, dari Micron atau Samsung atau AlfabetPertanyaannya sekarang adalah bagaimana investor akan menafsirkan data minggu ini. Temanya selalu sama. Perusahaan-perusahaan ini telah menghabiskan miliaran dolar untuk membangun infrastruktur yang dibutuhkan untuk mengembangkan kecerdasan buatan. Dan mereka diperkirakan akan menghabiskan lebih banyak lagi, yang memicu kekhawatiran bahwa mereka mungkin tidak mampu menghasilkan keuntungan yang cukup. Apa kartu AS mereka?
Menyusul pengumuman suku bunga The Fed pada hari Rabu, Microsoft dan Meta mereka akan mempublikasikan data tersebut diberikan, selanjutnya da Apple dan Amazon pada hari JumatSecara bersama-sama, mereka mewakili sebagian besar indeks S&P 500. Awal musim laporan keuangan cukup menjanjikan, tetapi penurunan 5,7% pekan lalu Tujuh Luar Biasa Hal ini menunjukkan bahwa investor tidak lagi puas dengan hasil yang lebih baik dari yang diharapkan, tetapi menginginkan sesuatu yang lebih.
Pelajaran dari Alphabet: data yang bagus, diikuti oleh penurunan tajam harga saham yang tidak pernah pulih.
Musim laporan keuangan perusahaan teknologi besar telah dimulai. minggu lalu dengan Alfabet, yang melaporkan kuartal kedua yang melampaui ekspektasi pasar berkat ekspansi berkelanjutan bisnis cloud-nya dan meningkatnya permintaan untuk layanan kecerdasan buatan. Pendapatan mencapai $119,8 miliar, melebihi konsensus analis sekitar $117,1 miliar. Namun belanja modal Mereka mencapai sekitar $45 miliar, sementara pasar terus memperkirakan total investasi sekitar $180-190 miliar selama tahun 2026. Dan keesokan harinya saham tersebut anjlok menjadi $316,61, dari puncaknya sekitar $400 pada pertengahan Mei, dan sejak saat itu pergerakannya relatif kecil, juga karena denda sebesar €890 juta dari Uni Eropa karena melanggar Undang-Undang Pasar Digital.
Apakah klub Magnificent Seven seperti yang kita lihat selama ini masih ada?
Pada titik ini, muncul pertanyaan tentang bagaimana perusahaan-perusahaan raksasa AI berikutnya akan berperilaku. Dahulu kala, mereka bergerak serempak, tetapi bagaimana sekarang? Seperti yang dikemukakan oleh Gabriel Debach, Analis eToro minggu lalu Pertama, tahun 2026 telah menetapkan akhir dari Magnificent Seven sebagai operasi pasar tunggal. Setelah bertahun-tahun keanggotaan dalam kelompok tersebut sudah cukup untuk menarik modal, investor sekali lagi mulai membedakan antara mereka yang memonetisasi AI, mereka yang membiayai pengembangannya, dan mereka yang masih perlu menunjukkan bahwa investasi mereka akan menghasilkan pengembalian yang memadai. Kinerja menunjukkan betapa sulitnya menganggap Tujuh Besar sebagai satu entitas tunggal.
Microsoft: Perhatikan angka pengeluarannya. Rasio harga terhadap laba (P/E) perusahaan ini berada pada titik terendah sejak tahun 2023.
Microsoft adalah perusahaan yang paling banyak harus membuktikan diri. Sahamnya ditutup minggu ini di angka $381,58: sejak awal tahun telah kehilangan sekitar 18%, sementara dalam 12 bulan terakhir mencatat penurunan sebesar 24,6%, kinerja terburuk di antara Mag 7. Bukan karena bisnisnya yang tumbuh dengan kecepatan yang berkelanjutan. Tetapi juga bagi Microsoft, ini adalah perkiraan investasi modal, yang dalam kasusnya mencapai 190 miliar dolar Untuk tahun 2026, perusahaan ini fokus pada pusat data AI, klaster GPU, dan infrastruktur jaringan, yang menimbulkan kekhawatiran investor tentang arus kas bebas perusahaan. Wall Street memperkirakan pendapatan sebesar $87,7 miliar dan laba per saham (EPS) sebesar $4,24. Pada kuartal sebelumnya, perusahaan mencatatkan pendapatan sebesar $81,3 miliar, naik 17% dari tahun ke tahun, dan laba per saham (tidak termasuk item khusus) sebesar $4,14.
Semua mata tertuju pada Biru langit, yang pertumbuhannya diperkirakan sekitar 40%, angka yang akan disambut baik oleh sebagian besar perusahaan, tetapi misalnya Google Cloud tumbuh lebih dari dua kali lipat, meskipun dimulai dari basis yang lebih rendah, dan oleh karena itu pertumbuhannya sangat kuat. sendirian mungkin tidak cukupNamun, langganan komersial untuk Microsoft 365 Mereka merupakan sumber pendapatan berulang yang sangat baik dan juga Copilot semakin populer, dengan semakin banyak perusahaan yang mengadopsinya, menurut laporan para analis. Microsoft baru-baru ini mengumumkan perluasan kemitraannya dengan batu bata data, sebuah layanan intelijen data untuk pengembang AI perusahaan, yang dengan demikian memperkuat peran platform tersebut. Biru langitPerlu juga dicatat bahwa Microsoft memiliki kontrak layanan cloud jangka panjang dengan pemerintah AS dan beberapa analis mengatakan kesepakatan baru-baru ini antara Oracle dan Pentagon dengan nilai sekitar 7 miliar, juga dapat memberikan dampak positif bagi Microsoft.
Microsoft diperdagangkan pada harga... banyak relatif rendah sepanjang tahun. Saat ini berada di kisaran 21 hingga 22 kali lipat dari pendapatan yang diharapkan, nilai terendah sejak tahun 2023Terdapat 97 analis yang mengikuti saham tersebut dan harga target rata-rata mereka berkisar antara $589 dan $592: ini berarti potensi kenaikan sekitar 55%.
Meta: senjata andalannya adalah pendapatan iklan.
meta Meta Platforms menghadapi masalah pengeluaran yang sama, dengan proyeksi anggaran hingga $145 miliar tahun ini dan potensi anggaran yang jauh lebih tinggi untuk tahun depan. Meta Platforms mengoperasikan Facebook, Instagram, WhatsApp, dan Threads, dan pendapatan kuartal pertamanya adalah $56,3 miliar, melampaui perkiraan analis sebesar $55,4 miliar. Margin laba kotor pendapatan dua tahunnya diperkirakan sekitar 22,5%.
Fokusnya adalah padanya pertumbuhan periklananMenurut para analis, pertumbuhan saat ini mencatat laju tercepat sejak tahun 2021, didorong oleh volume iklan yang lebih tinggi dan harga yang lebih tinggi. Para analis sangat tertarik pada pasokan. Keuntungan + Perusahaan, yang membukukan pendapatan tahunan sekitar $60 miliar, sejauh ini diterima dengan baik oleh investor, terutama karena bisnis periklanannya beroperasi dengan kapasitas penuh. Sahamnya diperdagangkan pada harga $595 setelah penurunan sekitar 1,9% pada hari Jumat, mengikuti jalur yang sama dengan Microsoft. Sejak awal tahun, saham tersebut telah kehilangan sekitar 8%.
Meta telah mengalami beberapa pergerakan modal besar dalam beberapa bulan terakhir. Perusahaan memulai pembangunan sebuah pusat data $1 miliar di Oklahoma. Sementara itu, Zuckerberg berencana untuk mengumpulkan dana hingga... 25 miliar dolarsaya melalui sebuahpenerbitan obligasi. Perusahaan tersebut juga telah memperluas kemitraannya dengan Broadcom untuk mengerahkan Mtia (chip pelatihan AI khusus Meta) beberapa gigawatt, dan AMD baru-baru ini mengumumkan perjanjian distribusi GPU 6 gigawatt dengan Meta. Terakhir, Meta juga meluncurkan kacamata. Ray-Ban Meta AI pada akhir Maret, dan Essilor Luxottica mengkonfirmasi bahwa penjualan kacamata berkontribusi pada pertumbuhan kuartal pertama. Meta juga mengakuisisi perusahaan rintisan Manus dengan nilai lebih dari 2 miliar dolar. Itu Financial Times Dilaporkan bahwa Meta sedang mengembangkan asisten AI "agen" canggih, yang mampu melakukan tindakan otonom atas nama pengguna.
Amazon sepenuhnya berfokus pada Layanan Web.
Amazon Perusahaan akan menerbitkan hasil triwulanan dengan harga saham turun sekitar 13% sejak laporan keuangan terakhirnya. Angka kuncinya adalah... Amazon Web ServicesAmazon, platform komputasi awan terpopuler di dunia, yang diciptakan oleh Amazon pada tahun 2006, menawarkan layanan komputasi, penyimpanan data, dan basis data sesuai permintaan dengan model harga bayar sesuai penggunaan. Pertumbuhan diperkirakan akan meningkat dari 28% pada kuartal terakhir menjadi lebih dari 30%, dan jika dapat menunjukkan bahwa sekitar $200 miliar pengeluaran dikonversi menjadi pendapatan, hal itu dapat meningkatkan sentimen di seluruh industri. Peningkatan besar lainnya dalam pengeluaran modal tanpa percepatan yang sesuai di AWS akan memiliki efek sebaliknya.
Apple unggul di atas segalanya, berkat kendalinya atas seluruh rantai pasokan AI.
Sementara itu, Apple secara diam-diam telah memantapkan dirinya sebagai pemenang grup, naik lebih dari 20% sejak hasil terakhirnya, karena investor tertarik pada satu-satunya perusahaan mega-kapitalisasi yang tidak berinvestasi besar-besaran di bidang AI. Ini juga merupakanKonferensi pers terakhir Tim Cook sebagai CEO, dengan John Ternus mengambil alih kendali pada bulan September. Investor akan mencari petunjuk tentang permintaan menjelang siklus iPhone berikutnya, meskipun Apple kemungkinan tidak akan mengungkapkan detail peluncuran spesifik sebelum acara bulan September.
Apple mewakili paradoks yang paling menarik, kata Debach. Selama berbulan-bulan, perusahaan ini digambarkan sebagai yang paling tertinggal dalam perlombaan menuju AI, namun justru menjadi saham dengan kinerja terbaik di antara kelompok tersebut sejak awal tahun, naik lebih dari 20% dan baru-baru ini mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. Detail yang paling signifikan adalah bahwa ini baru bulan Juli, dan Apple telah menyamai 14 rekor tertinggi sepanjang masa yang tercatat sepanjang tahun 2025. Kartu kemenangannya terletak pada kenyataan bahwa perusahaan ini sekarang memiliki perangkat keras, sistem operasi, chip, ekosistem layanan, dan yang terpenting, hubungan sehari-hari dengan basis pengguna yang melebihi 2,5 miliar perangkat aktif di seluruh dunia. Dalam industri di mana model AI dapat menjadi semakin mudah digantikan, mengendalikan akses konsumen mungkin sama pentingnya dengan keunggulan teknologi yang mendasarinya.
