GRIECHENLAND UND DIE FED VERSENKEN DIE MÄRKTE
Nachdem Griechenland den Schwarzen Montag auf der Piazza Affari mit den dramatischen Nachrichten von den Zusammenstößen in Athen verbunden mit der Skepsis der Eurogruppe über das Manöver in der Pipeline in Griechenland verknüpft hatte, wurde der Schwarze Donnerstag noch heftiger (-2,73 % auf 19468) ist die neurotische Reaktion der Märkte auf die Worte des Gouverneurs der Federal Reserve, der erklärte: 1) dass das amerikanische Wachstum dieses Jahr unter 3 % bleiben wird; 2) dass die Arbeitslosigkeit hoch bleiben wird, nicht unter dem Niveau von 8,8 %; 3) dass die griechische Krise die Stabilität des globalen Finanzsystems bedroht. Bernanke bestätigte, dass es keine dritte Runde der quantitativen Lockerung geben wird, sondern die Kupons der Anleihen im Portfolio zum Kauf neuer Staatsanleihen verwendet werden. Aber Bill Gross, Präsident von Pmco (dem größten Anleihenfonds der Welt), sagt, er sei überzeugt, dass die Fed im August, sobald eine Einigung über die Haushaltsobergrenze erreicht ist, den Plan zur Unterstützung der Wirtschaft neu auflegen werde. Darüber hinaus hat Bernanke selbst den Anstieg der Inflation minimiert, da er sie als vorübergehendes Phänomen betrachtete. Die Angst vor einer Verlangsamung der US-Wirtschaft bleibt zu einem Zeitpunkt, an dem die Fed angesichts von Zahlen, die an einem negativen Tag als Vorzimmer der Weltwirtschaftskrise interpretiert werden, kein Kontrastmittel zur Verfügung hat: die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosigkeit in den Staaten, die von den vorherigen 429 auf 414 über den Erwartungen anstiegen. Die Wall Street bleibt schwach, der Dow Jones verlor 1,6 % und der Nasdaq 1 %. Der S&P500 fiel ebenfalls um 1,4 %.
DER DOLLAR STEIGT UND ÖL FÄLLT
Der Euro ist schwach und verliert sowohl gegenüber dem Dollar als auch gegenüber dem Schweizer Franken, der auf ein neues Allzeithoch gestiegen ist. Der Wechselkurs zur US-Währung liegt bei 1,415 von 1,435 gestern Abend. Öl ist um fast 5,4 % gefallen, WTI bei 90 $ pro Barrel. An den europäischen Börsen sind die Aktien mit den stärksten Rückgängen diejenigen, die am stärksten mit dem Konjunkturzyklus verbunden sind, wie Chemie (Stoxx im Sektor -3 %), Banken (-3,6 %), Technologie (-2 %) und Bau ( - 2 %). Aber auf der Piazza Affari wird der Tag vor allem wegen der Schießübungen auf dem Bankensystem und den Verkäufen auf Mediaset in Erinnerung bleiben. Vor allem aber war es für die Ligresti-Gruppe ein schwarzer Donnerstag: Die Kapitalerhöhungen von Fonsai und Milano Assicurazioni begannen wirklich bergauf.
RABATTVERKÄUFE AUF ERHÖHUNGEN UND BAD BANKS
Unter den wichtigsten europäischen Märkten bestätigt sich Mailand neben Madrid als am stärksten betroffene Börse: Die Ftse Mib rabattiert nicht nur das hohe Gewicht der aus Angst vor einer Ansteckung durch die Griechenlandkrise abgestraften Bankaktien, sondern auch die Verkäufe aufgrund der Kapitalerhöhungen Fondiaria Sai (-9,89 % bei 4,01 € je Aktie) und Milano Assicurazioni (-28,12 % bei 0,55 €). Tatsächlich lässt der Druck auf die Ligresti-Galaxie nicht nach: Vor der Eröffnung wurden die Details der gestern Abend vom Verwaltungsrat genehmigten Kapitalerhöhungen kommuniziert, die am kommenden Montag starten werden: wie erwartet die neuen Stammaktien von Fondiaria Sai wird zu einem Preis von 1,5 Euro ausgegeben, mit einem Rabatt von 39,6 % auf den theoretischen Preis vor der Ablösung des Optionsrechts (Theoretischer Ex-Rechts-Preis oder Terp) (die Ersparnis wird zu 1 Euro ausgegeben) und das Optionsverhältnis wurde auf festgelegt 2 neue Stamm- oder Sparaktien für jede gehaltene Stamm- oder Sparaktie; Für Milano Assicurazioni beträgt der Preis der neuen Stammaktien 0,2574 Euro und sieht einen Rabatt auf den Terp von 37 vor, mit einem Verhältnis von 7 neuen Aktien für je 3 gehaltene Stamm- und Sparaktien. Ebenfalls im Minus war Unicredit (-4,94 %), das an der Umstrukturierung der Versicherungsgruppe beteiligt ist, die eine Beteiligung von 6,6 % des Kapitals von Fondiaria Sai übernehmen wird und bestätigte, dass es sich gegenüber dem Kartellamt verpflichtet hat, auf eine Beteiligung am Aufsichtsrat zu verzichten von Fonsai, wenn Entscheidungen über dessen Beteiligung an Mediobanca und Generali getroffen werden. Fondiaria hat sich gegenüber dem Kartellamt verpflichtet, die Beteiligung an Generali zu verkaufen (was den Rückgang auf -1,96 % begrenzt). Der CEO von Unicredit sagte dann, dass die Bank erwartet, unter den systemrelevanten Banken, die vom Basler Ausschuss identifiziert werden, der heute zusammengekommen ist, um über den Status von Banken zu entscheiden, die in der Lage sind, Systemrisiken zu schaffen, die abgefragt werden, in einen „niedrigen“ Bereich eingestuft zu werden für zusätzliches Kapital dafür. Alle Banken sind schlecht: Intesa verkauft 4,35 %, Bmps 5,12 % und Mediobanca 3,18 %. An der Versicherungsfront fiel Cattolica um 2,9 %, nachdem es am Morgen den Geschäftsplan 2011-2013 genehmigt hatte. Die Ziele für 2013 sind: ein Konzerngewinn von 140 Millionen (von 70 Millionen im Jahr 2010); wesentlich verbesserte Rentabilität im Lebensversicherungsgeschäft mit einem Neugeschäftswert von 45 Millionen (von 24 im Jahr 2010); im Nicht-Lebengeschäft soll sich die Schaden-Kosten-Quote von 95 % im Jahr 97,7 auf unter 2010 % verbessern; Roe wird von 9 % im Jahr 5 auf 2010 % erwartet; Angestrebte Solvency-II-Quote über 130 %. Die Gruppe strebt eine „attraktive“ Dividendenpolitik mit einer Ausschüttung von nicht weniger als 60 % an.
POPOLARE DI MILANO LEHNT DIE ANNAHME DES KOMMISSARS AB
Zwei Tage vor der Hauptversammlung zur Kapitalerhöhung am Samstag haben die Spannungen bei der Banca Popolare di Milano nicht nachgelassen, die 4,85 Prozent verloren hat. Im Laufe des Tages wies das Institut die Hypothese der Financial Times zurück, wonach Bankitalia die Kontrolle übernehmen könnte, wenn die Sackgasse zwischen Management und Gewerkschaften nicht während der Hauptversammlung gelöst wird. In der Zwischenzeit geht der Streit um die delegierten Befugnisse in der Versammlung weiter, die via Nazionale eine Anhebung von 3 auf 5 beantragt hatte. In den letzten Tagen schloss der Präsident des Instituts, Massimo Ponzellini, seinen Rücktritt im Falle einer Ablehnung aus dem Vorschlag des Vorstands zur Aufstockung der Stimmrechtsvertreter von drei auf fünf und dem sehen sich die Gewerkschaften innerhalb der Bank dagegen. Nachdem die Frage der Unternehmensführung heute von Assogestionis Direktor Franco Debendetti in einem in Sole 24 Ore veröffentlichten offenen Brief an die Aktionäre angesprochen wurde, in dem er erklärte, dass er zurücktreten werde, wenn die Versammlung den Vorschlag ablehnt. Aber es ist der gesamte populäre Sektor, der weiterhin ein heißes Thema ist. Gestern hat die stellvertretende Generaldirektorin der Bankitalia, Anna Tarantola, während einer Anhörung im Senat die Bedeutung einer Reform der Popolari bekräftigt, die einen systemischen Wert in unserer Wirtschaft angenommen hat. Die Reform muss die Anhebung der Beschränkungen für den Anteilsbesitz, die Förderung der Teilnahme an Sitzungen mit erweiterten Befugnissen und Telefonkonferenzen und die Erhöhung des Gewichts institutioneller Anleger betreffen. An der Börse verkauft Banco Popolare 4,53 % und Ubi 5,16 %, die Bank hat nun den Preis der Kapitalerhöhung erreicht.
VERÖFFENTLICHUNGSTITEL NACH MEDIASET NACH UNTEN ZIEHEN
Mediaset verlor 6,67 % nach der Überarbeitung der Richtlinie zu Werbeverkäufen, die im ersten Halbjahr 2011 voraussichtlich leicht zurückgehen werden, wenn auch besser als der italienische Werbemarkt, der in den sechs Monaten voraussichtlich um 4-5 % sinken wird . Ein Trend, der sich bei unverändert schwierigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen auch im zweiten Halbjahr fortsetzen wird. Die neue Richtlinie zieht die gesamte Verlagsbranche mit nach unten: Mondadori verliert 4,87 %, Rcs 3,23 % und die Verlagsgruppe L'Espresso 4,4 Prozent.
NUR CAMPARI UND LUXOTTICA UNTER DEN BLUE CHIPS
Campari und Luxottica sind die einzigen beiden Blue-Chip-Aktien, die mit einem Plus von 0,09 % bzw. 0,14 % im positiven Bereich schlossen. Fiat verkauft 1,67 % und Eni 1,95 %. Stm meldet einen Verlust von 5,64 %: ST-Ericsson, ein Joint Venture zwischen dem italienisch-französischen Konzern und Ericsson, hat angekündigt, ab dem zweiten Quartal 2012 die Gewinnschwelle zu erreichen, später als bisher prognostiziert, und hat a 120-Millionen-Dollar-Kostensenkungsprogramm.
