Ein großer Teil der aus dem Recovery Fund kommenden Mittel "müssen zurückgezahlt" werden, wenn sie also "nicht produktiv genutzt werden, die Probleme werden durch die höhere Kreditaufnahme nicht gemildert, sondern verstärkt: Die Umsetzung des Plans muss in die Perspektive gestellt werden eine Strategie der schrittweisen Reduzierung des Gewichts der Staatsverschuldung auf das BIP“. Dies war die Warnung von Fabrizio Balassone, Leiter des Wirtschaftsstrukturdienstes der Bank von Italien, während eine parlamentarische Anhörung zum Aufbauplan.
Der Entwurf des Plans, auf den sich via Nazionale bezieht, ist veraltet, weil die Draghi-Regierung das Dokument zweifellos grundlegend umschreiben wird. Die zentrale Institution wiederholt jedoch implizit einige Bedenken, die bereits von Brüssel bezüglich der Herangehensweise der scheidenden Exekutive an den Plan geäußert wurden, die darauf ausgerichtet zu sein schien, den größten Teil der Hilfe für Regensubventionen zu verwenden. Auf diese Weise – so die Begründung – würden die Ressourcen den Unternehmen eine sofortige Erfrischung bieten, aber nicht zur Schaffung neuer Arbeitsplätze oder zur Steigerung der Produktivität beitragen. Bankitalia unterstreicht daher die Notwendigkeit, mittelfristig einen Entwicklungsprozess anzustoßen, so dass Wachstum es ermöglicht, die Schulden/BIP-Quote dauerhaft zu senken.
AUSGABEN REICHEN NICHT AUS
"Mehr öffentliche Ausgaben allein reichen nicht aus um den notwendigen Anreiz für eine dauerhafte Steigerung der privaten Akkumulation zu schaffen, die für ein höheres Wachstum unerlässlich ist – fährt Balassone fort – Vielmehr ist bei der rechtzeitigen Definition von Interventionen und bei der Verwaltung ihrer Umsetzung größte Aufmerksamkeit erforderlich. Es ist notwendig, mit fortzufahren eine Reihe von Reformen, die den Entwicklungsprozess über die kurze Frist hinaus unterstützen können, Verbesserung der Wirksamkeit öffentlicher Maßnahmen, des Umfelds, in dem die Geschäftstätigkeit stattfindet, des Funktionierens des Arbeitsmarkts. Dazu sind die im Plan enthaltenen Hinweise noch nicht ausreichend entwickelt. Dies ist jedoch eine entscheidende Komponente, die innerhalb der sehr engen Fristen abgeschlossen werden muss, die im Rahmen von Next Generation Eu vorgesehen sind.
INVESTITIONEN, REFORMEN UND REGIERUNG
Die Bank von Italien geht daher auf die Hauptsache ein und präzisiert, dass "Investitionen in Forschung und Entwicklung kann auch sehr signifikante positive Auswirkungen auf die Gesamtproduktivität der Faktoren und auf das Wachstumspotenzial haben – erklärt Balassone – Diese Effekte müssen mit denen verstärkt werden, die sich daraus ergeben können Reformen der Justiz und der öffentlichen Verwaltungsowie Investitionen in Humankapital. Die Multiplikatoreffekte werden umso größer, je effizienter die Ressourcennutzung ist; dafür brauchen wir einen klaren Bruch mit der Vergangenheit, eine Interventions-Governance-Struktur der Komplexität des Unternehmens angemessen ist“.
- Lesen Sie zum gleichen Thema auch die Position von Assonime.
BIP-PROGNOSE
Was die makroökonomischen Prognosen betrifft, so kann auf der Grundlage des aktuellen Entwurfs des Konjunkturplans „geschätzt werden, dass das BIP-Niveau auf bis zu steigen könnte fast 2 Prozentpunkte bis zum Zweijahreszeitraum 2023-24, ein Wert, der im Wesentlichen mit dem übereinstimmt, was im Entwurf des Plans angegeben ist“, schließt Balassone.
Nach einer Simulation vonHaushaltsamt des Parlaments, andererseits „wäre die expansive Wirkung des Ngeu-Programms auf die italienische Wirtschaft im betrachteten Zeitraum nahezu gleichmäßig verteilt und würde innerhalb der ersten drei Jahre (2021-23) über einen Prozentpunkt des BIP erreichen und einen weiteren Anstieg von ähnliche Größe in den folgenden drei Jahren “, erklärt Chiara Goretti, Mitglied des Upb-Rates, vor den Haushaltsausschüssen des Repräsentantenhauses und des Senats.
„Insgesamt sind am Ende des Programmplanungszeitraums in 2026, würde die Verwendung von Ngeu-Ressourcen das BIP Italiens um erhöhen rund 2,5 Prozentpunkte – fährt Goretti fort – Im Vergleich mit den ebenfalls vorläufigen Schätzungen, die im Pnrr vorgelegt wurden, kann beobachtet werden, dass es in den ersten drei Jahren des Simulationshorizonts keine signifikanten Abweichungen von denen des Upb geben würde, während in den folgenden drei Jahren die im Pnrr dargestellten expansiven effekte fallen tendenziell höher aus: am ende des jahreszeitraums läge das BIP in den schätzungen des Pnrr um drei Prozentpunkte und in der Pnrr-berechnung um fast 2,5 punkte über dem basisszenario “. Damit übertrifft die Wachstumsprognose im jüngsten Entwurf des Konjunkturplans die Schätzungen des Parlamentshaushaltsamts um mehr als einen halben Prozentpunkt.
"Für diese Abweichung kann es viele Gründe geben - schließt Goretti - Die Bewertung des Pnrr basiert auf der Hypothese, dass die Ausgaben von hoher Qualität und Effizienz sind, um die Produktivität und damit das Wachstumspotenzial mittelfristig strukturell zu steigern . Diese qualitativen Merkmale der Ausgaben können jedoch zum jetzigen Zeitpunkt der Festlegung des Plans nicht bewertet werden.“
