Intesa Sanpaolo stieg um 4,22 % auf 2,41 Euro nach dem Jahresabschluss 2013 und der Vorlage des Geschäftsplans 2014-2017 (Ftse Mib +1,5 %). Der starke Handel, der bereits über dem Tagesdurchschnitt lag, ließ die Aktie dank der Bestätigung des Kupons für dieses Jahr und der Erwartung beträchtlicher Dividenden für die nächsten Jahre des Plans am Morgen auf 5 % steigen. Tatsächlich strebt die Bank eine an Nettogewinn im Jahr 2017 von 4,5 Milliarden bei einer Gesamtdividende von 10 Milliarden Euro für die gesamte Laufzeit des Plans (1 Milliarde für 2014, 2 Milliarden für 2015, 3 Milliarden für 2016, 4 Milliarden für 2017).
2013 begann das Institut jedoch, wie viele andere Banken angesichts der Asset Quality Review der EZB, mit einer erheblichen Bilanzbereinigung und schloss mit einem Verlust von 4,5 Milliarden ab. Allein im vierten Quartal betrug der Verlust 5,19 Milliarden Euro, nach Wertberichtigungen auf Firmenwerte und sonstige immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 5,79 Milliarden Euro.
Für 2017 zielt der neue Plan auf eine Kapitalrendite, die höher ist als die Kapitalkosten für die Gruppe und für jede Geschäftseinheit, und einen Geschäftsmix, der „hauptsächlich auf Provisionen ausgerichtet ist, um auch anhaltenden Niedrigzinsszenarien begegnen zu können ". Für 2017 erwartet die Bank eine Rote von 11,8 %, eine Roe von 10 %, eine Common-Equity-Quote von 12,2 %.
8 MILLIARDEN ÜBERSCHUSSKAPITAL
KEIN UMTAUSCH FÜR BANK FIDEURAM
„Wir sind die kapital- und liquiditätsstärkste Bank in Europa“, wollte Messina unterstreichen, als er den Plan heute Morgen in der Mailänder Zentrale vorstellte. „Das Niveau des Stammkapitals – sagte er – liegt bei über 12 % mit einem Überschusskapital von 8 Milliarden Euro. Wir sind stärker als deutsche und französische Banken. Wir sind eine Bank, die es nie versäumt hat, die Realwirtschaft zu unterstützen.
Wir haben 36 Milliarden von der EZB genommen und über 50 ausgezahlt.“
Überschüssiges Kapital sorgt für eine Common-Equity-Quote von 9,5 %, was die Anforderung der Basel-3-Vorschriften für systemrelevante Banken ist (4,5 % Common Equity + 2,5 % Erhaltungspuffer + 2,5 % maximaler Puffer Current Global SIFI). Im Plan lesen wir, dass il „Überschüssiges Kapital ist für weitere Ausschüttungen von 2016-2017 nutzbar“. Aber, so Messina während der Präsentation vor der Finanzwelt, dass die acht Milliarden an überschüssigem Kapital an die Aktionäre zurückgezahlt werden „nur wenn es nicht möglich sein wird, Wachstumschancen zu haben“.
Akquisitionen in Italien sind nicht geplant. „Im Moment liegen keine Dossiers für Wachstumsmöglichkeiten auf dem Tisch – sagte Geschäftsführer Carlo Messina während der Präsentation vor Analysten – auf jeden Fall wird es kein Wachstum in Italien geben“. Was die Auslandsmärkte anbelangt, "wird es auf konsolidierter Ebene auf Ziele, Preise und Möglichkeiten ankommen", präzisierte Messina. "Im Moment sehe ich jedoch keine Möglichkeiten". Gegen dieses bereits zur Verfügung stehende Kapital Umwandlung von Sparaktien "ist nicht vorrangig" ebenso wie die Banca Fideuram voraussichtlich nicht an die Börse zurückkehren wird.
„Bis heute liegt es nicht auf dem Tisch“, kommentierte Messina, als er die Fragen von Journalisten während der Pressekonferenz zur Präsentation des Geschäftsplans 2014-2017 beantwortete. Wenn Intesa die Banca Fideuram auflisten würde oder andere Assets würden gegenüber den aktuell acht Milliarden Euro zusätzliches Kapital generieren, das die Bank derzeit nicht benötigt.
„Wir haben eine Reihe von Geschäftseinheiten im Wert zwischen 10 und 15 Milliarden – erklärte Messina – wenn wir sie an die Börse bringen würden, würden wir das überschüssige Kapital erhöhen, aber wir würden Gewinne in der Gewinn- und Verlustrechnung verlieren. Wir brauchen also kein Angebot, das diese Vermögenswerte bewertet. Für die Zukunft sind die Optionen offen, da es sich um Vermögenswerte handelt, die einen Wert haben und in vollem Umfang genutzt werden könnten, vielleicht im Hinblick auf eine Partnerschaft auf europäischer Ebene“.
NICHT KERNAKTIEN BIS 2017 VERKAUFT
PROJEKT MIT KKR UND MARGINAL UNICREDIT
In der Zwischenzeit beabsichtigt Intesa weiterhin, alle nicht zum Kerngeschäft gehörenden Beteiligungen zu verkaufen, die Ende 2013 einen Gesamtwert von 1,9 Milliarden Euro hatten. Darunter RCS, Alitalia und Telecom Italia. Die Beteiligung an Generali hat das Institut bereits im letzten Quartal 2013 (rund 360 Millionen Euro) und an Pirelli, Sia und Union Life im ersten Quartal 2014 (rund 35, 80 und 145 Millionen Euro) veräußert, z einen Gesamtbuchwert von ungefähr 620 Millionen und einen Gesamtkapitalgewinn von ungefähr 320 Millionen.
Auf ukrainischer Seite arbeitet Intesa mit den Kiewer Aufsichtsbehörden am Verkauf der Tochtergesellschaft Pravex, da die Situation bei den Käufern unklar ist: „Sie müssen uns sagen, ob es möglich ist, eine Bank an eine Person zu verkaufen, die Probleme hat mit dem Gesetz – sagte er noch einmal die Anzeige –. Es gibt derzeit keine Hinweise auf eine Beziehung." Ende Jänner einigte sich Intesa auf den Verkauf der Pravex-Bank an die CentraGas Holding, die zur Df-Gruppe des Milliardärs Dmytro Firtash gehört, der Mitte März im Rahmen von Ermittlungen wegen einer Investition in Indien in Wien festgenommen worden war im Jahr 2006 und dann gegen Kaution freigelassen.
Was das Projekt mit Kkr und Unicredit zu umstrukturierten Krediten anbelangt, das in den letzten Wochen in der Presse diskutiert wurde, wollte Messina klarstellen, dass es sich um „einige Praktiken handelt, die zusammengestellt werden müssen, es ist eine Nebensache unserer Strategie“. Mit anderen Worten, ob der Deal abgeschlossen wird oder nicht, ist nicht so wichtig. Messina strebt stattdessen eine Zusammenarbeit mit dem US-Betreiber Kkr an, die „strategisch bleibt“.
