Der Schatten der Zölle auf China, das Risiko eines Währungssturms auf Argentinien und die Türkei, der Fitch-Effekt auf der italienischen Börse. Mehrere negative Faktoren hindern die Märkte daran, die Schließung der Wall Street heute auszunutzen, da sie heute wegen des Feiertags des Labor Day Feiertag ist. Und so eröffneten die asiatischen Aktienmärkte die Woche im Minus, beginnend mit China (Shanghai -0,9 %, minus 5,3 %). im letzten Monat) und aus Tokio (-0,5 %).
CHINESISCHE FERTIGUNG AUF 14-MONATS-TIEF
Die Stimmung an der chinesischen Börse wird durch die heute Morgen veröffentlichten Daten zur Wirtschaftsentwicklung bestimmt: Die Produktionsaktivität fiel im August auf den niedrigsten Stand seit 14 Monaten, auch aufgrund einer deutlichen Verlangsamung der Exporte. Der Aufruf von Xi Jingping, der am Sonntag seine Bereitschaft zur Beschleunigung der Wirtschaftsreformen und zur Verteidigung des Freihandels bekräftigte, blieb wirkungslos: Die Märkte sind überzeugt, dass Trump morgen mit der Erhöhung der Zölle auf chinesische Importe fortfahren wird.
SOS IN BUENOS AIRES: FRANKLYN TEMPLETON VERLIERT 1,2 MILLIARDEN
Unterdessen lassen die Spannungen um die Schwellenländerwährungen die sicheren Hafenwährungen, allen voran den Schweizer Franken, gegenüber dem Euro auf ein Jahreshoch steigen (1,1240). Letzte Woche verlor der argentinische Peso trotz der Zinserhöhung um bis zu 20 % 38 % seines Wertes (-60 % im August). Morgen trifft Christine Lagarde den argentinischen Präsidenten Mauricio Macri: Unter der Woche muss der Währungsfonds entscheiden, ob er den im Mai letzten Jahres beantragten 50-Milliarden-Dollar-Kredit vorstreckt.
Unterdessen hat die argentinische Krise ihre ersten Opfer gefordert: Franklyn Templeton, eines der renommiertesten auf Schwellenländer spezialisierten Häuser, hat in den letzten zwei Wochen Verluste in Höhe von 1,23 Milliarden Dollar bei Wertpapieren aus Buenos Aires erlitten, was sie um 4,3 % nach unten drückte Fonds, auch in Italien gut verteilt. Damit nimmt die Angst vor einer Krise der Wertpapiere der gesamten Branche Gestalt an. Unterdessen geht die Schießerei auf die türkische Lira (-1 % im Vergleich zum Freitag) und die indonesische Rupiah weiter und liegt auf dem niedrigsten Stand seit zwanzig Jahren.
Auch der Ölpreis stoppt: 77,35 Dollar pro Barrel in der Brent-Version, trotz der Kürzungen der Importe aus dem Iran und der neuen Unterbrechungen in Libyen. Allerdings wächst die Produktion von US-Schieferöl.
DIE REGIERUNG DIE BEWERTUNG. Die Aktie bereitet sich auf den Sturm vor
Vor diesem Hintergrund bereitet sich Piazza Affari auf eine weitere Woche voller Hochspannung vor. Wir beginnen noch einmal mit dem Urteil von Fitch, der ersten Ratingagentur, die sich zu italienischen Schulden geäußert hat (die Ratings wurden mit Bbb bestätigt, der Ausblick jedoch auf negativ herabgestuft), und mit den Preisen, die für Staatsanleihen sowohl bei Auktionen als auch auf dem Sekundärmarkt erzielt wurden Bei der zehnjährigen BTP stieg sie um über 3 %, und die zweijährige Anleihe verzeichnete eine Differenz von mehr als 2 Punkten gegenüber ihrem deutschen Gegenstück. Eine Hochrisikosituation am Vorabend der Zeit der Entscheidungen: Tatsächlich erwacht die Baustelle des Haushaltsgesetzes zum Leben, inmitten des politischen Drucks, Wahlversprechen umzusetzen, und der Aufforderungen Europas, die Parameter einzuhalten.
Piazza Affari hat bereits gezeigt, dass sie nicht den stillen Optimismus von Wirtschaftsminister Giovanni Tria teilt, sondern im Gegenteil die Sorgen von Carlo Cottarelli, der bereits erste Auswirkungen der Versprechen der gelb-grünen Mehrheit abgeschätzt hat. Die Vorstöße von Matteo Salvini („Wir werden nahe am 3-Prozent-Defizit sein“) und Luigi di Maio („Zuerst die Italiener, dann die Ratingagenturen“) helfen nicht weiter.
NUR SCHLECHTER ALS ARGENTINIEN, Türkei UND BRASILIEN
Im August verlor die italienische Börse 9 %. Nur die Börsen Argentiniens (-30 %), der Türkei (-28 %) und Brasiliens (-11 %) schnitten schlechter ab als wir. Vor allem Banken geraten ins Visier: Die Werte italienischer Institutionen seien auf knapp über das 0,6-fache des Buchwerts abgerutscht, stellt die Financial Times fest.
FCA, MANLEY'S BESTÄTIGUNG AM FREITAG
Die Finanzkrise droht, andere wichtige Ereignisse auf der Piazza Affari zu überschatten. Am Freitag, den 7., stehen Fiat Chrysler und Ferrari im Rampenlicht. Die Versammlungen müssen die Ernennungen nach Marchionne bestätigen: Mike Manley bei FCA, Lou Camilleri bei den Reds. Am Tag davor findet das Treffen von Exor statt.
HEUTE IM KALENDER: EUROPÄISCHER PMI, OECD-AUSBLICK
Die Leistung der wichtigsten europäischen Hersteller, darunter Italien, wird heute von den Märkten untersucht.
Die wichtigsten Daten der Woche, die zum US-Arbeitsmarkt, werden am Freitag veröffentlicht. Es wird ein Wachstum von 225 Arbeitsplätzen erwartet: Die Zeit für die dritte US-Zinserhöhung im Jahr 2018 rückt näher.
Heute folgt die Veröffentlichung des OECD-Ausblicks. An der Präsentation nahm EZB-Direktoriumsmitglied Yves Mersch teil. Als Redner wird auch Jens Weidmann erwartet.
Zum Thema Zentralbanken meldet sich heute auch der Gouverneur der Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, zu Wort. Morgen wird Mark Carney, Chef der Bank of England, im Parlament zum Thema Inflation antworten. Es könnte eine Gelegenheit sein, seine Bereitschaft bekannt zu geben, für ein neues Mandat bei Moe zu bleiben.
