DIE 2 SUPERMARIOS IM ANGRIFF: WRATH OF DRAGONS AUF DER BEWERTUNG. MONTI FORDERT MERKEL HERAUS. DIE VERTEILUNG HÄNGT JETZT VON IHNEN AB
Die Wiederholung des Martin-Luther-King-Tags, des Schließungstages der US-Plätze, hat zur Abfederung beigetragen der Standard-&-Poor's-Effekt auf den europäischen Märkten. Die Börsen des Alten Kontinents schlossen nach einem bewegungsarmen Tag ohne die amerikanischen "Feuermünder" im Plus mit einer merklichen Beschleunigung im Finale. Der FtseMib-Index von Mailand stieg um 1,4 %, London +0,4 %, Paris +0,8 %, Frankfurt +1,2 %. Ich auch'Versteigerung französischer Staatsanleihen, erfolgreich abgeschlossen: Das Schatzamt jenseits der Alpen platzierte 8,6 Milliarden Euro in Staatsanleihen verschiedener Laufzeiten mit leicht niedrigeren Renditen. Die Renditen italienischer BTPs fallen um 2 Basispunkte auf 6,6 %. Der Spread zum Bund engt sich auf 484,6 Basispunkte ein.
Doch die Situation droht nun zusammenzubrechen, meinen die beiden Super-Marios Draghi und Monti. Der Präsident der EZB Mario Draghi Er griff nicht zu halben Sachen: „Die Situation – sagte er – ist äußerst ernst. Sie hat sich sogar noch verschlimmert, seit mein Vorgänger Jean-Claude Trichet im Oktober vor Ihnen die Situation als „systemische Krise“ definiert hat. Denn die Staatsschuldenkrise und die Wachstumsunsicherheiten haben zu gravierenden Verwerfungen in der Realwirtschaft geführt.“ Abschließend attackierte Draghi die Herabstufung der Länder der Eurozone (ohne Deutschland, Holland und einige andere) und erklärte, wir müssten lernen, fast ohne Ratingagenturen zu leben.
Italien spielt derweil endlich auf Angriff. "Deutschland muss mehr tun, um Italien beim Schuldenabbau zu helfen." Mario Monti tritt mit einem Interview mit der Financial Times drei Tage nach der Herabstufung von neun Ländern der Eurozone durch S&P ins Feld. „Es war nicht – kommentiert er – eine Ablehnung unserer Regierung, sondern der europäischen Politik und Institutionen“. Deutschland, fügte der italienische Premierminister hinzu, müsse erkennen, dass es in seinem Interesse liege, Italien durch überzeugende Maßnahmen (z. B. Eurobonds) bei der Senkung der Zinssätze zu unterstützen: „Berlin – betont Monti – hat von ‚Europa vielleicht mehr als alle anderen‘ profitiert. Kurz gesagt, angesichts der Opfer Italiens, die für das Wohl des Landes notwendig sind, betont Monti, Deutschland nicht zu gehorchen, „muss es eine spürbare Verbesserung geben, die nur eine Senkung der Zinssätze sein kann“.
S&P STIMMT DEN BAVY-STATE FUND HERUNTER
S&P macht aber nicht halt: Gestern fiel die Axt der Ratingagentur auf den EFSF. Der Save the States Fund der Europäischen Union. Die Herabstufung der Emissionen des Fonds von Triple A auf AA+ war nach dem Abstieg Frankreichs absehbar, da hinter dem EFSF mit Deutschland nur noch ein Land mit AAA-Rating steht. Aber es ist ein neues Zeichen des Misstrauens gegenüber EU-Initiativen, auch wenn der Direktor des Fonds, Klaus Regling, die praktischen Auswirkungen der Entscheidung minimiert: „Unsere finanzielle Solidität ist nicht im Geringsten gefährdet“, sagte er. Wir haben weiterhin 440 Milliarden, eine Zahl, die mehr als genug ist, um im Juli anzukommen, dem Datum, das für den Start des ESM, des europäischen Stabilitätsmechanismus, geplant ist, der bereits im März das Licht der Welt erblicken könnte.
METEOBORSA: KLARES MEER KOMMT AUS ASIEN. CHINA HÄLT SICH ZURÜCK, ZUKÜNFTE BESCHLEUNIGEN
Lebhafte Sitzung auf den asiatischen Listen. Tokio gewinnt knapp über 1 %, Hongkongs Hang Seng springt um 2,25 %. Der Grund für so viel Euphorie liegt in der Ankündigung, dass das chinesische BIP für das vierte Quartal die Anzeichen einer Verlangsamung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt bestätigt: „nur“ +8,9 %, begleitet von der Prognose von Ma Jiantang, Sprecher für der lokale Istat, dessen Trend das ganze Jahr 2012 andauern wird. Damit nimmt die von Immobilienentwicklern in Shanghai und Finanziers in Hongkong sehnsüchtig erwartete Möglichkeit einer Lockerung der geldpolitischen Straffung in Peking Gestalt an. Unterdessen öffnete der britische Premier David Osborne gestern bei einem Besuch in der ehemaligen Kolonie des Imperiums dem Renmimbi die Tore der City: London muss der Haupthafen für den Austausch der chinesischen Währung werden.
BANKEN, EBA D DAY STEHT NÄHER. BOLLORE' ERREICHT 6% DER MEDIOBANCA
Die Herabstufung von S&P beunruhigte vor allem die Wertpapiere der Banken, die sich gegen Ende auch dank des Erfolgs der französischen Auktion erholten. Intesa Sanpaolo schloss um 1,2 %, Unicredit um +0,4 %. Ein Bericht von Equita Sim (das am Underwriting-Konsortium teilnimmt) zeigt, dass das Wertpapier mit dem 0,39-fachen des materiellen Nettovermögens der Institution gehandelt wird, verglichen mit einem europäischen Durchschnitt von 0,66-fach (für Intesa beträgt das Verhältnis 0,62). Nach der Erhöhung sind also die Voraussetzungen für eine Neuausrichtung nach oben auf 4,7 Euro gegeben. Banco Popolare +0,3 %, Ubi +2,1 %, PopMilano +4,6 %. MontePaschi schloss schwach mit einem Minus von 2,9 %. Mit dem letzten Scheck über 83.910 Euro schloss Vincent Bollorè seine Arbeit zur Stärkung der Mediobanca ab. Der bretonische Finanzier, historischer Aktionär von Piazzetta Cuccia, hat weitere 21.500 Aktien gekauft und erreicht 6 % der Handelsbank, eine Aktie, die ihn als zweiten Aktionär und Leiter der Gruppe C ausländischer Aktionäre festigt.
FIAT HAT SICH DANK GOLDMAN SACHS VON SECHSTER AUF SECHSTEN PLATZ GESTELLT. DOLLAR-EFFEKT FÜR STM, LUXUS ERWEITERT
Auf der Piazza Affari liefen Autoaktien: Pirelli +4,9 %, Fiat +7 %, Fiat Industrial +3,9 %, alle drei unterstützt von Kaufaktion von Goldman Sachs. Insbesondere wurde das Kursziel von Fiat auf 8,4 Euro angehoben, mit einer „Kauf“-Empfehlung. Exor, das Finanzunternehmen der Agnellis, stieg um 6,5 %.
Laut dem US-Bankbericht ist der Automobilsektor in Europa im Jahr 2011 um 29 % eingebrochen, was die Prognosen eines rückläufigen Marktes im Jahr 2012 widerspiegelt. Für 2012 erwarten Analysten einen Rückgang der Autoverkäufe auf dem Alten Kontinent um 4 %, aber ein Wachstum von 5 % weltweit auf rund 85 Millionen Einheiten. Vor diesem Hintergrund empfiehlt Goldman, sich auf Aktien von Unternehmen zu konzentrieren, die im Premiumsegment tätig sind, sowie auf Fiat. Dank der Fusion mit Chrysler ist es Lingotto tatsächlich gelungen, der drittgrößte US-Hersteller zu werden und seine Rentabilitätsquelle von Europa in die USA zu „verlagern“, ein Gebiet, das mehr als 50 % des Umsatzes der Gruppe ausmacht. Darüber hinaus hat Fiat heute eine Marktkapitalisierung von 5,1 Milliarden Euro gegenüber einem EBITDA von 4,2 Milliarden Ende 2012, laut Prognosen von G. Laut dem jüngsten Bericht von Interbrand zu den 100 bekanntesten Marken der Welt ist allein die Marke Ferrari, die Platz 99 im Ranking belegt, 2,9 Milliarden Euro (3,5 Milliarden Dollar) wert, das sind 83 % des gesamten Aktienmarktes Wert der Fiat-Gruppe.
Pirelli wurde außerdem zusammen mit BMW und Daimler in die „Conviction Buy List“ aufgenommen, die Liste der Wertpapiere, die man aus Überzeugung kaufen kann. Der Broker betrachtet Aktien des Sektors mit einem Abschlag und erwartet, dass Autoaktien in den nächsten 62 Monaten ein Aufwärtspotenzial von 12 % haben. Seit Jahresbeginn ist die Pirelli-Aktie um 2,15 % gestiegen.
Gegen Versicherung. Generali legte um 0,6 % zu. Unipol verlor 5,1 %, Fondiaria-Sai -5,2 % und die Tochtergesellschaft Milano Assicurazioni machte die Verluste in der Schlussphase wieder wett und schloss 2,2 %. Unter den am Maxi-Fusionsprojekt mit Unipol interessierten Unternehmen der Ligresti-Gruppe konnte Premafin, die Ligresti-Holding, gerettet werden, die um 0,3 % auf 0,339 Euro stieg, aber deutlich unter dem mit 0,3656 Euro angegebenen Übernahmepreis bleibt. Inzwischen hat die aufwändige Due Diligence von Unipol für das Florentiner Unternehmen begonnen: Die Prognose lautet, dass sich die Zeiten verlängern werden.
Im Allgemeinen entwickelten sich „dollarsensitive“ Aktien gut, d. h. im Dollarraum engagiert, der sich stark gegenüber der Einheitswährung erholt (+11 % seit Anfang November): Lottomatica +3,5 %, kontrolliert die amerikanische GTech, Autogrill +1,5 % , Campari +2,1 %. Eine gesonderte Note verdient StM mit 7,2. StM steigt um 6 % auf 5,26 Euro. Seit Anfang 2012 hat die Aktie 12 % zugelegt. Die Aufwertung des Dollars gegenüber dem Euro trägt dazu bei, die Preise zu stützen (das Wachstum des Dollars um 1 % bringt 10 Millionen Euro höheres Betriebsergebnis für den Halbleiterkonzern mit sich), die auf den niedrigsten Stand seit Juli 2010 gefallen sind, und die Anzeichen einer Erholung der Sektor. Eine Mitteilung des französischen Brokers Natixis weist auf den Rückgang der Lagerbestände bei Unternehmen hin. Als Folge wird eine Belebung der Nachfrage und Produktion erwartet.
Im Luxussegment legten Luxottica +1,7 % und Ferragamo +4 % zu, nach den guten Ergebnissen der Schweizer Richemont: Der weltweit führende Schmuckkonzern schloss das letzte Quartal mit unerwartet hohen Umsätzen ab, und in Zürich stieg die Aktie um 2,7 %. .
Bei den Mid Caps liefen Landi Renzo +6,6 % und Benetton +5,1 % auf. Rcs -3,7 % und Acea -5 % gingen zurück. Für den Verlag besteht das reale Risiko, dass die spanische Beteiligung den Werthaltigkeitstest nicht besteht und eine Kapitalabschreibung erforderlich wird.
Karneval, das amerikanische Unternehmen, das Costa Cruises kontrolliert, brach nach der Concordia-Katastrophe auf der Insel Giglio an der Londoner Börse um 16 % ein.
