Nach der EZB-Auktion wollen die Märkte verstehen, wie die Banken Liquidität einsetzen werden und warten auf Draghi

DIE BAZOOKA DER EZB TÖTET DEN BÄREN NICHT

Die kleine Panzerfaust mit EU-Logo ging in Aktion, ohne jedoch den Bären niederzuschlagen. Dort EZB feuerte den ersten Schuss mit einer maximalen Liquiditätsspritze von 489 Milliarden ab, einem dreijährigen Rückkaufvertrag, der 3 europäischen Banken zugute kam. Doch die Betreiber reagierten mit dem Verkauf italienischer BTPs und spanischer Bonos: Die Rendite der zehnjährigen BTP stieg um 523 Basispunkte auf 17 %, der Spread zur deutschen Bundesanleihe weitete sich erneut auf 6,70 Punkte aus. Was sind die Gründe für einen auf den ersten Blick überraschenden Rückgang? Die Märkte warten wahrscheinlich darauf, mehr über die Strategien der Banken zu erfahren, insbesondere der italienischen, die rund ein Viertel (477 %) der Kredite gebucht haben, mit einer Nachfrage von 23 Milliarden, deutlich über den rund 116 Milliarden garantierten Anleihen Die Bank von Italien hat in den vergangenen Tagen ausgegeben. Die möglichen Ziele sind der Reihe nach: die Rückzahlung von Anleihen mit Fälligkeit im Jahr 40; der Kauf von BTPs; die Wiedereröffnung der Kreditvergabe an Haushalte und Unternehmen; das Parken liquider Mittel bei der EZB selbst, da nicht genügend Eigenkapital für den Handel in großem Umfang vorhanden ist.

Das Ergebnis ist, dass die Aktienhändler nach der anfänglichen Euphorie lieber die Gewinne des Vortages einstreichen wollten. Und die Märkte gingen zurück. In Mailand der FtseMib-Index sank um 0,9 %, Paris -0,9 %, Frankfurt -0,9 %, London -0,6 %. Der Euro verlor den gesamten Morgengewinn gegenüber dem Dollar von 1,304 zum vorherigen Handelsschluss auf 1,308. Inzwischen ist die offizielle Bestätigung eingetroffen: Italien steuert auf eine Rezession zu. Tatsächlich sank das Bruttoinlandsprodukt zum ersten Mal seit 2009 von Quartal zu Quartal um 0,2 %.

WETTERTASCHE. UNSICHERE ZEITEN, DIE AUF DRACHEN WARTEN Die Entwicklung der asiatischen Aktienmärkte signalisiert die Nervosität der Märkte gegenüber dem Euro: Tokio fällt um 0,79 %, der Hang Seng in Hongkong um 0,44 %. Die Futures signalisieren einen unsicheren Start, auch wenn eine Erholung nicht ausgeschlossen ist. Der Höhepunkt des Tages wird die Pressekonferenz von Mario Draghi nach dem Treffen mit dem Europäischen Ausschuss für Systemrisiken sein.

ORACLE UNTERDRÜCKT DIE WALL STREET. Die amerikanische Börse eröffnet aufgrund von High-Tech niedriger und erholt sich dann dank der Geldstrafe von 335 Millionen Dollar, die die Bank of America für die zahlreichen Unregelmäßigkeiten von Countrywide, dem auf Subprime-Hypotheken spezialisierten Finanzunternehmen, gezahlt hat. Am Ende schließt der Dow Jones bei +0,03 %, der S&P 500 schneidet mit +0,19 % besser ab, der Nasdaq macht den Rückgang um einen Prozentpunkt für den Absturz verantwortlich Oracle, ein Minus von 13 %, nachdem die Ergebnisse für das letzte Quartal bekannt gegeben wurden und die Prognosen für das laufende Quartal niedriger als erwartet ausfielen: Dies ist die Bestätigung dafür, dass die europäische Krise auch Investitionsentscheidungen in technologische Innovationen beeinflusst hat. Eine Ausnahme bildet der Koloss Rim, der sich seit einiger Zeit in der Krise befindet. Das Blackberry-Unternehmen stieg aufgrund der Gerüchte über eine mögliche Fusion von Microsoft-Nokia oder Amazon um 11 %. Schließlich, so verrät die New York Times, droht ein weiterer Milliardärsdeal. Yahoo! Er schließt den Verkauf der Anteile in China an den Aktionär Alibaba und in Japan des Anteils an Softbank ab. Es handelt sich um einen 17-Milliarden-Deal auf Messers Schneide: Die Parteien finden einen Weg, keinen einzigen Cent an das Finanzamt zu zahlen. Alles Mono ist Country…

FONSAI, LIGRESTI IM RÜCKZUG. Sitz im starken Rückgang für Fondiaria-Sai die bis zur morgigen Vorstandssitzung zur Erörterung von Maßnahmen zur Stärkung des Eigenkapitals 7,22 % auf 0,72 Euro verlor. Deutlichere Rückgänge gab es bei Premafin (-1,46 % auf 0,12 Euro) und Mailand (-1,56 % auf 0,21 Euro). Gestern war der Geschäftsführer von Fondiaria Sai, Emanuele Erbetta, bei Isvap: ein etwa anderthalbstündiges Treffen, das der Frage des Solvabilitätsindex gewidmet war, den die Behörde über die Sicherheitsschwelle von 120 Prozent zurückführen will. Unternehmensvertreter haben darum gebeten, einen Verzicht auf den Zeitpunkt der Antwort auf die Governance und die Kapitalerhöhung zu erhalten, die bereits für den 24. Dezember angesetzt sind. Das Treffen in Consob ist für heute geplant. Außerdem fand ein Gipfeltreffen zwischen den unabhängigen Direktoren des Unternehmens statt, die mit dem Berater Goldman Sachs die Frage der Stärkung des Konzernkapitals erörterten. Fonsai gehöre zu einer Reihe von „Gruppen mit fragwürdigem Management, die jedoch wichtige Vermögenswerte für das Land darstellen“, sagte Federico Ghizzoni, CEO von Unicredit, am Morgen im Radio 24. Die Bank, Aktionärin und Gläubigerin, sieht keine Alternative zu der Erhöhung, die den Anteil der Ligresti auf maximal 15 % reduzieren würde.

IMPREGILO, GAVIOS ULTIMATUM. Kleine Pause im Anstieg der Aktien Impregilo -2 % Nachdem die Aktie seit September rund 53 % zugelegt hat, scheint die Gavio-Gruppe nicht bereit zu sein, Fonsai Verlängerungen zu gewähren: Nehmen Sie daher bis morgen das Angebot für 33 % von Igli an oder lassen Sie es stehen, die Box, in der 29 % von Die Baufirma ist mit 3,6 Euro hinterlegt. Für Fonsai ist es leicht, Ja zu sagen. Aber zu diesem Zeitpunkt könnte Atlantia, der dritte Aktionär, der nicht an dem Angebot interessiert ist, das Recht ausüben, die Hälfte der zum Verkauf stehenden Aktien im Hinblick auf eine Allianz mit Salini zu erwerben, die 15 % des Kapitals erreicht hat und über die ins Leben gerufen wurde Spezialunternehmen Georgeson, die Sammlung von Stimmrechtsvertretern im Hinblick auf eine außerordentliche Versammlung. Kurz gesagt, es droht ein harter finanzieller Konflikt, aber ausnahmsweise im Rahmen alternativer industrieller Entscheidungen: Konzentrieren Sie sich gemeinsam mit Salini auf den Bau oder setzen Sie die teilweise Diversifizierung der Aktivitäten fort, um die Herren der Autobahnen zu unterstützen.

EDISON, SPARROW FÜHRT DEN GEGENANGRIFF AN. „Nimm oder geh: Edison (+0,07 % an der Börse ed) alle a Edf, Edipower in Delmi, inklusive Alpiq-Anteil. Delmi und Edipower könnten in Zukunft auch fusionieren und so den zweitgrößten italienischen Stromproduzenten schaffen.“ Hier ist der neue elektrische Schlachtplan, der von Graziano Tarantini, Präsident des A2A CDS, am Ende des Gipfels mit Minister Corrado Passera erläutert wurde. Die Franzosen müssen akzeptieren, „wenn sie keinen Krieg wollen, sonst werden wir gezwungen sein, uns auf dem Terrain der Feindseligkeit zu bewegen, und es gibt viele Werkzeuge …“, fügte Stadtrat Bruno Tabacci, Vertreter der Gemeinde Mailand in A2A, hinzu der klarstellen wollte, dass der Vorschlag im Vergleich zum Zuccoli-Preis „ein völlig anderer Film“ sei. Unter den italienischen Aktionären herrscht dieses Mal „Einigkeit. Von den Auswirkungen her scheint mir die Situation unter Kontrolle zu sein. Nur so kann man mit einem entsprechenden industriepolitischen Plan zu einem einigermaßen klaren Schluss kommen.“ Ein Eingreifen des CDP oder gar eines Konsortiums ist nicht vorgesehen. Edipower hat einen Wert von 1 Milliarde, der durch den Erlös aus dem Verkauf der Edison-Anteile gedeckt ist. Die A2A-Dividende? „Lass uns zunächst sehen, wie wir aus der Operation herauskommen“, antwortete Tarantini. Unterdessen hat der Verwaltungsrat von Edison nach einer Analyse der Berater Crédit Suisse e Goldman Sachs über den Finanzbedarf des Unternehmens wurde auf den 29. Dezember aktualisiert. „Ich möchte keine Fragen, keine Kommentare“, reagierte EDF-Finanzdirektor Thomas Piquemal, als er Edisons Hauptquartier verließ.

BPM, DER LETZTE BITTERE AKT DES CONVERTENDO. Großer Kampf heute auch auf der Gläubigerversammlung Bpm: Die vorzeitige Fälligkeit der Wandelanleihe vom 2013. Juni 29 bis zum 2011. Dezember 50, über die die Hauptversammlung heute entscheiden muss, „wird den Anleihegläubigern einen Verlust zwischen 70 und 1,1 % bescheren“. Beschwerde „Altroconsumo“, das eine Beschwerde bei Consob einreichte, „um die erzwungene Änderung der Spielregeln wieder ins Rampenlicht zu rücken, hat eindeutig entschieden, während das Spiel noch läuft“. Federconsumatori hingegen gab bekannt, dass es ein Team von Anwälten damit beauftragt habe, so schnell wie möglich eine Sammelklage einzureichen, die die Institution dazu verpflichten könnte, neue Bestimmungen zu treffen und die Bedingungen der Wandelanleihe zu überprüfen, mit einer weiteren Überprüfung des Streiks und die Erhöhung der auszugebenden Aktien. Auf der Piazza Affari waren die Banken, die am Morgen alle geöffnet waren, fast alle geschlossen: mit Ausnahme von Intesa, die um 4,3 % zulegte. Unicredit verlor 2,8 %, Mediobanca -1,8 %, Banco Popolare -4,2 %, Pop.Emilia -3,5 %, Ubi -3,9 %, MontePaschi -XNUMX %.

FIAT BEENDET DAS RUSSISCHE SPIEL. Der Ausverkauf traf auch Industriewerte, mit Prysmian die 4,6 % verloren, Finmeccanica -2,1 %, Pirelli -2,3 %. Fiat -1,3 % . Allerdings hat Lingotto die Suche nach einem russischen Partner fast abgeschlossen. Der Vertrag über den Bau eines Werks in St. Petersburg wird bis März unterzeichnet. „Fiat hat einen seriösen russischen Partner gefunden“, kommentierte Alexey Chichkanov, Leiter des Ausschusses für Investitionen und strategische Projekte der Stadt. „Es wird eine moderne Fabrik mit großen Produktionsmengen sein.“ Kein Kommentar zur Identität des Partners, aber einige Quellen in den Verhandlungen behaupten, es handele sich um die Sberbank, eine Institution, deren Vorstand Alessandro Profumo angehört. Es wird erwartet, dass der Autoabsatz in Russland im nächsten Jahr um 12 % steigen wird. Das Ziel von Fiat soll 120 Autos pro Jahr produzieren. Telecom Italia verlor 1,7 %, Enel verlor 0,9 %, Enel Green Power stieg jedoch um 1,1 %. Bei den Mid Caps war es ein positiver Tag für Landi Renzo, der um 6 % zulegte, und Beni Stabili, der um 6 % zulegte, nachdem er einen 50-Millionen-Euro-Streit mit den Steuerbehörden gewonnen hatte. De Longhi verlor 6 %.