Der Sommer der Märkte scheint sich in diesen Tagen seinem Ende zu nähern, wenn Die europäische Politik läuft auf Hochtouren für die Wiederaufnahme der Wirtschaftstätigkeit. Offizielle und inoffizielle Nachrichten über bevorstehende Finanzmaßnahmen und das Risiko einer französischen Regierungskrise beunruhigen die Anleger, die nach den jüngsten Rekordständen lieber ihre bisherigen Gewinne einstreichen möchten. Die Wall Street hingegen bietet keine solide Unterstützung und scheint durch die anhaltende institutionelle Krise, nachdem US-Präsident Donald Trump die Zügel der französischen Regierung gefordert hat, halbwegs gelähmt. Gouverneurin der US-Notenbank, Lisa Cook und der Betroffene antwortete, dass die Entlassung unrechtmäßig sei, da der Präsident „nicht die Befugnis habe, sie durchzusetzen“.
In diesem Zusammenhang, Piazza Affari verliert 1,33 % und fiel um 42.653 Basispunkte, vor allem belastet durch die Banken (unter den großen Banken Unicredit -3,61% und Intesa -1,9%). Die Mailänder Börse folgte den zweiten Tag in Folge der Pariser Börse, doch der Rückgang des Sektors ist auch auf einige Pressegerüchte über mögliche Regierungsanfragen im Hinblick auf den Haushaltsplan zurückzuführen. Insbesondere wird auf ein voraussichtliches Treffen zwischen der Exekutive und den ABI-Führungskräften – nächste Woche – verwiesen, bei dem es um die Möglichkeit einer einvernehmlichen Lösung für eine mögliche neue Intervention amNutzung von Steuergutschriften (Latente Steueransprüche) und die Mittel für eine Pauschalsteuer zu haben.
Auf dem Kontinent geht das Schwarze Trikot des Tages erneut an Der CAC 40, Frankreichs wichtigster Index, fiel um 1,7 Prozent. Die Wahrscheinlichkeit einer unmittelbar bevorstehenden Krise für die derzeitige Minderheitsregierung ist groß. Premierminister Francois Bayrou kündigte gestern eine für den 8. September geplante Vertrauensabstimmung an. Grund dafür sind seine Haushaltspläne, die Ausgabenkürzungen in Höhe von 44 Milliarden Euro, Steuererhöhungen und die Absage zweier Nationalfeiertage vorsehen. Dieser Schritt, der auch Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität der französischen Schwesterbanken aufkommen lässt, führte zu einem starken Rückgang der Bankaktien (BNP Paribas -3,83 % und Société Générale -6,76 %) sowie der französischen Staatsanleihen, deren Sekundärspreads sich den zweiten Tag in Folge ausweiteten.
In Europa fielen die Preise in Frankfurt um 0,38 %, in London um 0,6 %, in Amsterdam um 0,68 % und in Madrid um 0,85 %. Wall Street ist derzeit flach (Nasdaq +0,07 %, S%P 500 -0,02 %, DJ -0,09 %) warten auf die beiden wichtigsten Ereignisse der Woche, wie die Quartalsergebnisse von Nvidia (+0,67 %), die morgen Abend veröffentlicht werden, und die PCE-Inflationsdaten für Juli.
Der Euro versucht, sich zu erholen
Nach der kritischen Sitzung von gestern, angesichts der ersten Nachrichten zur französischen Krise, der Euro legt heute leicht zu, notiert aber immer noch unter 1,17 gegenüber dem Dollar (genau bei 1,1653). Der Greenback hingegen spürt die Auswirkungen der institutionellen Krise um Trump und Cook, die auch auf Staatsanleihen lastet, deren Preise fallen und deren Zinsen steigen.
Unter den Rohstoffen legt Gold zu, das in Krisenzeiten stets ein hilfreiches Gut ist. Der Spotpreis für Gold hat um 0,4 Prozent zugelegt und nähert sich der Marke von 3380 Dollar pro Unze.und Gewinnmitnahmen benachteiligen Öl stattdessen, nach der gestrigen Rallye. Die meistgehandelten Kontrakte, die Brent-Rohöl-Futures für November 2025 und die WTI-Futures für Oktober 2025, sind um mehr als 1,5 % gefallen. Nordsee-Rohöl wird zu 67,16 Dollar pro Barrel gehandelt, während Texas-Rohöl bei 63,69 Dollar pro Barrel liegt.
Piazza Affari, Diasorin springt
In einer weitgehend negativen Mailänder Preisliste Diasorin glänzt heute, +4,72 %, das im Zuge der bevorstehenden Überprüfung Gefahr läuft, aus dem Blue-Chip-Club ausgeschlossen zu werden, profitiert heute aber von der Heraufstufung der Aktie durch Morgan Stanley von „gleichgewichtet“ auf „übergewichtet“ mit einem angepassten Kursziel von 101 €. Saipem legte ebenfalls um +1,03 % zu, Prysmian um +0,99 % und Pirelli um +0,92 % (ein weiterer Kandidat für die Ersetzung durch Lottomatica, -0,68 %). Recordati entwickelte sich ebenfalls gut mit einem Plus von +0,76 % und Moncler um +0,42 %.
Die Rückgänge betreffen alles der Bankensektor der Ftse Mib, von den beiden oben genannten größten Banken bis hin zu Popolare di Sondrio -3,08 %, Mediobanca -2,41 %, MPS -2,3 %, BPER -1,76 %. Auch im Asset Management zeigt sich Risikoaversion: Azimut -1,83 und Finecobank -1,59 %. Stellantis -1,87 %, Campari -1,81 % und Unipol -1,49 % leiden.
Außerhalb des Hauptkorbs zeigt es Trocknen Sie (+13,03 %), das nach den regulatorischen Aktualisierungen, die die USA der EU mit der Executive Order vom 15. Juli auferlegt haben, von den 31 %igen Gegenzöllen ausgenommen zu sein scheint. Das Unternehmen entwickelt umfassende Lösungen und Technologien für die neue Generation digitaler Geräte.
Sekundär in Rot für BTPs und OATs, die Lücke zwischen den Renditen flacht ab
Die Sitzung ist auf dem Sekundärmarkt erneut negativ und wieder einmal sind es die treibenden Kräfte des Abwärtstrends, Französische StaatsanleihenDie 78-jährige OAT weist gegenüber Bundesanleihen gleicher Laufzeit einen Spread von 5,34 Basispunkten (+3,5 %) und eine Rendite von 2,72 % auf, verglichen mit 3,32 % für Bundesanleihen. Die Rendite französischer Anleihen ist höher als die spanischer Anleihen (3,58 % für die 86-jährige OAT) und etwas niedriger als die der BTP (+1,35 %). Der Spread zwischen italienischen und deutschen XNUMX-jährigen Anleihen steigt auf XNUMX Basispunkte (+XNUMX %).
