Ohne Klarheit überdie goldene Kraftr die Hoppla auf Banco Bpm bleibt eine Unbekannte, auch weil das Risiko im Moment darin besteht, zu erhalten schwere Sanktionen von den zuständigen Behörden. Dies ist, was er wiederholt Unicredit im Nachtrag zum Angebotsdokument auf der Piazza Meda, der heute, Donnerstag, 3. Juli, veröffentlicht wurde.
Unicredit-Banco Bpm: „Mit goldener Macht riskieren wir schwere Sanktionen“
Die Bank an der Piazza Gae Aulenti hat den Informationsrahmen zum Übernahmeangebot aktualisiert und damit bestätigt, was in den letzten Wochen mehrfach gesagt wurde. Die von der Regierung im Dekret über die Goldene Macht vom 18. April auferlegten Auflagen bergen enorme Risiken für die Bank. Nicht nur wegen der strengen Auflagen – von der Verpflichtung, Russland bis Januar 2026 zu verlassen, über die Beibehaltung des Kredit-Einlagen-Verhältnisses bis hin zum Verbot, das Projektfinanzierungsportfolio und das Engagement in italienischen Wertpapieren von Anima zu reduzieren – sondern auch und vor allem wegen derdie Mehrdeutigkeit der Vorschriften.
Insbesondere im Hinblick auf die Maßnahmen der Regierung zur Goldenen Macht betont die von Andrea Orcel geführte Bank, dass sie noch immer Gespräche mit dem Wirtschafts- und Finanzministerium sind im Gange nach den gegebenen Klarstellungen und die „Interaktionen mit den zuständigen Behörden aufrechterhält, einschließlich derjenigen, die für die Überwachung der im Golden Power Decree enthaltenen Bestimmungen zuständig sind, um zu erhalten eine Überprüfung der Rezepte und mehr Klarheit“ über ihren Umfang.
Unicredit erinnert auch daran, dass ihrer Meinung nach „das Risiko besteht, dass die mangelnde Klarheit hinsichtlich des Umfangs und der Auslegung der Bestimmungen des Golden Power Decree die zuständigen Behörden bei künftigen Kontrollen dazu veranlassen könnte, eine Verwaltungsstrafe verhängen gemäß Gesetzesdekret 15. März 2012, Nr. 21 an den Bieter für die Verletzung dieser Bestimmungen“. Die Verwaltungsgeldstrafe würde sich auf „bis zum doppelten Transaktionswert, und in jedem Fall nicht weniger als 1 % des Umsatzes des letzten Geschäftsjahres“. Darüber hinaus werden bei Verstößen gegen die Bestimmungen die Stimmrechte suspendiert und die unter Verstoß gegen die Bestimmungen gefassten Beschlüsse für nichtig erklärt. Kurz gesagt: Die Folgen, falls bei der Überwachung Verstöße festgestellt würden, wären in jeder Hinsicht – administrativ, unternehmerisch und wirtschaftlich – enorm, weshalb das Institut behält sich „das Recht vor, jede Entscheidung zu treffen“ zum Angebot, einschließlich des Rückziehers.
In dem Dokument betont Unicredit auch, dass sie „Berufung vor dem Verwaltungsgericht Latium um die vollständige oder teilweise Aufhebung der Verschreibungen zu erreichen. Die Bank hat auf die Vorsichtsmaßnahme verzichtet, die für die nächste Sitzung vorgesehen war, um die Diskussion über die Sachlage zu beschleunigen. 9 Luglio.
Unicredit-Banco Bpm: Maximale Auswirkung auf CET1 von 138 Basispunkten
Aus den aktualisierten Schätzungen im Nachtrag zum Angebotsdokument zum Übernahmeangebot geht hervor, dass die maximale Auswirkung der Übernahme der Banco Bpm auf die Cet 1-Quote von Unicredit 138 Basispunkte. Nach den Berechnungen von Piazza Gae Aulenti, unter Berücksichtigung der Übernahme von rund 90% des Kapitals von Anima durch Banco Bpm ohne die Anwendung der dänischer KompromissFür Unicredit würden sich die Auswirkungen auf „112 Basispunkte bei einer 100%igen Einhaltung des Angebots, 116 Basispunkte bei einer 70%igen Einhaltung“ und „119 Basispunkte bei einer 50%igen Einhaltung + 1 Aktie“ belaufen.
Darüber hinaus müssen „im Falle einer vorübergehenden Nichtanwendung der derzeit der BPM-Gruppe in Bezug auf ihre Versicherungsunternehmen gewährten aufsichtsrechtlichen Behandlung“ zusätzliche Auswirkungen von „26 Basispunkten im Falle einer 100%-Mitgliedschaft, 19 Basispunkten im Falle einer 70%-Mitgliedschaft“ und „13 Basispunkten im Falle einer 50%-Mitgliedschaft + 1 Aktie“ berechnet werden.
Commerzbank: Unicredit hat alle Genehmigungen zur Erhöhung auf 29,9% erhalten
Am selben Tag veröffentlichte die deutsche Zeitung Süddeutsche Zeitung enthüllte, dass Andrea Orcel schickte eine Reihe von Briefen an die deutsche Regierung, um die Hypothese einer Übernahme der Commerzbank wieder aufleben zu lassenIn der Angebotsunterlage zum Übernahmeangebot für Banco Bpm gibt Unicredit bekannt, dass sie „alle Genehmigungen erhalten und die erforderlichen regulatorischen Zustimmungen zum Erwerb einer direkten Beteiligung an der Commerzbank bis 29,9%".
Im selben Dokument verweist die Bank auch auf einen weiteren Punkt, nämlich Allgemein, Er bekräftigte erneut, dass die Leone-Beteiligung „eine Finanzinvestition darstellt, ähnlich wie andere Beteiligungen, die der Konzern hielt; dieser Vermögenswert muss wie andere Finanzanlagen betrachtet werden, einschließlich des Staatsanleihenportfolios, das sich auf Konzernebene auf rund 180 Milliarden Euro beläuft“. Darüber hinaus „zum Zeitpunkt dieses Nachtrags Unicredit hat kein strategisches Interesse in der Generali Versicherung“. Folglich „Die Investition könnte schrittweise reduziert werden und je nach Marktbedingungen möglicherweise vollständig verkauft werden, ohne das normale Geschäft von UniCredit wesentlich zu beeinträchtigen.“
