ওপেন ফাইবার সহ Kkr টেকওভার বিড এবং একক নেটওয়ার্কের মধ্যকার সংযোগস্থলে টিম: আজ পরিচালনা পর্ষদ। তোমার যা যা জানা উচিত

মোড়ে টিম: ওপা হ্যাঁ, ওপা না। শেয়ারহোল্ডার, বিশ্লেষক, বিনিয়োগকারী, স্টেকহোল্ডারদের পাশাপাশি রাজনীতির জগতের সকলেরই চোখ রয়েছে টেলিফোন কোম্পানির বোর্ডের সিদ্ধান্তের দিকে আজ, রবিবার, ১৩ মার্চ, প্রস্তাবের বিষয়ে। আমেরিকান ফান্ড Kkr চার মাস আগে প্রথম ইতালীয় টেলিফোন কোম্পানির 100% শেয়ার। নভেম্বর মাসে, আমেরিকান তহবিল, যা ইতিমধ্যেই টিমের সেকেন্ডারি নেটওয়ার্কে উপস্থিত রয়েছে, 10,8 বিলিয়ন ইউরো (অর্থাৎ শেয়ার প্রতি 0,505 ইউরো) জন্য একটি অ-বাধ্যতামূলক অভিব্যক্তি উপস্থাপন করেছে এবং "কোম্পানীর পরিচালকদের অনুমোদন এবং প্রাসঙ্গিক প্রাতিষ্ঠানিক বিষয়ের সমর্থন” একটি বন্ধুত্বপূর্ণ টেকওভার বিড চালু করতে। কিন্তু শীর্ষ ম্যানেজমেন্টের কাছ থেকে সেই অনুমোদন এবং সমর্থন কখনই আসেনি এবং টেকওভার বিড আপাতত স্থবির হয়ে পড়েছে, স্টক এক্সচেঞ্জের বড় হতাশার জন্য যা সবসময়ই আগামীকাল মুরগির চেয়ে আজকের ডিমকে অগ্রাধিকার দিয়েছে।

Kkr-এর আগ্রহ প্রকাশের সাথে, শেয়ারটি 0,35 থেকে 0,45 ইউরোতে 3 মার্চ পর্যন্ত প্রবাহিত হয়েছিল যখন উদ্ধৃতিটি 0,40-এ নেমে এসেছিল হতাশাজনক 2021 অ্যাকাউন্ট নতুন 2024 ব্যবসায়িক পরিকল্পনা বাস্তবায়ন সংক্রান্ত অনিশ্চয়তা এবং সর্বোপরি টেকওভার বিডের প্রস্থান সম্পর্কে। এতটুকু যে প্রথম শেয়ারহোল্ডার Vivendi এটি শেয়ার প্রতি 0,857 থেকে 0,657 পর্যন্ত শেয়ারের অবমূল্যায়ন করেছে, যেটি Kkr প্রস্তাবটিকে খুব কম বলে মনে করেছিল কিন্তু যা ব্যবস্থাপনা পরিচালক পিয়েত্রো ল্যাব্রিওলাকে পূর্ণ সমর্থন দিয়ে চলেছে।

মালিকানা কাঠামো সম্পর্কে এত অনিশ্চয়তার মুখোমুখি, প্রাক্তন পাবলিক টেলিফোন একচেটিয়া অনিবার্যভাবে একটি রোলার কোস্টারে চড়তে থাকবে। এই কারণেই কিছু শেয়ারহোল্ডার এবং ম্যানেজার যেমন কাইরোস এবং টিমের বোর্ডের অ্যাসোজেস্টিওনি উপদেষ্টারা Kkr-এ ডেটা রুম খোলার জন্য অনুরোধ করছেন, যা টেকওভার বিডের একটি বিট চেম্বার। তবে প্রথম ইতালীয় টেলিকমিউনিকেশন কোম্পানিতে কী ঘটছে তা বোঝার জন্য আসুন এক ধাপ পিছিয়ে যাই।

মোড়ে টিম: Kkr-এর অফার

আমেরিকান প্রাইভেট ইক্যুইটি তহবিল নভেম্বরে একটি চালু করার উদ্দেশ্য নিয়ে এগিয়ে এসেছিলটেকওভার বিড 100 ইউরোর নির্দেশিক মূল্যে 0,505% শেয়ারের উপর, ডিলিস্টিং (অর্থাৎ স্টক এক্সচেঞ্জ থেকে প্রত্যাহার) লক্ষ্যে। একটি অফার যা সেই সময়ে অবশ্যই কৌতূহলী ছিল যে বাজার মূল্য 0.334% এর সম্ভাব্য প্রিমিয়াম সহ শেয়ার প্রতি 50 ইউরো ছিল। মূল্য, নিশ্চিত করা হলে, বর্তমান স্টক এক্সচেঞ্জের মানগুলির উপর 70% প্রিমিয়ামও উপস্থাপন করবে।

আগ্রহের নন-বাইন্ডিং এক্সপ্রেশনটি বিশ্বাসযোগ্য ছিল না যে শর্তগুলির সাথে এটি সংযুক্ত ছিল, যার মধ্যে একটি কারণে অধ্যবসায় চার সপ্তাহের নিশ্চিতকরণ। প্রিমিয়ামের পর্যাপ্ততা এবং ব্যবসায়িক পরিকল্পনার বৈধতা সম্পর্কে তথ্য পাওয়ার লক্ষ্যে বন্ধুত্বপূর্ণ অফারগুলির ক্ষেত্রে একটি অনুশীলন প্রায়শই প্রয়োগ করা হয়।

সেই মুহূর্ত থেকে, যাইহোক, প্রথম ইতালীয় টেলিকমিউনিকেশন কোম্পানির নিয়ন্ত্রণ নিয়ে ম্যাচের চারপাশে, যেটি ইতিমধ্যে অন্য একজন সিইও পরিবর্তন করেছে, কুয়াশা নেমে গেছে যখন Kkr একটি দুর্ভেদ্য নীরবতায় বন্ধ হয়ে গেছে। তার অংশের জন্য, টেলিফোন গোষ্ঠী একটি পরিকল্পনা নিয়ে এগিয়েছে যা কাসা ডিপোজিটি ই প্রেসটিটি (9,8% সহ টিআইএম শেয়ারহোল্ডার) এবং ওপেন ফাইবারের সাথে টিমের (ফাইবারকপ) নেটওয়ার্ক সেকেন্ডারি স্কুলের মধ্যে একীভূত করার জন্য সর্বজনীনভাবে নিয়ন্ত্রিত ব্রডব্যান্ডের জন্য একটি একক অবকাঠামো নিয়ে আসে।

রাস্তার মোড়ে টিম: ওপেন ফাইবার সহ গেমটি খোলা থাকে

ল্যাব্রিওলার পরামর্শদাতাদের মতে, শিল্প স্তরে, নেটওয়ার্ক এবং পরিষেবাগুলির মধ্যে বিচ্ছেদ টিমকে প্রতি শেয়ার 1 ইউরোতে আনতে পারে, এমনকি যদি Cdp (1,3%) মালিকানাধীন কোম্পানির সাথে নেটওয়ার্কগুলির একীকরণ করা হয় তবে শেয়ার প্রতি 60 ইউরো। অস্ট্রেলিয়ান তহবিল ম্যাককুয়ারি (40%)। কিন্তু কয়েক বছরের মধ্যে।

নেটওয়ার্কের আনবান্ডলিংয়ের জন্য কৌশলগত বিকল্পগুলির বিষয়ে (Netco এবং ServCo), যাইহোক, সিইওর পরিকল্পনা রূপ নিতে সংগ্রাম করছে। এত বেশি যে সংখ্যার বিশদ বিবরণ জুনের শেষের দিকে স্থগিত করা হয়েছে, স্পষ্টতই যে রাস্তাটি নেওয়ার সিদ্ধান্ত নেওয়া হবে তার উপর ভিত্তি করে, তা Open Fiber-এর সাথে বাণিজ্যিক অংশীদারিত্বের হোক বা Kkr দ্বারা উপস্থাপিত অফার দ্বারা প্রশস্ত করা। কিন্তু এটি অসম্ভাব্য যে পরিচালনা পর্ষদ মার্কিন তহবিলের দরজা বন্ধ করতে সক্ষম হবে, ইতিমধ্যেই একটি আর্থিক অংশীদার এবং ফাইবারকপের 37,5% শেয়ারহোল্ডার, 2018 সালে অপটিক্যাল ফাইবারের জন্য টেলকো দ্বারা তৈরি করা কোম্পানি৷

বাস্তবে, কেকেআর প্ল্যান এবং ল্যাব্রিওলা প্ল্যান খুব আলাদা নয় এবং উভয়েরই লক্ষ্য টিমের বর্তমান উল্লম্ব ইন্টিগ্রেশনকে ভেঙে দেওয়া এবং কোম্পানিকে দুটি কোম্পানিতে ভাগ করা: একদিকে নেটওয়ার্ক এবং অন্যদিকে পরিষেবা। প্রকৃত জলাবদ্ধতা নির্ভর করে স্টক এক্সচেঞ্জের সাথে সম্পর্কের উপর। কেকেআর ডিলিস্টিংয়ের সাথে এগিয়ে যাওয়ার পরে টিমকে বিভক্ত করতে চায় যখন ল্যাব্রিওলা মনে করে যে টিমকে পুনরায় সংগঠিত করা যেতে পারে এবং তালিকাভুক্তির মধ্য দিয়ে না গিয়ে দুটি তালিকাভুক্ত কোম্পানিতে বিভক্ত করা যেতে পারে।

একক নেটওয়ার্কের ম্যাচে ট্রেজারির ভূমিকা

টিমের পরিচালনা পর্ষদের সিদ্ধান্তের উপর MEF-এর অবস্থানের একটি উল্লেখযোগ্য প্রভাব রয়েছে। প্রশ্নটি সিডিপি - যেটি টিমের একটি শেয়ারহোল্ডার এবং যার ওপেন ফাইবারের নিয়ন্ত্রণ রয়েছে - একটি একক নেটওয়ার্কের খেলাকে এগিয়ে নিয়ে যাওয়ার জন্য টেলকোর সাথে একটি সমঝোতা স্মারক স্বাক্ষর করার জন্য ওপেন ফাইবারকে এগিয়ে যাওয়ার সুযোগ দেওয়ার বিষয়ে উদ্বিগ্ন। .

দুটি অপারেটর মার্চের শেষের দিকে দরপত্র আহ্বানে অংশগ্রহণের জন্য অফারগুলিকে সংজ্ঞায়িত করতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হবে 1 গিগায় ইতালির পরিকল্পনা দেশের ধূসর এলাকায় আল্ট্রা-ব্রডব্যান্ড আনতে। কিন্তু আপনার কোম্পানীগুলো যদি আলাদাভাবে টেন্ডার লটে জয়ী হয় তাহলে কিভাবে একীভূত হবে?

প্রশ্নটি সূক্ষ্ম রয়ে গেছে, কারণ এটি শুধুমাত্র দুটি কোম্পানির ভবিষ্যতই নয়, Pnrr (3,8 বিলিয়ন ইউরো) এর তহবিল নিয়েও উদ্বেগ প্রকাশ করে যা জুনের মধ্যে বরাদ্দ না করলে ইতালি হারাবে।

কায়রোস টিমের পরিচালনা পর্ষদকে চাপ দিচ্ছেন: "শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থের বিরুদ্ধে Kkr অস্বীকার"

তহবিল ব্যবস্থাপক কায়রোস, গুইডো মারিয়া ব্রেরা - যিনি নরজেসের প্রতিনিধিত্ব করেন, নরওয়েজিয়ান তহবিল যা টিমের অষ্টম প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী যা 1% এর বেশি অংশীদার - টিমের বোর্ডের কাছে একটি চিঠি লিখেছিল যাতে বোর্ডের "অনুষ্ঠিত মনোভাব এবং গৃহীত সিদ্ধান্তগুলিতে গভীর বিভ্রান্তি এবং উদ্বেগ" প্রকাশ করে Kkr দ্বারা প্রেরিত আগ্রহ প্রকাশ. এটি "একটি বাধ্যতামূলক অফার উপস্থাপনের সুবিধার্থে একটি অগ্রাধিকার বন্ধ করা "কোম্পানি এবং এর শেয়ারহোল্ডারদের যথেষ্ট ক্ষতির কারণ হতে পারে" কারণ এটি পরবর্তীটির জন্য একটি বিকল্পকে বাদ দেয়, "অফার করা বা না করার সিদ্ধান্ত যাই হোক না কেন" একটি মূল্যায়ন তল”। এবং শুধু তাই নয়, কায়রোসের এক নম্বরের জন্য, উদ্বেগটি ল্যাব্রিওলার স্বাক্ষরিত কৌশলগত পরিকল্পনার আলোকে আরও খারাপ হয়েছে "যা স্টকের উল্লম্ব পতনের দিকে নিয়ে গেছে" এবং "সম্ভাব্য অসাধারণ ক্রিয়াকলাপগুলির জন্য সরবরাহ করে যা সক্রিয় করতে পারে উত্তোলন". যে কারণে, প্রেস গুজব অনুসারে, আমেরিকান তহবিল তার অফারকে 0,40 এ কমিয়ে দিতে পারে।

সংক্ষেপে, কেকেআর-টিম কেসটি একটি দুর্দান্ত রিবাস এবং আজ আমরা দেখব যে টেলিফোন সংস্থার পরিচালনা পর্ষদ এটিকে উন্মোচন করতে শুরু করবে এবং কোন দিকে।