ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কের সুদের হার বৃদ্ধির সময় এসেছে। এটা সম্ভবত যে সেপ্টেম্বর 2018-এর জন্য নির্ধারিত সিকিউরিটিজ ক্রয়ের জন্য ফ্রাঙ্কফুর্ট ইনস্টিটিউটের অসাধারণ প্রোগ্রামের মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত রেফারেন্স রেট স্থিতিশীল থাকবে। কিন্তু, বছরের শেষের দিকে, প্রথম কঠোরতা আসতে পারে।
স্থির আয়ের বিনিয়োগকারীদের জন্য, ক্রমবর্ধমান হারের কারণে বকেয়া বন্ডের দাম কমে যায় এবং বাজারগুলি সাধারণত এই ধরনের ইভেন্টের আগাম দাম শুরু করে। ইউরোপে ইটিএফ গবেষণার সহযোগী পরিচালক হোসে গার্সিয়া-জারেট, পাবলিকলি ট্রেডেড ইনডেক্স ফান্ড ব্যবহার করে স্কুইজের প্রস্তুতির জন্য তিনটি কৌশল নিয়ে এসেছেন।
কৌশল 1: সময়কাল হ্রাস করুন
প্রথমটি হল সময়কাল হ্রাস করা, অর্থাৎ সুদের হারে পরিবর্তনের প্রতি একজনের পোর্টফোলিওর সংবেদনশীলতা। “আসুন একটি ETF-তে 10 ইউরোর বিনিয়োগ ধরা যাক (এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড, এড) যা পরিপক্কতার সমগ্র বর্ণালীকে বিস্তৃত করে,” গার্সিয়া-জারাতে ব্যাখ্যা করেন। “উদাহরণস্বরূপ, iShares Core EUR সরকারি বন্ড, Lyxor EuroMTS অল-ম্যাচুরিটি ইনভেস্টমেন্ট গ্রেড বা Xtrackers ইউরোজোন গভর্নমেন্ট বন্ড ETF, সবই অ্যানালিস্ট রেটিং গোল্ড এবং গড় সময়কাল যা এখন প্রায় 7,5 বছর। যদি আমরা 5-1 বছরের পরিপক্কতার সাথে 3 ইউরো ETF-এ স্থানান্তরিত করি, তাহলে সামগ্রিক সময়কাল 4,65 বছরে নেমে আসে এবং নিরাপত্তা মূল্যের পতনের ফলে ক্ষতির ঝুঁকিও কমে যায়। একই সময়ে, বৈচিত্র্যের সুবিধা বজায় রাখা হয়”।
সময়কাল পরিচালনার কৌশলগুলির জন্য বিনিয়োগকারীদের পক্ষ থেকে একটি নির্দিষ্ট মাত্রার প্রস্তুতির প্রয়োজন, কারণ অর্থনৈতিক উন্নয়নগুলি পর্যবেক্ষণ করা এবং কীভাবে এবং কখন তারা আর্থিক নীতির সিদ্ধান্তগুলিকে প্রভাবিত করে তা বোঝা প্রয়োজন।
কৌশল 2: ঝুঁকির ঝুঁকি দূর করুন
দ্বিতীয় কৌশলটির লক্ষ্য পোর্টফোলিও থেকে সুদের হার বৃদ্ধির ঝুঁকি বাদ দেওয়া। যন্ত্রগুলি হল ফ্লোটিং রেট বন্ড (ভাসমান হারের নোট), তাই সময়কাল শূন্যের সমান, অথবা এই ভেরিয়েবলের কভারেজ সহ ETFs (সুদের হার হেজেস).
"ইউরোপে, এই ধরনের দুটি ETF বর্তমানে উপলব্ধ: Lyxor Barclays ফ্লোটিং রেট EUR 0-7y এবং Amundi ফ্লোটিং রেট ইউরো কর্পোরেট 1-3y," গার্সিয়া-জারাতে ব্যাখ্যা করে৷ “প্রথমটি সাত বছর পর্যন্ত পরিপক্কতার সাথে বন্ডের একটি সূচক ট্র্যাক করে; দ্বিতীয়টি 1 থেকে 3 বছরের মধ্যে। দুটি যন্ত্রের অন্তর্নিহিত বেঞ্চমার্কের মধ্যে অন্যান্য পার্থক্যের অর্থ হল Lyxor-এর ক্রেডিট ঝুঁকি বেশি, এবং সেইজন্য সম্ভাব্য উচ্চ ফলন রয়েছে”। বিকল্পভাবে, iShares ইউরো কর্পোরেট বন্ড সুদের হার কর্পোরেট সিকিউরিটিজের একটি পোর্টফোলিওতে হেজড এক্সপোজার বিনিয়োগ গ্রেড এবং সময়কালকে শূন্যের কাছাকাছি করতে হেজ হিসাবে জার্মান বুন্ডে একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থান ব্যবহার করে।
কৌশল 3: কিছুই করবেন না
“বিনিয়োগকারীরা যারা ইক্যুইটি এক্সপোজার অফসেট করার জন্য শুধুমাত্র বন্ড ব্যবহার করে তাদের সুদের হারের পরিবর্তনের দিকে খুব বেশি মনোযোগ দেওয়া উচিত নয়,” মর্নিংস্টার গবেষক বলেছেন। "আইশেয়ারস ইউরো এগ্রিগেট বন্ড বা এসপিডিআর ইউআর এগ্রিগেট বন্ডের মতো যন্ত্রগুলি এই দৃষ্টিকোণ থেকে আকর্ষণীয় হতে পারে"। উভয়ই ব্লুমবার্গ বার্কলেস ইউরো সমষ্টিগত বন্ড সূচক ট্র্যাক করে, যা প্রায় 50-60% সরকার, 10-15% আধা-সরকারি, 15-20% কর্পোরেট এবং 10-15% আচ্ছাদিত, সমস্তই ইউরো এবং বিনিয়োগ-গ্রেডে চিহ্নিত .
নিক্ষিপ্ত: শুকতারা
