আজকের ফরেক্স মিটিং অনিশ্চয়তা দ্বারা চিহ্নিত একটি সময়ে অনুষ্ঠিত হয় কিন্তু কিছু ইতিবাচক সংকেত দ্বারাও। দুই বছর আগে ইউরোপের সার্বভৌম সংকটের ঝড়ে ইতালি প্রবেশ করে। পর্তুগাল, আয়ারল্যান্ড, স্পেন এবং অবশেষে ইতালিকে সংক্রামিত করার জন্য 2009 সালের শেষ থেকে 2010 সালের শুরুর মধ্যে (ছোট) গ্রীক সংকটের প্রাদুর্ভাবের ফলে যে বৃদ্ধি ঘটেছিল তা অত্যন্ত উদ্বেগজনক। শুধুমাত্র ECB-এর দৃঢ় সংকল্প আমাদেরকে অনেক বেশি ক্ষতিকর পরিণতি থেকে বাঁচিয়েছে কিন্তু, যাই হোক না কেন, এই সংকটের কারণে ইউরোজোন নিজের জন্য যে ক্ষতি করেছে তা গভীর ক্ষত তৈরি করেছে। অর্থনৈতিক ক্ষতগুলি উদ্বেগের বিষয় কিন্তু তার চেয়েও বেশি কিছু অযৌক্তিক প্রকৃতির বিভিন্ন উপায়ে প্ররোচনার ভয়ের কারণ, যা যদি হাত থেকে বেরিয়ে যায়, তাহলে একমাত্র উপায়টি বিপন্ন হতে পারে: রাজনৈতিক মিলনের সাথে অর্থনৈতিক একীকরণ সম্পূর্ণ করা।
অর্থনৈতিক দৃষ্টিকোণ থেকে, আজ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পরিস্থিতির উন্নতি হয়েছে, যা শুধুমাত্র প্রবৃদ্ধিই নয় – 3%-এ – কিন্তু দেরীতে হলেও, কর্মসংস্থান সৃষ্টির ক্ষমতাও পুনরুদ্ধার করেছে। যাইহোক, শেল গ্যাস বোনাস সত্ত্বেও, বাহ্যিক ভারসাম্যহীনতার একটি সমস্যা রয়ে গেছে: যদিও অতীতের তুলনায় কমছে, আমেরিকান কারেন্ট অ্যাকাউন্টের ঘাটতি জিডিপির 2,5% এর নিচে নেমে আসা কঠিন হবে। সাম্প্রতিক দশকগুলিতে উত্পাদিত বৃহৎ বাহ্যিক ভারসাম্যহীনতার সামঞ্জস্যের জন্য উদ্বৃত্ত বা অন্ততপক্ষে, এই ঘাটতির ভার্চুয়াল নির্মূলের প্রয়োজন হবে, যা এই মুহূর্তে পূর্বাভাস দেওয়া হয়নি। আটলান্টিকের এই দিকে, ইউরোপ একটি ভীতু পুনরুদ্ধারের পথে তবে মাত্র 1% এর কাছাকাছি এবং এটি চাকরিতে রূপান্তরিত হওয়ার আগে আরও বেশি সময় লাগবে।
যাইহোক, কার্লসরুহে থেকে গতকালের খবর ইউরোপের অন্তর্নিহিত সুরকে উন্নত করতে পারে, এর অর্থনৈতিক সম্ভাবনারও উন্নতি করতে পারে। হিসাবে পরিচিত, জার্মান সুপ্রিম কোর্ট রায় দিয়েছে যে ECB সেপ্টেম্বর 2012-এ OMT, আউটরাইট মনিটারি লেনদেন প্রবর্তন করে তার আদেশের বাইরে চলে গেছে, যার সাথে তাত্ত্বিকভাবে এটি সেকেন্ডারি মার্কেটে আক্রমণের অধীনে সীমাহীন পরিমাণে সার্বভৌম ঋণ সিকিউরিটি কিনতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, আদালতের মতে, যখন ওএমটিগুলি সক্রিয় করা হয়েছিল - এটি মনে রাখা উচিত যে সেগুলি এখন পর্যন্ত সক্রিয় করা হয়নি, তবে তাদের নিছক অস্তিত্ব প্রায় 200 বেসিস পয়েন্ট স্প্রেড কমিয়ে জল্পনাকে ব্যাপকভাবে দমন করেছে - এটি একটি লঙ্ঘন হবে পাবলিক ঋণের আর্থিক অর্থায়নের নিষেধাজ্ঞা, ECB এর সংবিধিতে খোদাই করা। যাইহোক, জার্মান সুপ্রিম কোর্ট মামলাটি ইউরোপীয় আদালত অব জাস্টিসের কাছে পাঠিয়েছে। ঠিক আছে, ইতিবাচক খবরটি এই প্রত্যাশায় এতটা মিথ্যা নয় যে ইউরোপীয় আদালত সম্ভবত ইসিবির পক্ষে একটি রায় প্রকাশ করবে, তবে এই সত্য যে, প্রথমবারের মতো, জার্মান আদালত স্বীকার করেছে যে ইউরোপীয় বিষয়গুলিতে রয়েছে তার চেয়ে উচ্চ আদালত। এটি সম্ভাব্য বিঘ্নজনক। প্রকৃতপক্ষে, এটি স্মরণ করা হবে যে সমস্ত কঠিন পদক্ষেপ যা ইউরোজোনকে সার্বভৌম সঙ্কট পরিচালনার জন্য উপযুক্ত প্রতিষ্ঠানগুলিকে অধিগ্রহণের দিকে পরিচালিত করেছিল কার্লসরুহে দ্বারা ধীর হয়ে গিয়েছিল, যা পূর্বে, জার্মানদের নিছক জাতীয় স্বার্থের উপর ইউরোপীয় স্বার্থের শ্রেষ্ঠত্ব স্বীকার করেনি। এটা বলা সম্ভবত খুব তাড়াতাড়ি, কিন্তু, যদি নিশ্চিত করা হয়, জার্মান সুপ্রিম কোর্টের পদ্ধতির এই পরিবর্তন ইউরোপীয় (রাজনৈতিক সহ) একীকরণের প্রক্রিয়াগুলির ত্বরান্বিত হতে পারে। তাই এটা কোন কাকতালীয় নয় যে আর্থিক বাজারগুলি - যা প্রায়শই অযৌক্তিক হবে কিন্তু পদ্ধতিগতভাবে বোকা নয় - স্প্রেড আরও কমিয়ে টোস্ট করা হবে।
যাইহোক, মার্কিন সুদের হার হ্রাসের সাথে বৃদ্ধি, যদিও ধীরে ধীরে বাস্তবায়িত হয়েছে, একদিকে ইউরোপীয় সুদের হারের প্রায় শূন্য স্থিতিশীলতার সাথে বৈপরীত্য এবং অন্যদিকে, ইতিমধ্যেই পুঁজির প্রলোভনের সুপরিচিত প্রক্রিয়াকে গতিশীল করেছে। পরিধি থেকে কেন্দ্রে। এইভাবে, আর্জেন্টিনা এবং তুরস্কের সাথে, পরিবর্তনের জন্য, সবচেয়ে ভঙ্গুর উদীয়মান দেশগুলিতে উত্তেজনা ছড়িয়ে পড়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রতি স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের নিষ্কাশন, অতীতের অন্যান্য সময়ের মতো, উদীয়মান দেশগুলিতে উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলতে পারে। অন্য কিছু না হলে, নতুন দক্ষিণ-দক্ষিণ উন্নয়ন মডেলের পরীক্ষা করা হবে, যেটি উদীয়মান দেশগুলিতে কম-বেশি প্রবৃদ্ধির সাথে নিজেকে প্রতিষ্ঠিত করে চলেছে ধনী দেশগুলি থেকে আমদানির পলাতক চাহিদা এবং উদীয়মান দেশগুলির অভ্যন্তরীণ চাহিদা দ্বারা আরও বেশি করে। দেশ এবং তাদের মধ্যে আন্তর্জাতিক বাণিজ্য দ্বারা.
বিশ্ব অর্থনীতিতে এই সম্ভাব্য প্রতিক্রিয়াগুলির মুখোমুখি হয়ে, এটি আরও গুরুত্বপূর্ণ যে ইউরোজোন রাজনৈতিক একীকরণের মূল রাস্তাটি হারায় না যা দীর্ঘমেয়াদে, ইউরো অঞ্চলের অভ্যন্তরীণ ভারসাম্যহীনতা স্থায়ীভাবে সমাধান করার একমাত্র উপায় বলে প্রতিশ্রুতি দেয়। এবং টেকসই বৃদ্ধির পথ পুনরায় আবিষ্কার করুন। এই ধরনের একটি উপকারী দৃশ্যের মধ্যে, ইতালিকে হারানো সময়ের জন্য, সংস্কার করতে এবং তার পায়ে ফিরে আসার জন্য অতিরিক্ত সময় দেওয়া হবে, কিন্তু এটি সত্যিই শেষ সুযোগ হতে পারে, এখন এমনকি স্বদেশের সোনারও ইতিমধ্যে পুনর্মূল্যায়ন করা হয়েছে।
