ইন্টেসা সানপাওলো স্টাডিজ অ্যান্ড রিসার্চ ডিপার্টমেন্ট দ্বারা রিপোর্ট করা রাশিয়ান জিডিপি ডেটার সংশোধন কীভাবে দেখায় 2015-16 সালের দুই বছরের মন্দা প্রাথমিকভাবে অনুমান করা থেকে কম উচ্চারিত ছিল; অধিকন্তু, গত বছরের শেষ ত্রৈমাসিকে, জিডিপি সাত ত্রৈমাসিকের পতনের পর প্রথম প্রবণতা বৃদ্ধির কথা জানিয়েছে। 2016 সালে, তেলের দাম পুনরুদ্ধার এবং আর্থিক কাঠামোর স্থিতিশীলতা অর্থনৈতিক কার্যকলাপের সংকোচনকে -0,2% এ সীমাবদ্ধ করা সম্ভব করেছে। (2,8 সালে রেকর্ড করা -2015% থেকে)। সরবরাহের দিক থেকে, জিডিপি কৃষি (+3,6%) দ্বারা সমর্থিত ছিল, আংশিকভাবে পশ্চিমা দেশগুলি থেকে স্থানীয় পণ্যগুলির সাথে আমদানি করা কৃষি পণ্যের প্রতিস্থাপনের কারণে, খনির (+1,5%) এবং পাবলিক ইউটিলিটি পরিষেবা (+2,4%) দ্বারা। . একই সময়ে, নির্মাণ (-4,3%), ক্যাটারিং (-3,5%) এবং বিক্রয় পরিষেবা (-5,2%) একটি নতুন সংকোচন রেকর্ড করেছে। চাহিদার পরিপ্রেক্ষিতে, বিদেশ থেকে বুস্ট এসেছে, বিশেষ করে আমদানি হ্রাস (-3,9%), যখন রপ্তানি একটি ইতিবাচক চিত্র (+3,1%) রেকর্ড করেছে। অধিকন্তু, গৃহস্থালির ব্যবহার কমেছে 4,6% এবং গ্রস ফিক্সড ইনভেস্টমেন্ট -2,5%।
এপ্রিলে, শিল্প উত্পাদন ত্বরান্বিত হয়েছে, +2,4% বৃদ্ধি পেয়েছে আগের বছরের একই সময়ের তুলনায়। জানুয়ারি থেকে মার্চ পর্যন্ত, নির্মাণ খাতে আরও সংকোচন (-4%), যখন কৃষি উৎপাদন (+0,6%) এবং অটোমোবাইল (+0,1%) একটি মাঝারি বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে। পরিবর্তে, অটো বিক্রয় মার্চ (+9,4%) এবং এপ্রিল (+6,8%) উভয় ক্ষেত্রেই শক্তিশালী বৃদ্ধির রিপোর্ট করেছে৷ এবং দুর্বলতার কারণ সত্ত্বেও, এই বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে রাশিয়ান জিডিপি 0,5% বৃদ্ধি পেয়েছে। সবচেয়ে বড় অসুবিধাগুলি একটি উত্পাদন খাত থেকে আসে যা ব্রিকসের মধ্যে উত্পাদন খাতের প্রতিযোগিতার সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি উপস্থাপন করে। (এতে 32 তম স্থান Deloitte 2016 বিশ্বব্যাপী প্রতিযোগিতামূলক র্যাঙ্কিং, চীনের পিছনে ১ম, ভারত ১১তম, দক্ষিণ আফ্রিকা ২৭তম। ব্রাজিল 1 তম)। যাহোক, অন্যদিকে, পরিষেবা খাত দ্রুত গতিতে প্রসারিত হচ্ছে (এপ্রিল মাসে PMI 56,1), বিশেষ করে শক্তিশালী চাহিদা দ্বারা সমর্থিত। দৃষ্টিকোণ থেকে, মূল্যস্ফীতি হ্রাস এবং কর্মসংস্থান পরিস্থিতি এবং পেনশন সুবিধার উন্নতি দ্বারা নির্ধারিত প্রকৃত আয়ের বৃদ্ধি (আনুমানিক 2%) থেকে খরচ বৃদ্ধির আশা করা হচ্ছে, যা 2017 সাল থেকে পূর্ববর্তী বছরের মুদ্রাস্ফীতির সাথে সূচক করা হয়েছে।
সুদের হার কমে যাওয়া এবং হাইড্রোকার্বন এবং অন্যান্য কাঁচামালের দাম পুনরুদ্ধার থেকে বিনিয়োগগুলি লাভবান হতে দেখা যায়. এই বাজারগুলির আরও অনুকূল পরিস্থিতি প্রাকৃতিক সম্পদের শোষণে বিনিয়োগ পুনরুদ্ধারের পক্ষে থাকা উচিত, এমনকি যদি এগুলি পশ্চিমা দেশগুলির নিষেধাজ্ঞা দ্বারা শর্তযুক্ত থাকে: ইউক্রেনের প্রতি রাশিয়ার নীতির জন্য 2014 সালের শেষের দিকে প্রবর্তিত নিষেধাজ্ঞাগুলি বিশাল হাইড্রোকার্বন রিজার্ভ শোষণের জন্য দরকারী প্রযুক্তি হস্তান্তরকে বাধা দেয় এবং রাশিয়ান কোম্পানিগুলির জন্য আন্তর্জাতিক পুঁজিবাজারে অ্যাক্সেস সীমিত করে, যদিও রাশিয়ান ব্যাঙ্কিং সিস্টেমে তারল্যের বর্তমান প্রাচুর্য বিনিয়োগকারীদের তহবিলের প্রাপ্যতার গ্যারান্টি দেয়। উপরন্তু, কিছু সেক্টর, বিশেষ করে কৃষি এবং সংশ্লিষ্ট প্রক্রিয়াকরণ কার্যক্রম, রাশিয়ান সরকার কর্তৃক প্রবর্তিত পাল্টা নিষেধাজ্ঞা এবং প্রতিস্থাপন প্রক্রিয়া থেকে উপকৃত হয়েছে, যা রুবেলের বৃহৎ অবচয় দ্বারা শক্তিশালী হয়েছে, অন্যান্য দেশীয় পণ্যগুলির সাথে আমদানি করা পণ্যগুলির. যে কোনও ক্ষেত্রে, নিষেধাজ্ঞাগুলি চূড়ান্তভাবে অপসারণ যে কোনও ক্ষেত্রেই উদ্যোক্তাদের আস্থার উপর এবং বিদেশ থেকে সরাসরি বিনিয়োগের প্রবাহের উপর ইতিবাচক প্রভাব ফেলবে। রাশিয়া এই বছরের প্রথমার্ধে প্রতিদিন 300.000 ব্যারেল (-2,5%) দ্বারা উত্তোলন হ্রাস করার প্রতিশ্রুতি দিয়ে তেলের মূল্য সমর্থন করার লক্ষ্যে ওপেক দেশগুলির হ্রাসে যোগ দিয়েছে। কিছু উদ্ভিদের আধুনিকীকরণের পরে পরিশোধন কার্যকলাপের জন্য সমান হ্রাসের পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে। তেল উৎপাদন কাট, যা সম্ভবত পুরো বছরের জন্য বাড়ানো হবে, এই বছর জিডিপি থেকে 1% বিয়োগ করতে পারে। এই পরিস্থিতিতে, হাইড্রোকার্বন বাজারের পুনরুদ্ধার অর্থনীতিকে বৈচিত্র্যময় করার প্রণোদনাকে সরিয়ে দিতে পারে, এখনও কাঁচামালের উপর অত্যধিক নির্ভরশীল, এবং অভ্যন্তরীণ বাজারের সংস্কারের জন্য, রাষ্ট্রের ব্যাপক উপস্থিতি দ্বারা দৃঢ়ভাবে শর্তযুক্ত।. এই কারণগুলি মধ্যমেয়াদে সম্ভাব্য বৃদ্ধিকে আটকে রাখে, আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল 1,5% এবং 2% এর মধ্যে অনুমান করে: বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে রাশিয়ান অর্থনীতি এই বছর এবং পরের বছর প্রবৃদ্ধিতে ফিরে আসবে, যদিও একটি শালীন গতিতে (1,2 সালে 2017% এবং 1,5 সালে 2018%).
জনসাধারণের ঘাটতি 2,5 সালে 2015% থেকে বেড়ে 3,6 সালে GDP-এর 2016%-এ দাঁড়িয়েছে৷ একই সময়ে, হাইড্রোকার্বন বিক্রির উপর নির্ভরশীল রাজস্বের অংশ 51% থেকে 37% এ নেমে এসেছে৷ 2017 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে, বর্তমান উদ্বৃত্ত $12,9 বিলিয়ন থেকে বেড়ে $22,8 বিলিয়ন হয়েছে। এই বছরের জন্য, IMF বর্তমান উদ্বৃত্ত/জিডিপি অনুপাত 3,3% পূর্বাভাস দিয়েছে।
মূল্যস্ফীতির চাপে পতন প্রত্যাশার চেয়ে বেশি হয়েছে কেন্দ্রীয় ব্যাংক: এপ্রিলে মূল্যস্ফীতির বার্ষিক হার বেড়ে 4,1% হয়েছে, যা 9,8 সালের জানুয়ারীতে 2016% থেকে। মুদ্রাস্ফীতির মন্থরতার কারণে কেন্দ্রীয় ব্যাংক গত মার্চে মুদ্রানীতির সহজীকরণ পর্ব পুনরায় শুরু করে। রেফারেন্স রেট দুটি রাউন্ডে 75bp থেকে 9,25% কমানো হয়েছে, যখন আগামী মাসগুলিতে আরও হ্রাস আশা করা হচ্ছে। 2016 সালের জানুয়ারী মাসের শেষ থেকে রেকর্ড করা রুবেলের পুনঃ-উপাদান প্রকৃত কার্যকর বিনিময় হারকে প্রাক-সংকটের কোটেশনে এবং নামমাত্র বিনিময় হারকে অর্থ মন্ত্রকের 10% এবং 15%-এর মধ্যে আনুমানিক অতিরিক্ত মূল্যায়নের শর্তে নিয়ে আসে: পরিস্থিতি রাশিয়ান কর্তৃপক্ষকে ইঙ্গিত দিতে পরিচালিত করেছে যে তারা মুদ্রার আরও শক্তিশালীকরণকে অনুকূলভাবে দেখছে না এবং ফেব্রুয়ারি থেকে শুরু করে, এটি মুদ্রা কেনাকাটা করেছে। মার্চ মাসে, রাশিয়ার বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের পরিমাণ ছিল 320,7 বিলিয়ন, যা 2017 সালের আনুমানিক বহিরাগত অর্থায়নের চাহিদা 64 বিলিয়ন ছাড়িয়ে গেছে (রিজার্ভ কভার অনুপাত 5,1 এর সমান)। একই মাসে, বৈদেশিক ঋণ 530 সালের শেষে 600 বিলিয়ন থেকে কমে 2014 বিলিয়ন এ দাঁড়িয়েছে। তবে, প্রধানত ডলারে নামমাত্র জিডিপি সংকোচনের কারণে, তা সত্ত্বেও সরকারি ঋণ-টু-জিডিপি অনুপাত 41% থেকে বেড়ে 29% হয়েছে। দুই বছর আগে
এখানে তারপর যে প্রধান রেটিং সংস্থাগুলি রাশিয়ার বৈদেশিক মুদ্রার সার্বভৌম ঋণের দৃষ্টিভঙ্গিকে স্থিতিশীল থেকে ইতিবাচক (এসএন্ডপি) এবং নেতিবাচক থেকে স্থিতিশীল (ফিচ এবং মুডি'স) এ আপগ্রেড করেছে. S&P এবং Moody's উভয়ই রাশিয়ার ঋণের জন্য একটি অনুমানমূলক বিনিয়োগ রেটিং (যথাক্রমে BB+ এবং Ba1 রেটিং) দেয়, যখন ফিচ বিনিয়োগ গ্রেডের সর্বনিম্ন স্তর নির্ধারণ করে (BBB- রেটিং)।
