ارتفاعات إلى مستويات جديدة وول ستريت في الأسبوع الماضي، قاموا بحقن جرعة قوية من الثقة في الأسواق والرغبة في المخاطرة، مع ترك حالة عدم اليقين المرتبطة بالرسوم الجمركية جانباً أيضاً، والتي يبدو أن السوق قد استوعبتها بالفعل.
يسلط مؤشر واحد الضوء على هذا الاتجاه على وجه الخصوص: وهو مؤشر الخوف والطمع (مؤشر الخوف والجشع) الذي يقيس معنويات السوق ويحاول فهم ما إذا كان السوق في مرحلة "الخوف" (ميل البيع) أو "الجشع" (ميل الشراء). المؤشر، الذي طورته سي إن إن للأعمال ومن منصات أخرى مثل Alternative.meيجمع هذا النموذج عدة نقاط بيانات لحساب درجة تتراوح من 0 إلى 100، حيث يشير الرقم 0 إلى الخوف الشديد، مما يشير إلى أن السوق قد يكون في حالة ذروة بيع وأن هناك فرص شراء، ويشير الرقم 100 إلى الجشع الشديد، مما يشير إلى أن السوق قد يكون في حالة ذروة شراء وأن التصحيح قد يكون وشيكًا.
وول ستريت كما في سباق بامبلونا بول ران
اليوم، ولأول مرة في عام ٢٠٢٥، دخل المؤشر في ما يُسمى بـ"الجشع المُفرط". "يبدأ الأسبوع من حيث اختتمنا يوم الجمعة الماضي: مع عودة الجشع إلى دائرة الضوء في الأسواق. وصل مؤشر الخوف والجشع إلى ٧٨، مسجلاً..." لأول مرة في عام 2025 دخول منطقة "الجشع الشديد" يلاحظ غابرييل ديباخ, محلل سوق في eToro. "إشارة ليست مفاجئة، لكنها تؤكد تغير المناخ مسجل من أبريل فصاعدا: L 'النشوة "لقد حلت القوة محل الحكمة، وحل الزخم محل الجمود."
وول ستريت: الخوف أم الجشع في عام 2025؟
وكما هو الحال في بامبلونا هذا الأسبوع تنطلق الانطلاقة التقليدية تشغيل من الثيران في مهرجان سان فيرمين، يبدو أن الأسواق تعيش احتفالاتها الخاصة. "أ السوق الصاعدة انطلق بأقصى سرعة، ساقاه للأمام، ورأسه منخفض، ولا رغبة له في النظر إلى الوراء"، يقول ديباش. "الجشع يقود المجموعة، والخوف يتخلف. ولكن كما في سباق نافارا، ينطبق المنطق نفسه في سوق الأسهم: كلما طالت مدة الدفع، ضاقت المسافات. لا يتطلب الأمر سقوطًا لتغيير السرعة. أحيانًا يكفي منعطف، أو نفس، أو استراحة. في سرعة السباق، تختبئ أولى علامات التعب. لكنك تلاحظها دائمًا بعد ذلك، وليس أثناء الركض أبدًا".
ومع ذلك، لم يكن عام ٢٠٢٥ عامًا موحدًا حتى الآن. يقول ديباش: "لقد كان عامًا ذا وجهين". ويتجلى ذلك بوضوح في اتجاه نسبة مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مؤشر ستوكس 600:عشرة أسابيع متتالية من debolezza بالنسبة لوول ستريت بين يناير ونهاية مارس، تليها سبعة أسابيع من ارتداد دون انقطاع. الحقيقة الأساسية هي أن النسبة قد استعادت كامل ما خسرته في الأشهر الثلاثة السابقة. هذا ليس تماثلًا، بل هو دليل على القوة. فقد تطلب الأمر زيادة بنسبة 11% لتعويض خسارة بنسبة 16%.
هذا الارتداد، ليس بالصدفة، غادرت في الأسبوع 9 أبريل: اليوم الذي أعلن فيه البيت الأبيض تعليقًا لمدة 90 يومًا للرسوم الجمركية الجديدة. هدنة تجارية مثّلتبداية الرالي الأمريكي، والذي يُختتم هذا الأسبوع. إنه ليس مجرد تفصيل زمني، بل هو تذكير. لأنه بينما مؤشرات الولايات المتحدة تسجل أعلى مستوياتها على الإطلاق والمشاعر تتجاوز ذلكنشوة، أحد المتغيرات الأكثر حساسية للأسواق عاد إلى الرادار: السياسة التجارية.
إن ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في حد ذاته، والذي نشأ من صدمة عاطفية وتغذيته إعادة التموضع، يعد بالفعل من بين أكثر الارتفاعات التي شهدها المؤشر منذ عام XNUMX. إرجاع سريع في أعلى مستوياتها التاريخية خلال الخمسين سنة الماضية. أسرع من عام 2019أكثر تنظيمًا من عام ٢٠٢٠، وأكثر صراحةً من عام ١٩٩١. لكن في لحظات الحماس تحديدًا، يزداد السوق تطلبًا. الثقة عالية، والتموضع عدواني. لكن التساهل أيضًا يتراجع بشكل متزايد، كما يخلص المحلل.
