أدت السيولة الوفيرة التي أتاحها نظام اليورو للنظام المصرفي إلى تجنب مخاطر حدوث أزمة تمويل حادة ، ولكن يتعين على البنوك الإيطالية الآن القيام بدورها: "من خلال أداء وظيفة تخصيص الائتمان بشكل جيد ، في إدارة سليمة وحكيمة ، مع قدرة انتقائية حادة . إن سبب وجودهم يتطلب ذلك ، فمن الأهمية بمكان ألا يدخل الاقتصاد في اختناق الائتمان ، ويتدهور ويجر آفاق النظام المصرفي معه ". هذا هو التحذير الذي وجهه محافظ بنك إيطاليا إجنازيو فيسكو اليوم في بارما بمناسبة معرض Assiom Forex.
في ديسمبر ، سجل الائتمان المصرفي للقطاع الخاص رقما قياسيا سلبيا: -20 مليار ، وهو رقم يقلق الحاكم. "إن مدى الانخفاض كبير جدًا في المقارنة التاريخية - كما يلاحظ - لقد انخفض الطلب على القروض بالتأكيد ، بسبب الظروف الدورية غير المواتية ، لكن الاستطلاعات التي تم إجراؤها تشير أيضًا إلى تشديد شروط الائتمان للشركات". على أساس هذه الحالة تكمن صعوبات التمويل في الأسواق (-2,8 في عام 2011) ومخاطر الائتمان المتزايدة. لكن دعم البنك المركزي الأوروبي والنظام الأوروبي ككل (بالنسبة للأموال الإجمالية للبنوك الإيطالية على مدى ثلاث سنوات مقابل 116 مليارًا ، و 60 صافيًا والعملية الثانية على مدى ثلاث سنوات ستبدأ في 29 فبراير) يجب أن يعزز دور البنوك. في الواقع ، الآفاق التي تواجه إيطاليا متنحية وهناك حاجة إلى جهد مشترك لعكس المسار. وفقًا لأحدث نشرة اقتصادية لبنك إيطاليا ، سيسجل عام 2012 انخفاضًا بنسبة 1,5٪ من الناتج المحلي الإجمالي. لكنها "توقعات غير مؤكدة". و "نحن بحاجة إلى التطلع إلى الأمام ، والعمل بحيث يكون من الممكن ، مع تطبيع الظروف في الأسواق المالية والائتمانية ، استقرار نشاط الإنتاج في إيطاليا في وقت مبكر من النصف الثاني من عام 2012 والعودة إلى التوسع في الدخل العام المقبل".
بالطبع ، الائتمان ليس الدواء الشافي العام. لذا فإن الإصلاحات الحكومية ضرورية لإعطاء زخم جديد للاقتصاد ، مثل التحرير والأنظمة المواتية للتنمية ، لأننا "نحتاج إلى ضمان ظروف مواتية لمن يستثمرون ويخلقون فرص عمل". واحذر من المخالفات: لا "للفوائد المالية" ، نعم "للبنية التحتية المادية الملائمة" ؛ لا للاقتصاد السري ، نعم لمحاربة التهرب الضريبي "ولكن بعزم". من بين أحدث التدخلات الحكومية ، تقدر Bankitalia الحظر المفروض على التخصيصات المتزامنة في الشركات المنافسة وهي مستعدة للمساهمة في التغلب على "بعض الشكوك التفسيرية". الحوكمة هي أيضًا مكان يمكن فيه تحقيق وفورات: لأنه "يمكن أيضًا تحقيق التدخلات الحازمة بشأن التكاليف من خلال تبسيط هياكل حوكمة الشركات". بينما “يمكن تلبية احتياجات تعزيز رأس المال دون انكماش قروض الاقتصاد. نتوقع أن تأخذ قرارات البنوك التالية بشأن سياسات توزيع الأرباح ومكافآت المديرين هذه الحاجة في الاعتبار. وفي هذا الصدد ، فإن بنك إيطاليا على وشك تقديم مؤشرات تهدف إلى توجيه خياراتهم بشأن هذه المسألة ".
لصالح البنوك الإيطالية ، تضع فيسكو النسبة "بين إجمالي الأصول في الميزانية العمومية ورأس المال الأساسي أقل من 20 ، مقارنة بمتوسط 33 للمجموعات الأوروبية الرئيسية". من ناحية أخرى ، تهدف أحدث توصيات EBA إلى جعل النظام أكثر مرونة في مواجهة التوترات الشديدة بشأن المخاطر السيادية وإمكانية العروض الجديدة. في التوزيع العادل للمسؤوليات في المرحلة الحالية ، يدعو فيسكو أوروبا حتماً: "التقدم غير المؤكد وغير الفعال لبرنامج المساعدة لليونان والمهلة الطويلة للتوصل إلى حل". وقد خفت مخاوف المستثمرين بشأن سندات الحكومة الإيطالية الآن ، لكن لم تهدأ ". إن ما تفعله إيطاليا اليوم جيد ونحن بحاجة إلى الاستمرار في هذا المسار ، لكننا نحتاج أيضًا إلى مساعدة الأسواق على فهم سبب "ميل المشغلين إلى مطاردة السلوكيات المقلدة التي تغذي العدوى المالية".
في هذا المجال ، يجب أن توفر وكالات التصنيف المعلومات الصحيحة والوضوح ، لكنها لم تظهر دائمًا قادرة على القيام بعملها بشكل مناسب: "يجب تحديد المعايير المناسبة وتطوير علاقات شفافة بين الوكالات والمؤسسات الوطنية والمستقلة فوق الوطنية الشركات التي تقوم بمهام تقييم مماثلة حسب التفويض ".
