في 2025 قطاع المرافق يحافظ على مستويات استثمار ارتفاعلكن وتيرتها تتغير. توسع أقل عشوائية، وأكثر الانتقائيةتركز الاستراتيجيات على الشبكات, أمن من الإمدادات و المرونة في مجال البنية التحتية، في سياق يتسم بالتحول في مجال الطاقة، والقيود المالية، وتزايد التعقيد التشغيلي.
هذه هي الصورة التي تتبلور من تقرير المرافق 2026 ، عُرضت في ميلانو خلال مؤتمر المدير المالي للمرافق نظمتها العمل على ذلك، التي تم إنشاؤها بالتعاون مع اكسنتشر e انتيسا سان باولو - Imi قسم الخدمات المصرفية للشركات والاستثمار.
المرافق والاستثمارات: تراجع شركات المرافق المتعددة، وازدهار الطاقة الخضراء
في عام 2025 تستثمر شركات المرافق المتعددة شامل حوالي 5 مليار دولار من اليورو، بانخفاض قدره 14% مقارنة بعام 2024. ويرتبط هذا الانخفاض بـ فشل العمليات الاستثنائية التي ميزت العام السابق. وبصرف النظر عن هذه التأثيرات، نمت الاستثمارات العضوية بنسبة 10%، مع تخصيص الموارد بشكل أساسي للطاقة المتجددة والشبكات والمياه والبيئة، وذلك بفضل التقدم المحرز في مشاريع NRRP.
I المجموعات نشيط بل أظهر ديناميكية واسعة النطاق: ارتفعت الاستثمارات إلى 7,8 مليار باليورو، بزيادة قدرها 16% على أساس سنوي. يتركز الإنفاق على عدد قليل من الشركات الكبيرة ويتجه بشكل رئيسي نحو الشبكات (67٪) وتطوير المصادر قابل للتجديد (18٪)، مع زيادة قدرها 2,3 جيجاوات من القدرة المتجددة المركبة مقارنة بعام 2024.
بل إن الأمر أكثر وضوحاً هو نمو مشغلي الشبكاتومن المتوقع أن تصل الاستثمارات في هذا القطاع إلى 7,9 مليار يورو بحلول عام 2025، بزيادة قدرها 21% عن العام السابق. ويُعزى هذا النمو إلى عوامل عديدة، منها تعزيز البنية التحتية وعمليات الاندماج والاستحواذ التي وسّعت نطاق القطاع الصناعي.
كما أن الشبكات تشكل محور الخطط المستقبلية
I الخطط الصناعية اكد ال مركزية البنى التحتية على المدى المتوسط، تخطط شركات المرافق المتعددة لاستثمار 25 مليار يورو بين عامي 2026 و2030، مع توجيه غالبية الاستثمار إلى الشبكات (32%).
تخطط شركات الطاقة لاستثمار ما يقارب 29 مليار يورو بحلول عام 2030، سيُخصص منها 44% لشبكات الكهرباء و20% للطاقة المتجددة. ولا تزال شركات تشغيل الشبكات الأكثر نشاطاً، حيث تخطط لاستثمار 37 مليار يورو حتى عام 2031.
يظهر نفس التوجه على المستوى أوروبية: في الفترة 2026-2030، تقدر استثمارات مجموعات الغاز والطاقة المتكاملة الرئيسية بنحو 188,7 مليار يورو، مع تركيز 61٪ منها في الشبكات.
الإيرادات في ازدياد، لكن هوامش الربح تتعرض لضغوط.
على الصعيد الاقتصادي والمالي، البيانات التي تمت معالجتها بواسطة إنتيسا سان باولو إم آي سي آي بي وتشير هذه البيانات إلى أنه من المتوقع أن تشهد العينة الإيطالية نموًا في الإيرادات بنسبة 5٪، من 71,2 مليار يورو في عام 2024 إلى 74,7 مليار يورو في عام 2025. EBITDA ويُقدّر إجمالي عدد السكان بـ 17,9 مليار نسمة (+2,1%)، ولكن التهميش انخفضت النسبة من 24,6% إلى 23,9%. كما ارتفعت أيضاً. المفيد صافي، ليصل إلى 6,4 مليار يورو (+2,5%).
لكنها آخذة في الازدياد أيضاً الدين من المتوقع أن تصل القيمة المالية إلى 66 مليار يورو، بزيادة قدرها 15,4٪ مقارنة بعام 2024، وهو ما يدل على خطط استثمارية طموحة ولكنها أكثر تكلفة من الناحية المالية.
In أوروباوتشير التقديرات إلى انخفاض طفيف في إجمالي الإيرادات، من 597,8 مليار يورو في عام 2024 إلى 594,5 مليار يورو في عام 2025، في حين يظل صافي الربح الإجمالي مستقرًا بشكل أساسي عند 48,7 مليار يورو.
تعليقات
وأكد قائلاً: "يرسم تقرير المرافق لعام 2026 صورة لقطاع تحرك، في العام المنتهي للتو، بطريقة أقل توحيداً وأكثر انتقائية، حيث ترتبط خيارات الاستثمار بشكل متزايد بالخصوصيات الصناعية والتشغيلية للمشغلين الأفراد، في سياق اقتصادي لا يزال يتطلب توازناً دقيقاً بين أهداف إزالة الكربون والسلامة والاستدامة الاقتصادية". ماركو كارتا، الرئيس التنفيذي لشركة Agici، مسلطًا الضوء على كيف أن القدرة على التنفيذ ستكون حاسمة في عام 2026، بدلاً من حجم الاستثمارات المعلنة.
وهو توجه تشترك فيه أيضاً شركة إنتيسا سان باولو: أندريا مايرأكد رئيس قسم تغطية العملاء والاستشارات في شعبة الخدمات المصرفية للشركات والاستثمار لدى بنك إنتيسا سان باولو، على "أهمية البنية التحتية للطاقة" في تعزيز القدرة التنافسية ومرونة وتكامل مصادر الطاقة المتجددة، مشدداً على دور عمليات الاندماج والاستحواذ في توطيد هذا القطاع. واختتم حديثه قائلاً: "لطالما التزم بنك إنتيسا سان باولو بدعم الشركات العاملة في مجال الاستثمار والنمو، والمساهمة في تطوير بنية تحتية مستدامة وتعزيز متانة نظام الطاقة".
أما على الصعيد المالي، ريتشارد فولباتيأكد المدير المالي ورئيس قسم قيمة المؤسسة في شركة أكسنتشر، كيف أن زيادة الديون تترافق مع خطط استثمارية طموحة بشكل متزايد، مما يجعل تحدي "الاستثمار بشكل أفضل" تحديًا محوريًا للمديرين الماليين، مع الحفاظ على التوازن الاقتصادي والمالي بمرور الوقت "في إطار يتطلب الانضباط والمرونة والقدرة على التنفيذ".
