باجتماع غير عادي لمجلس الإدارة ، برئاسة جيوفاني غورنو تيمبيني ، كاسا ديبيدي إي بريستيتي (سي دي بي) أعطى الضوء الأخضر لتقديم عرض غير ملزم من قبل Cdp Equity ، جنبًا إلى جنب مع ماكواري إدارة الأصول ، "لشراء Netco Tim الذي تم إنشاؤه حديثًا ، والذي سيشمل شبكة البنية التحتية والمساهمة في تألق". تم تحديد مدة صلاحية العرض في 31 مارس ، وبالتالي فإن المعركة حول مستقبل شبكة Tim على قدم وساق ، مع الأخذ في الاعتبار أنه اعتبارًا من الغد ستجد شركة الهاتف الإيطالية الرائدة عرضين على الطاولة: عرض Cdp-Macquarie و التي سبق تقديمها من الصندوق الأمريكي KKR.
TIM NETWORK: ما مقدار العرض الجديد؟
من الشائعات التي تمت تصفيتها في الساعات القليلة الماضية ، سيبدأ عرض Cdp-Macquarie من أساس أكثر ملاءمة لتيم من عرض Kkr: كلاهما تبلغ قيمته حوالي 20 مليار يورو ، لكن Cdp-Macquarie أكثر سيولة لأنه يحتوي على مكون نقدي قدره 10 مليارات و 8 مليارات من الديون بالإضافة إلى ربح قدره 2 مليار مستحق الدفع عند حدوث شروط معينة.
ومع ذلك ، في مواجهة عرض Cdp-Macquarie الجديد ، لا يزال هناك مجهولان: الأول يتعلق بـمكافحة الاحتكار والثاني فيفندي، وهو أكبر مساهم في Tim بحصة تقارب 24 ٪ ولكنه غير موجود في مجلس إدارة شركة الهاتف التي يرأسها سلفاتور روسي وبقيادة بيترو لابريولا. فيما يتعلق بالنقطة الأولى ، من المحتمل أن تكون شركة Cassaositi e prestiti قد نفذت الفحوصات الأولية اللازمة فيما يتعلق بإرشادات مكافحة الاحتكار ولكن يجب أن نتذكر أنه بالإضافة إلى حصتها الحالية البالغة 10٪ في Tim ، فإن CDP مع Macquarie تتحكم بالفعل في شبكة منافسة من الألياف المفتوحة (60٪ CDP و 40٪ أسترالية). أما بالنسبة لشركة Vivendi ، فقد كان هدفها دائمًا هو التعافي ، جزئيًا على الأقل ، من الخسائر المحتملة الهائلة لحوالي 3 مليارات من استثماراتها في Tim من خلال المطالبة بمبلغ 31 مليارًا لبيع شبكة Tim: كيف ستتصرف المجموعة الفرنسية في التجمع الذي سيتعين عليه اتخاذ قرار بشأن نقل الشبكة سنرى.
الشبكة الزمنية: كيف سيتم تقييم عرض الشراء الجديد من خلال تبادل الأسهم؟
ومع ذلك ، هناك شيء واحد مؤكد وهو أن المعركة على مستقبل شبكة Tim دخلت أخيرًا على قدم وساق وأنه بحلول شهر مارس سيكون من الواضح أي من العرضين سيفوز. ولكن سيكون من المثير للاهتمام بالفعل غدًا أن نرى كيف ستقوم البورصة ، التي كافأت بالفعل في عام 2023 سهم Tim بارتفاع مذهل بنسبة 42,8٪ ، بتقييم العرض الجديد لشبكة أكبر شركة هاتف إيطالية.
