سيعود النظام المصرفي الإيطالي إلى الربح اعتبارًا من عام 2013. وتتنبأ بروميتيا بذلك في الدراسة التي تم إعدادها ليوم البنوك لعام 2013 والتي تقدر- إجمالي أرباح النظام للعام الحالي 2,4 مليار و 21 مليار أرباح تراكمية لفترة الثلاث سنوات 2013 و 2015. قيمة تبلغ ثلث نتيجة فترة السنوات الثلاث السابقة للأزمة (2005-2007) والتي تزيد عن 61 مليار ولكنها تظهر علامة زائد بعد الخسائر البالغة 25 مليار يورو في فترة السنتين 2011-2012 . في الربع الأول من عام 2013 ، قدمت المجموعات الـ 13 المدرجة (باستثناء Mediobanca) أرباحًا بقيمة 1 مليار يورو (ومع ذلك ، فإن الرقم غير قابل للمقارنة لأنه يشمل أيضًا الجزء الدولي من المؤسسات مثل Intesa و Unicredit ، وهو جزء من غير مدرجة في تقديرات النظام ككل).
سيظل العائد على رأس المال منخفضًا في النظام: من 0,9٪ في عام 2013 إلى 3,7٪ في عام 2015. وسيستمر التدهور في جودة الائتمان في جميع القطاعات ، مع تدفق تسويات القروض بمقدار 19 مليارًا في عام 2013 و 48 مليارًا تراكميًا على مدى فترة الثلاث سنوات 2013-2015. وستستمر المدفوعات في الانخفاض في عام 2013 وستستأنف في العامين المقبلين. بصافي المكون المتعثر ، سينخفض الائتمان الممنوح للأسر والشركات بنسبة 1,9٪ لينمو بنسبة 2٪ في عام 2015. رصيد يشير إلى أن ما كان يُخشى لم يتم تجنبه: أي التنفيذ الدوري لاتفاقية بازل 3.
لم تعد البنوك قادرة على تمويل كل الطلب من الشركات الذين سيتعين عليهم اللجوء إلى أدوات التمويل الجديدة ، سواء حقوق الملكية أو الديون. يوضح جوزيبي لوزيناني من بروميتيا أن البنوك ستدعم الشركات في عملية تحويل التمويل وسيتعين عليها تقديم الخدمات بدلاً من رأس المال. في المستقبل سيكون هناك انخفاض في عنصر هامش الفائدة وزيادة في مكون الخدمات.
وبالتالي فإن المعاهد لا تزال منخرطة بقوة في عملية تجديد والتي ستستمر في مقدمة مراجعة نموذج الأعمال وأيضًا في مقدمة التخفيض الملحوظ للتكاليف ، الذي يفرضه ضعف الإيرادات. وسيستمر هامش الفائدة في الانخفاض في عام 2013 (-1,3٪) وسيستأنف النمو بمعدل متواضع يبلغ 3,7٪ في المتوسط في فترة السنتين 2014-2015. هامش الوساطة ثابت ، والذي سيزداد صافي التعديلات بنسبة 3,5٪ مقارنة بعام 2012 (1,7 مليار) ثم ينمو بمقدار 10 مليارات في العامين التاليين (+ 9٪ على مدى العامين). وبالتالي ، سيتعين على المؤسسات أن تستمر في مقدمة خفض تكاليف التشغيل: فالنظام المصرفي في الواقع لديه فائض في الطاقة الإنتاجية لأن الأحجام التي كان حجمها ، وتلك التي كانت قبل الأزمة ، لم تعد قابلة للتحقيق من الناحية الهيكلية في المدى القصير. شرط. تقدر بروميتيا انخفاضًا في تكاليف التشغيل بنسبة 3,9٪ في عام 2013 ، و 2,3٪ في عام 2014 ، و 0,6٪ في عام 2015. وينبغي أن يعود دخل التكلفة إلى 58٪ في عام 2015 (من 66٪ في عام 2012) على قيم مماثلة لتلك التي كانت قبل الأزمة.
"النظام المصرفي - كما يعلق لوزيناني - يعتبر بمثابة كل الأشياء التي تصمد أمام الضعف الشديد للنظام الاقتصادي لأنه لا يزال قادرًا على تحقيق إيرادات تغطي التكاليف وتعديلات عالية جدًا. بالنظر إلى نصف الكوب الممتلئ ، يمكن القول أن النظام لا يكسب رأس المال ولكنه لا يضر به. إذا كنت ترغب في النظر إلى الزجاج على أنه نصف فارغ ، فإن الربحية المنخفضة لا تجذب المستثمرين إلى هذا القطاع ، وبالتالي فإن تحسين رأس المال لن يكون ممكنًا مع وجود نداءات مهمة للسوق ".
تأخذ توقعات بروميتيا في الاعتبار السيناريو الكلي الذي من المتوقع أن ينخفض فيه الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1,9 ٪ في عام 2013 مع أول علامة زائد في الربع الرابع وانتعاش + 2014٪ في 0,5 و 2015٪ في 1,2. التوقعات هي لمعدلات منخفضة للغاية ، مع Euribor لمدة 3 أشهر عند 0,27 في نهاية عام 2015 بينما تقدر عائدات BTPs لمدة 10 سنوات بـ 3,8٪ مع فارق أقل من 200 نقطة أساس مرة أخرى في نهاية عام 2015). في حالة حدوث سيناريو معاكس (انخفاض في قيمة العقارات بنسبة 12٪ في عامي 2013 و 2014 ، وزيادة في القروض المصرفية المتعثرة بنسبة 15٪ أخرى مقارنة بالتوقعات الأساسية ، وانخفاض أكبر في الطلب المحلي ، وزيادة في الفارق بمقدار 100 نقطة أساس أخرى في فترة السنتين 2014-2015) ستنخفض الأرباح بمقدار 16 مليارًا إلى 5 مليارات من 21 في التوقعات الأساسية.
ومن ثم فإن خاصية النظام هي درجة معينة من تغير النتائج بما يتجاوز البيانات المجمعة. بينما من ناحية ، فإن بيان الدخل الإجمالي قادر على استيعاب الآثار السلبية لسيناريو أكثر صعوبة ، من ناحية أخرى ، تظهر المواقف الفردية اختلافات كبيرة بالفعل في السيناريو الأساسي. "في سيناريو أكثر صعوبة - يشير بروميتيا - إلى أن هذه الاختلافات ستزداد ومعها احتمالية حالات الهشاشة التي قد تتطلب أيضًا تدخلات إعادة الهيكلة وإعادة الرسملة". في سياق الربحية المنخفضة وانخفاض جاذبية البنوك للمستثمرين ، هذا يعني ذلك بعبارة أخرى احتمالية رؤية عمليات إعادة التنظيم و / أو الاندماج مفتوحة في السنوات الثلاث المقبلة.
