كمية معينة من خطر إنه ليس مخيفًا كما كان من قبل مكتب العائلة أظهر أنه خلال الاثني عشر شهرًا القادمة ، هناك ميل أكبر لتقليل السيولة المحتفظ بها لفترة طويلة ، بدلاً من استثمارها في الأسهم ، وبدرجة أقل ، في الدخل الثابت.
هذه هي البيانات التي تظهر من التقرير الثاني لرؤى الاستثمار في مكتب العائلة ، "عيون على الأفق" ، الذي أجراه جولدمان ساكس، من 17 يناير إلى 23 فبراير 2023. قمنا باستطلاع آراء 166 من صانعي القرار في المكاتب العائلية المؤسسية الذين لديهم صافي ثروة لا تقل عن 500 مليون دولار (93٪) ، 72 بالمائة منهم يمتلكون صافي ثروة لا يقل عن 1 مليار دولار. 57٪ منهم في الأمريكتين ، و 21٪ في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا و 22٪ في منطقة آسيا والمحيط الهادي.
"العديد من مكاتب الأسرة المؤسسية لا تنوي الاستمرار في الرهان نقد في عام 2023. وبالنظر إلى 12 شهرًا القادمة، أثبت الأشخاص الذين تمت مقابلتهم أنفسهم بدلاً من ذلك عرضة للخطر، وزيادة المخصصات على وجه الخصوص في الأسهم المدرجة وغير المدرجةمضيفا بشكل معتدل إلى التعرض للدخل الثابت لاغتنام الفرص التي تتيحها أسعار الفائدة المرتفعة ".
أثبت أنه من رأي مختلف أندريا غيدوني قال المدير العام للخدمات المصرفية الخاصة Intesa Sanpaolo "في عام 2023 خفضت العائلات الأكثر ثراء انكشافها على الأسهم وتحولت أكثر إلى سوق السندات حيث توجد عوائد لم تشهدها منذ عشر سنوات".
تبحث عن عوائد أكثر جاذبية
“حافظت مكاتب الأسرة على نهج متجانس على نطاق واسع للتخصيص أكثر عدوانية من أجل الحصول على عوائد أعلىقال مينا فلين ، الرئيس المشارك لإدارة الثروات الخاصة العالمية والرئيس المشارك لمبادرة One Goldman Sachs Family Office. "تخبرنا مخصصات المخاطر المخططة أن المستجيبين يرون فرصًا ممتازة للحصول على ألفا إضافية ، وهو أمر مفيد لإدارة الأصول العائلية والحفاظ عليها."
أصبحت المكاتب العائلية المؤسسية "لاعبين رئيسيين في الأسواق العامة والخاصة ولديها احتياجات معقدة ومحددة. قال كيم بوسنيت ، رئيس الخدمات المصرفية الاستثمارية للتكنولوجيا العالمية والإعلام والاتصالات (TMT) في Goldman Sachs والرئيس المشارك لـ One Goldman Sachs ، في Goldman Sachs ، يتمثل نهجنا في وضع هؤلاء العملاء في قلب كل ما نقوم به.
تخصيص الأصول في الجزء الأول من عام 2023
تواصل المكاتب العائلية الاحتفاظ بتخصيصات الأصول عالية المخاطر ، حيث تحول 28٪ منها إلىالمساهمة العامة و 26٪ في الأسهم الخاصة ، بينما 12٪ فقط نقدًا و 10٪ في الدخل الثابت ، مع تركيز أكبر على تكنولوجيا المعلومات وقطاعات الرعاية الصحية ، والتي لديها القدرة على مواجهة الدورات الاقتصادية وتوليد القيمة على المدى الطويل.
نزعة أكبر للمخاطرة في الأشهر الـ 12 المقبلة
قال جزء كبير من المجيبين ، 35٪ ، إنهم يخفضون الجزء النقدي من محفظتهم للانتقال إلى الأصول ذات المخاطر العالية. على وجه الخصوص ، قالت نسبة كبيرة من المكاتب العائلية أنها ستفعل ذلك زيادة مخصصاتهم خلال عام 2023: 48٪ من المشاركين في أسهم السوق العامة ، و 41٪ في الأسهم الخاصة ، و 39٪ في الدخل الثابت ، و 30٪ في الائتمان الخاص ، و 27٪ في العقارات والبنية التحتية الخاصة.
خيار الاستثمار في الأصول البديلة
"تواصل المكاتب العائلية الاستثمار بشكل كبير فيها أدوات بديلة، بما في ذلك الأسهم الخاصة والائتمان الخاص والبنية التحتية والعقارات وصناديق التحوط ، قال توني باسكارييلو ، الرئيس العالمي لتغطية صناديق التحوط والرئيس المشارك لمبادرة One Goldman Sachs Family Office. في دراسة استقصائية متعمقة أجريت في عام 2021 ، تم تخصيص 45٪ في المتوسط من المحفظة لقطاع البدائل. على الرغم من تحديات عام 2022 ، في أحدث استطلاع أجريناه ، ظلت هذه النسبة دون تغيير تقريبًا (44٪) "، وهو معيار مهم للمكاتب العائلية بفضل العائدات المحتملة المرتفعة.
الاهتمام بالاستثمار العقاري آخذ في الازدياد
Il مع HAS العقاريه يثبت السكني أنه مثير للاهتمام للمكاتب العائلية ، بحوالي ثلث مما يعني زيادة التعرض لهذا الصندوق على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة ومع 12 ٪ أخرى يرغبون في الحفاظ على انكشافهم. الوضع الحقيقي تجاري، ولا سيما المكاتب ومساحات البيع بالتجزئة أقل إثارة للاهتمام: 7٪ فقط من المكاتب العائلية تتطلع إلى زيادة الانكشاف على قطاع المكاتب و 4٪ لقطاع التجزئة ، في حين أن 12٪ و 10٪ على التوالي يتطلعون إلى تقليل الانكشاف على هذه القطاعات.
من بين المقتنيات: الفن والنبيذ والطائرات
حتى البنود النادرة هم موضع تقدير ، بالنظر إلى أن 38٪ من المكاتب العائلية تستثمر في هذا القطاع ، وقبل كل شيء بدافع الشغف (71٪) ، بينما 39٪ يفعلون ذلك بهدف التنويع و 19٪ يحبون إحاطة أنفسهم بـ "الجوائز". الأشياء الفنية, نبيذ e ايروموبيلي هي أكثر فئات المقتنيات شيوعًا.
على الرغم من أن الائتمان الخاص تمثل حاليًا جزءًا صغيرًا فقط من تخصيص معظم المكاتب العائلية ، عند 3٪ فقط ، قالت نسبة كبيرة من المستجيبين (30٪) إنهم يخططون لزيادة مخصصاتهم لفئة الأصول هذه خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
وقالت نايسون تاراجانو: "منذ الأزمة المالية العالمية ، قلصت البنوك أعمال الإقراض المباشر ، وأصبحت المكاتب العائلية مهتمة بشكل متزايد بسد هذه الفجوة كمقرضين من القطاع الخاص". "لقد أثبت قطاع الائتمان الخاص أنه أكثر جاذبية في البيئة الحالية ، على خلفية ارتفاع أسعار الفائدة وهدوء أسواق التمويل التقليدية ، مثل العائد المرتفع والقروض المتزامنة".
تراجع الانتباه إلى عالم التشفير
على عكس عام 2021 ، استثمرت المزيد من المكاتب العائلية في cryptocurrency (26٪ ، مقابل 16٪) ، لكن 12٪ فقط عبروا عن اهتمام محتمل في المستقبل بفئة الأصول ، بانخفاض عن 45٪. الحد الاقصى تطاير من سوق العملات المشفرة المسجل العام الماضي يبدو أنه قد أطفأ اهتمامهم ، حيث قال 62٪ من المشاركين إنهم غير مستثمرون وغير مهتمين بالعملات المشفرة في المستقبل ، مقارنة بـ 39٪ في عام 2021.
الاستثمار الأخضر يؤتي ثماره
تتماشى مكاتب العائلة على نطاق واسع مع مصالح المستثمرين الآخرين في مسائل الاستدامة، مع 39٪ يركزون (بشكل معتدل إلى شديد) على الاستراتيجيات المستدامة و 48٪ يستثمرون مباشرة في الشركات ذات التأثير الاجتماعي والبيئي. L 'الطاقة النظيفة هو الموضوع المفضل ، حيث تخطط 60٪ من مكاتب الأسرة لاستثمار رأس المال في هذا المجال في العام المقبل. مجالات الاهتمام الأخرى هي قطاع الأغذية والزراعة المستدامة ، إلى جانب الرعاية الصحية التي يمكن الوصول إليها.
