فضيحة أوراق بنما تكلفة ذلك 230 مليار من رسملة السوق للشركات التي يمكن أن تشارك. جاء ذلك في دراسة "قيمة الأسرار الخارجية - أدلة من أوراق بنما" ، التي أعدها هانس واغنر (قسم المالية في بوكوني) وجيمس أو دونوفان (إنسياد) وستيفان زيوم (جامعة ميتشيغان).
على الرغم من أن قاعدة البيانات الكاملة لأصحاب الكيانات الخارجية التي أنشأتها Mossack فونسيكا سيتم الكشف عنها الليلة فقط ، وهذا إجمالي أعلى في الخسائر والغرامات المرتبطة بالفضائح والتسريبات في Home Depot و Target و Volkswagen و Enron مجتمعين.
يقع في قلب الدراسة أداء أسهم الشركات التي لها فروع في بنما وجزر فيرجن البريطانية وجزر الباهاما وسيشيل (الأقاليم التي تمثل 90٪ من الملاذات الضريبية التي يستخدمها موساك فونسيكا) ، مقارنة مع بقية السوق: هذه عينة من 26.655،73 شركة مدرجة في 543.151 دولة ، بإجمالي 213،XNUMX فرعًا في XNUMX منطقة.
ما يقرب من 1.100 من هذه الشركات (4,1٪ من العينة) لديها فرع واحد على الأقل في أحد الملاذات الضريبية الأربعة ، وعانت ، بالقرب من التسرب ، من انخفاض في أسعار الأسهم بأكثر من 0,5-0,6٪ من أسعار الشركات من نفس البلد ونفس القطاع الذي لا يوجد به هذا النوع من التعرض. وبلغ مجموع هذه الخسائر 230 مليار دولار.
يقول فاغنر: "قد يكون للشركات فروعًا في بنما أو غيرها من الملاذات الضريبية لأسباب مشروعة تمامًا ، ولكن إذا كنت مقيمًا في ملاذ ضريبي ، فإن الغش يصبح أسهل ، مما يثير شكوك السوق".
وفقًا لفاجنر ، "من الآن فصاعدًا ، سيكون استخدام ملف كيان خارجي بطرق تعتبرها الشركات مفيدة - سواء كانت قانونية أو غير قانونية. بعبارة أخرى: أدى التسرب إلى انخفاض كبير في الفوائد المتوقعة من الهياكل البحرية ". بالإضافة إلى الشركات الموجودة في الملاذات الضريبية ، كان المتضررون هم شركات تلك الدول التي شهدت تورط سياسيين مهمين في الفضيحة ، مثلأيسلندا، بالنظر إلى أن رئيس الوزراء الأيسلندي استخدم المراكز الخارجية لإخفاء المعاملات المالية.
