نهج إعادة رسملة البنوك
نص البيان الصادر عن قمة منطقة اليورو في 29 يونيو 2012 على إمكانية قيام ESM (آلية الاستقرار الأوروبية) بإعادة رسملة بنوك منطقة اليورو مباشرة ، بمجرد إنشاء آلية الإشراف الموحدة بمشاركة البنك المركزي الأوروبي. كما تدرك هذه اللجنة جيدًا ، في الأسابيع الأخيرة ، تعثر تنفيذ قرارات القمة الأوروبية في يونيو في نقاش غير بناء حول معالجة الأقراص المدمجة. "الأصول القديمة" للبنوك الإسبانية: لماذا لا تريد ألمانيا والدول الأخرى أن تغطي آلية الإدارة البيئية الخسائر السابقة للبنوك الإسبانية (وبعد ذلك ، بعد فترة وجيزة ، خسائر البنوك الأيرلندية) ؛ ولكن إذا لم يتم فعل أي شيء ، فإن الحلقة المفرغة بين الأزمة المصرفية وأزمة الديون السيادية تخاطر بإغراق إسبانيا وإعادة إحياء حالة عدم الاستقرار.
المبدأ الأساسي الذي يجب اتباعه في إدارة الأزمات وحلها هو أن الموارد المالية التي تهدف إلى إنقاذ المساهمين والدائنين لا ينبغي أبدًا ضخها في البنك: بهذه الطريقة فقط ، في الواقع ، يمكن أن تعمل المخاطر الأخلاقية وانضباط السوق بشكل فعال. المعنى الضمني لهذا المبدأ هو أن أي تحويل للأموال إلى البنوك الفاشلة في إطار برنامج المساعدة المالية الأوروبية يجب ألا يستخدم لتغطية خسائرها ، ولكن يجب أن يتم بناؤه كدعم مالي مؤقت ، لإتاحة الوقت لعمليات إعادة الهيكلة اللازمة ، وبالتالي مع قوة شرطية. من وجهة النظر هذه ، يجب تصميم طرق تدخل آلية الإدارة السليمة بيئياً في رأس مال البنوك.
وفي هذا الصدد ، فإن أحد الأمثلة المفيدة هو برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP) ، الذي تبنته حكومة الولايات المتحدة في أكتوبر 2008 لإعادة رسملة البنوك والمؤسسات المالية النظامية الأخرى (مثل AIG) والحد من أزمة الثقة. وفقًا لهذا النموذج ، تمت تدخلات إعادة الرسملة بشراء الأسهم الممتازة ، بتكلفة مناسبة للغاية ، ولكن بشروط وقيود إدارية صارمة (على سبيل المثال ، سياسات المكافآت وتوزيع الأرباح ، وتعيين مديري الإدارة). في نهاية الفترة المحددة مسبقًا ، ستصبح البنوك التي لم تكن في وضع يسمح لها بإعادة شراء الأسهم ملكًا لـ ESM ، والتي ستسيطر عليها ؛ سيتم تغطية الخسائر المتبقية من خلال إلغاء الأسهم العادية وإعادة هيكلة ديون البنك بخلاف الودائع المصرفية.
يتميز هذا النموذج بأنه يتيح للمساهمين من القطاع الخاص إمكانية إعادة تنظيم البنك وتجنب التأميم الفوري ؛ ولكن في حالة فشل إعادة الهيكلة ، سيتحمل المساهمون والدائنون من القطاع الخاص المسؤولية الكاملة عن خسائر البنك. لاحظ ، مع ذلك ، أن برنامج التدخل يمكن أن يقدم عوائد إيجابية لـ ESM ، كما حدث مع قماش القنب الأمريكي.
تأمين الودائع وحل أزمات البنوك
يتطلب الاتحاد المصرفي الأوروبي الركائز الثلاث للإشراف والتأمين على الودائع وحل البنوك. يمثل اقتراح اللجنة ، على الرغم من القضايا الحاسمة التي نوقشت ، تقدما كبيرا على الجبهة الإشرافية. لا يزال العمل غير مكتمل بالنسبة للمكونين الآخرين.
فيما يتعلق بضمانات الودائع ، فإن اقتراح المفوضية الأوروبية في يوليو 2010 ينص على مواءمة خطط ضمان الودائع الوطنية ، وإدخال التزام التمويل المسبق من قبل البنوك ، مع المساهمات على أساس ملف المخاطر ، وكذلك توفير إمكانية قروض بين المخططات الوطنية لمختلف البلدان.
ومع ذلك ، فإننا لم نبدأ بعد في عملية بناء نظام أوروبي متكامل لضمان الودائع ، بما في ذلك المستوى الأوروبي والوطني. الشرط الأساسي الأول هو أن الضمان يغطي المودعين فقط ولا يمكن استخدامه لتغطية الخسائر المصرفية وحماية المديرين أو المساهمين أو الدائنين بخلاف المودعين. علاوة على ذلك ، هناك حاجة إلى صندوق تأمين أوروبي ، والذي يضمن تجميعًا مناسبًا لمخاطر الإفلاس ، أو على الأقل الخسائر الكبيرة ، للبنوك الكبيرة العابرة للحدود. الأهم من ذلك ، في هذا الصدد ، أن تراكم وتجميع صندوق التأمين الأوروبي سيبدأ مع النظام الجديد ولن يتعلق بالموارد المتراكمة بالفعل من خلال خطط ضمان الودائع الوطنية. يؤسس إنشاء صندوق أوروبي علاقات اتصال دقيقة مع الصناديق الوطنية ، والتي من المحتمل أن تستمر في الوجود ، لكنها ستصبح فقيرة بسبب نقل حماية البنوك الكبيرة إلى المستوى الأوروبي.
فيما يتعلق بضمان الودائع ، فإن اقتراح المفوضية بإنشاء إطار قانوني أوروبي لحل أزمات البنوك ينص على مواءمة الأنظمة الوطنية ، مع أدوات الوقاية المشتركة (على سبيل المثال ، وضع خطط الاسترداد والحل) ، والتدخل المبكر (على سبيل المثال ، إجراءات تنفيذ خطط الاسترداد ، والدعوة العاجلة لاجتماع المساهمين ، وتعيين مسؤول خاص ، وما شابه ذلك) والقرار (البنوك الجسر ، مبيعات الأصول ، الكفالة). لكن إدارة عمليات التسوية متروكة للسلطات الوطنية ؛ ومن المتوخى أيضًا إنشاء صناديق تسوية وطنية ، والتي ينبغي أن تعمل على دعم إعادة تنظيم الشركات.
لذلك ، بالنسبة لخطط ضمان الودائع ، فإننا نفكر في الوقت الحالي في مواءمة الأنظمة الوطنية ، بدلاً من إنشاء نظام أوروبي واحد. لكن بدون نظام أوروبي لإدارة الأزمات ، لا يمكن حل مشكلة الخطر الأخلاقي ، بسبب ميل السلطات الوطنية لحماية بنوكها الكبرى.
يكمن مفتاح الحل في منح السلطات الإشرافية الأوروبية جميع صلاحيات إدارة الأزمات - وليس فقط سلطات التدخل المبكر ، كما فعلت المفوضية مع اقتراحها ؛ إذن ، فإن ما تبقى من البنك بعد كل تدخلات القرار يمكن أن يُعهد به فعليًا إلى السلطات الوطنية ، دون خوف من "الصبر الرقابي".
يفترض مثل هذا النظام ، قبل كل شيء ، اعتماد النموذج الإشرافي الأمريكي للإجراءات التصحيحية العاجلة (PCA) ، الذي طورته المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC). وفقًا لهذا النموذج ، عندما ينخفض رأس مال البنك إلى ما دون مستويات معينة ، يضطر المشرفون إلى التصرف (نظام العمل الإلزامي) ، مع تدخلات ذات طبيعة أكثر تدخلاً بشكل تدريجي مع تدهور صلابة رأس المال.
المرفقات: نص جلسة استماع ستيفانو ميكوسي في مجلس الشيوخ - اتحاد البنوك - 6 نوفمبر 2012.pdf
