توترات دولية أقل ولكن الأسواق الأوروبية لا تزال في حالة ترقب

آسيا تبدأ بشكل جيد ، خوف من الأسواق الأوروبية
RENZI TO FT: شكرًا دراجي ، لكن إيطاليا ستفعل ذلك بنفسها

بداية إيجابية في آسيا الأسبوع المالي: ارتداد طوكيو + 2,2٪ ، للتعويض عن الانهيار يوم الجمعة ، في المنطقة الإيجابية هونج كونج + 1,1٪ وشنغهاي + 0,6٪، بدعم من البيانات الإيجابية حولالتضخم الصيني (+ 2,3٪) مما يوفر مساحة للمساحات الجديدة للحصول على ائتمان.

وقف إطلاق النار للمساعدة في الانتعاش أ غزةوانتهاء المناورات الروسية على حدود أوكرانيا وتدخل القوات الجوية الأمريكية في العراق. لكن مزاج الأسواق لا يزال يتسم بأقصى درجات الحذر. ال اليورو / الدولار على ارتفاع 1,34. النفط قليلا سعر خام برنت عند 105,19 دولار للبرميل.

غدا البيانات عن التضخم الإيطالي

"أنا أتفق مع التنين: إيطاليا بحاجة إلى إصلاحات. لكنني سأقرر كيف سنفعلها ، وليس الترويكا أو البنك المركزي الأوروبي أو مفوضية الاتحاد الأوروبي. سأقوم بإجراء الإصلاحات لأن إيطاليا لا تحتاج إلى شخص آخر لشرح ما يتعين عليها القيام به ". مثل ماتيو رينزي في الفاينانشيال تايمز هذا الصباح في بداية أسبوع مالي حساس بسبب التوترات الجيوسياسية ولكن أيضًا بسبب حالة عدم اليقين المرتبطة بالركود في بيل بايس.

من بين البيانات الرئيسية يوم الثلاثاء مؤشر الثقة Zew في ألمانيا ولكن ، قبل كل شيء ، بيانات التضخم في إيطاليا. الأربعاء سوف يتبع تقدير الناتج المحلي الإجمالي في اليابان في الربع الثاني ، التضخم في فرنسا وألمانيا والإنتاج الصناعي في منطقة اليورو ؛ الخميس ، تقديرات التضخم والناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو والبيانات الأولية عن الناتج المحلي الإجمالي لفرنسا وألمانيا أيضًا.

يبدأ بيازا أفاري مرة أخرى من الصفر تقريبًا

في الايام الاخيرة ساحة عفاري قضى عمليا على صعود عام 2014. مؤشر Ftse Mib يسجل متواضعة + 1,3٪ منذ يناير. في الأسبوع الماضي خسر المؤشر 5,7٪. ولم يكن أداء Cse أفضل بكثير من الثامن السابق - 3,3٪. سارت الأمور بشكل أفضل ، ولكن ليس كثيرًا ، في الأسواق الأخرى في القارة القديمة: فقد المؤشر العام لبورصات الأسهم الأوروبية Stoxx 600 2,1٪ خلال الأسبوع. لقد انخفض بنسبة 1٪ منذ بداية العام. من أعلى مستوياته على الإطلاق في 10 يونيو ، فقد مؤشر Stoxx 7,1 ٪. منذ ذلك الحين ، أبلغت نشرة الخسائر عن انخفاض بنسبة 11٪ في فرانكفورت ، وهو الآن قريب من العتبة النفسية البالغة 9 نقطة ، وفي باريس.

ساءت الأمور قوائم الأسعار "الهامشية". منذ يونيو ، خسرت FTse Mib 15٪ ، وبورصة أثينا 24٪ (حدد مكتب السياحة كمية القاصرين القادمين من روسيا بـ 300،30 بعد العقوبات) ولشبونة ، أسوأ سوق بسبب انهيار اسبيريتو سانتو ، XNUMX٪ .

سدود الشوارع ، اتفاق للأرجنتين بعيد جدا

أنا أكثر راحة بكثير البيانات الأمريكية: ينتهي الأسبوع بمكاسب متواضعة بنسبة 0,3٪ ، غير كافية لتعويض خسائر الثامن السابق (-2,7٪). من أعلى مستوياته في منتصف يونيو ، كان الانخفاض 3,9٪. في تراجع أيضا بوفيسبا البرازيلي -1,1٪ بعد ارتفاع طويل (+ 24٪ منذ آذار). كان الدافع وراء الانخفاض هو الانتعاش في استطلاعات الرأي ديلما روسف قبل انتخابات أكتوبر.

وفي الوقت نفسه ، يتوسع الخلاف بين الحكومة الأرجنتينية والقاضي الفيدرالي توماس جريسا الذي هدد بالنظر إلى "ازدراء المحكمة" (مع العقوبة ذات الصلة) موقف بوينس آيرس الذين ادعوا في إعلانات صحفية مختلفة أنهم دفعوا مبالغ لحملة السندات ولكن القاضي منعهم. جادل القاضي بأن "دفع جزء من السند لا يعني دفع جميع السندات".

المستثمرون في الانسحاب ولكن BTP دام (الآن).

وراء تراجع أسواق الأسهم هو انعكاس الاتجاه في استراتيجيات كبار المستثمرين. في الأسبوع الماضي ، سحب مديرو الأموال 7,1 مليار دولار من أسواق الأسهم من خلال العودة إلى سوق السندات ، مما أدى إلى انخفاض متوسط ​​العائد إلى 4,82٪ من 5,73٪ السابقة. في سوق السندات الحكومية ، علاوة على ذلك ، فإن BTP لقد خسرت بعض الأرض خلال الأسبوع ، لكن لم يكن هناك شيء دراماتيكي. ارتفع العائد لأجل 2,82 سنوات إلى 2,75٪ من 190٪ في الأسبوع الماضي. بعد ارتفاعه إلى 180 نقطة أساس ، عاد الفارق بين BTP والبوند إلى XNUMX. ليس أقل إثارة للقلق الفارق بين Btp و Spanish Bonos: 25 نقطة ، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر. الظاهرة نفسها على مقايضات التخلف عن السداد: إسبانيا 80 نقطة أساس ، إيطاليا 120 كما في فبراير 2012. هناك توقعات في هذا الإطار لمزادات سندات الحكومة الإيطالية: BOTs السنوية يوم الثلاثاء والسندات متوسطة / طويلة الأجل في اليوم التالي ، عندما يكون البنك كما ستكشف إيطاليا عن حجم الدين العام في نهاية يونيو.

التغييرات في الصين التسوق. مزيد من الإجراءات ، رفاهية أقل

La الصين كما اشترى 2,014٪ من Generali بعد ذلك حصة مماثلة من FCA (Fiat) و Prysmian و Eni و Enel و Telecom FCA (Fiat) و Prysmian و Eni و Enel و Telecom. لماذا هذه الاستراتيجية؟ "بكين تريد أن تحظى بالاهتمام - كما يقول ألبرتو فورشيلي الشريك المؤسس لـ Mandarin Capital Partner - في أذهان الصينيين ، فإن مثل هذه الإيماءات ، التي تنطوي على حد أدنى من الاستثمار ، يجب أن تجعل الصين ، التي يُنظر إليها اليوم بارتياب كبير ، أكثر حبًا في بلدنا ". الأسباب؟ "إنهم كثيرون - يشرح Forchielli لـ Formiche.net - أولاً ، من بين البلدان الصناعية ، تعد إيطاليا واحدة من أكثر البلدان تأثراً بالمنافسة الصينية. ثانيًا ، تم ذبح الشركات الصغيرة والمتوسطة التي ذهبت إلى الصين دون حماية وسُلبت من الموارد والمعرفة. ثالثًا ، تمثل عمليات الاحتيال مثل Suntech in Puglia أو العروض الدائمة لأهوال مثل Prato صورًا يصعب محوها. وليس من قبيل المصادفة أن أولى استثمارات الأسهم المعلنة ، تلك في إيني وإينيل ، وصلت مباشرة بعد المذبحة في إحدى شركات النسيج في مدينة توسكان ، والتي راح ضحيتها سبعة أشخاص ".

عمليات الشراء الصينية إلى أسفل: اليوم ، مع التركيز على الأموال

في غضون ذلك ، حملة جي شينغ بينغ لمكافحة الفساد كان له تداعيات جسيمة على تودز - 7٪ بعد نتائج الشوط الأول المخيبة للآمال. هناك CONSOB حظر البيع على المكشوف طوال اليوم يوم الاثنين على السهم الذي يعاني من نكسة في بلد التنين (-3,6٪ بأسعار الصرف الحالية). الأحكام الصارمة من قبل بيوت الاستثمار: Banca Akros ، Kepler Cheuvreux ، Ubs ، Deutsche Bank خفضت السعر المستهدف إلى 89 يورو من 95 ، ميديوبانكا إلى 93 يورو من 100 يورو السابقة: تم تخفيض Exane بنسبة 6٪ إلى 93 يورو ، مع التوصية "المحايدة". في بقية قطاع الرفاهية ، انخفض Ferragamo بنسبة 0,6٪ ، Yoox -1,6٪ ، Moncler + 0,5٪ (اليوم السابق + 6٪). لوكسوتيكا إيجابي + 1,3٪.

ترتد BPM ، وحظر اكتشاف MPS

إن قمصان البنك المركزي الأوروبي تضيق الخناق على البنوك. قررت فرانكفورت تطبيق قواعد أكثر صرامة لاختبارات الإجهاد التالية للبنوك الأوروبية ، مع المخاطرة بإمكانية مراجعة الميزانيات العمومية للعام الماضي. في غضون ذلك ، فرض حظر على البيع على المكشوف لشركة MontePaschi التي خسرت 8٪ يوم الجمعة. في النصف الأول سجل البنك خسارة صافية قدرها 353 مليون. وبلغت نسبة الشق الأول من الشق الأول 1٪. دويتشه بنك خفضت السعر المستهدف إلى 1,1 يورو من 1,4 يورو وأكدت توصية التعليق. خفض سوسيتيه جنرال إلى 1,2 يورو من 1,4 يورو. يجتمع اليوم أعضاء الوفد العام البالغ عددهم 14 عضوا لتحديد الإدارة العليا للمؤسسة ، بموجب نظام التمديد من 9 يونيو. من ناحية أخرى ، يتعافى المشهورون في نهاية الأسبوع. سجلت Banca Popolare dell'Emilia Romagna زيادة بنسبة 11٪ بعد -13٪ في اليوم السابق. استعاد مناصبه يوم الجمعة Bpm + 6,6٪، بعد نصف العام الممتاز الذي فاق التوقعات (+ 81,3٪ صافي ربح عند 191,5 مليون يورو مقابل إجماع 185 مليون). توقع الرئيس التنفيذي ، جوزيبي كاستاغنا ، أن تعود الشركة الشهيرة هذا العام لتوزيع أرباح (قدر كيبلر تشوفرو قسيمة بقيمة 0,02 يورو) Unicredit -0,2٪ ، Ubi + 3٪ بعد الإعلان عن مضاعفة الأرباح ، التفاهم + 1٪.

فيات تتعارض مع الانسحاب. ومع مونتيزيمولو

أيام الحقيقة تبدأ فيات يتصارع مع ممارسة حق الانسحاب. من بين المساهمين اللامعين الذين صوتوا ضد الاندماج بين فيات وكرايسلر احتجاجًا على إدخال أسهم الولاء التي من شأنها أن تسمح للمساهمين على المدى الطويل (انظر Exor) بالتصويت المزدوج على حساب حقوق المساهمين الآخرين ، هناك بنك النرويج ، قوي في 2,1 .XNUMX٪ من رأس المال. شركاء آخرون ، بما في ذلك People Bank of China و Baillie Gifford (قوية بنسبة 2,6٪) صوتوا بـ "لا" بجزء بسيط من الحصة ذات الصلة ، وبذلك فازوا بالحق في الانسحاب بمبلغ 7,727 يورو. إذا تجاوز إجمالي السحوبات 500 مليون يورو ، فسيتم إلغاء عملية الدمج. ومع ذلك ، تنص اللائحة على أن الرقم يشير إلى التوازن بين الأسهم المباعة وتلك التي قد يشتريها المساهمون الحاليون. Exor ، على وجه الخصوص ، يمكن أن تحصل على 3٪ دون تكبدها في التزام عرض الاستحواذ. لا توجد بيانات عن الانسحاب ، كما توقع سيرجيو مارشيوني نفسه ، حتى خمسة أيام قبل نهاية أغسطس. مباراة فيراري أكثر سخونة. لوكا دي مونتيزيمولو، في مأزق الصعود إلى رئاسة أليطاليا ، فليكن معلومًا أنه لن يقبل وكلاء قد يعرضون بقاءه في قمة فيراري للخطر. في غضون ذلك ، تكتسب الفرضية ، التي عارضتها هيئة السلوك المالي (FCA) ، القائمة المنفصلة للخيول الجامحة ، الأرض ، ليس في وول ستريت ولكن في شنغهاي: لا يمكن استبعاد حدوث تصادم.

الاتصالات ، أغسطس أول أغسطس يعمل لصالح GVT

الاتصالات ايطاليا استعاد بعض الأرض التي فقدها بعد عرض Telefonica المفاجئ لفيفندي يوم الجمعة. تدرس الإدارة ، في وقت قياسي ، عرضًا محتملاً على البرازيلي Gvt ، في منافسة مع العرض الذي قدمته بالفعل المجموعة الإسبانية. وفقًا لبعض المصادر ، كان من المفترض أن تقوم شركة Telecom بتعيين Citigroup و Mediobanca و Banco Bradesco كمستشارين لاقتناء Gvt. الموعد النهائي للهجوم المضاد هو 28 أغسطس ، عندما يجتمع مجلس إدارة Vivendi برئاسة Vincent Bolloré وسيتعين عليه تقرير مصير الشركة الفرعية Gvt.