بينما ننتظر عطلة نهاية الأسبوع الطويلة لعيد الفصح، دعونا نستعد لـ خميس النار، مليئة بالأحداث الأساسية لمستقبل بلادنا. من ناحية أخرى، هناك السياسة، مع اللقاء الذي عقد في واشنطن بين رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب ورئيس الوزراء الإيطالي جيورجيا ميلوني خلال هذه المحادثات، سيحاول رئيس الوزراء إقناع الإدارة الأمريكية بالعودة إلى نصائح أكثر اعتدالاً بشأن موضوع الرسوم الجمركية من أجل تجنب حرب تجارية عالمية، ولكن أيضًا لاحتواء المزيد من الأضرار على الأسواق الدولية بعد كارثة سوق الأوراق المالية في الأسابيع القليلة الماضية. ومن ناحية أخرى، هناك مخاطر مصرفية، مع جمعية مونتي دي باشي تم دعوة أعضاء مجلس إدارة بنك Mediobanca للتصويت على زيادة رأس المال لخدمة العرض البالغ 13,3 مليار يورو على Mediobanca. وفي الوسط هناك أيضًا السياسة النقدية التي تتفق توقعات المحللين عليها عمليًا بالإجماع: البنك المركزي الأوروبي يخفض أسعار الفائدة اليوم من المتوقع أن يرتفع معدل النمو الاقتصادي في منطقة اليورو بمقدار 25 نقطة أساس أخرى، ولكن كل الأنظار ستتجه في المقام الأول إلى توقعات النمو والتضخم الجديدة وعلى كريستين لاجارد التي قد تقدم خلال المؤتمر الصحفي المعتاد بعد الاجتماع بعض المؤشرات على المستقبل القريب وعلى التدابير المضادة المحتملة التي ستعتمدها فرانكفورت للحد من آثار الصراع على التعريفات الجمركية. وفي الوقت نفسه، وكما هو الحال عادة في الأيام المزدحمة، من المتوقع أن تشهد الأسواق تقلبات قوية.
ميلوني في واشنطن مع ترامب
الواجبات ولكن ليس فقط. توجهت رئيسة الوزراء جورجيا ميلوني إلى واشنطن أمس، حيث ستلتقي ترامب اليوم في زيارة رسمية. ثنائية إيطاليا والولايات المتحدة الأمريكية الذي كان من المقرر أن يعده Palazzo Chigi حفل موسيقي مع الاتحاد الأوروبيوأكدت المتحدثة باسم الاتحاد الأوروبي يوم الخميس أن الزيارة "تم تنسيقها مع رئيسة المفوضية فون دير لاين"، لكنها أكدت مع ذلك أن صلاحية التفاوض لا تزال بيد الاتحاد الأوروبي. "لا أشعر بأي ضغط"كما تتخيلون"، قال رئيس الوزراء مازحًا قبل مغادرته. الهدف الرئيسي من الاجتماع واحد: إقناع ترامب بفعل شيء ما. التراجع عن الواجبات، أو على الأقل الاقتراب من مقترح بروكسل الذي يتوقع إلغاء الرسوم الجمركية على السيارات والصناعة، والذي تشير التقارير إلى أن المفاوضات بشأنه وصلت إلى طريق مسدود. هل سينجح؟ لا يبدو أن التوقعات هي الأفضل، ولكن لا ضرر من المحاولة، وفقًا لـ Palazzo Chigi. وأكدت ميلوني التي ستلتقي أيضًا بنائب الرئيس الأمريكي يوم الجمعة: "سنبذل قصارى جهدنا، دعونا نرى كيف تسير الأمور". جي دي فانسهذه المرة في روما، خلال زيارته لإيطاليا.
خلال اللقاء بين ميلوني وترامب، سيتم أيضًا مناقشة قضايا مهمة أخرى، من الغاز الغاز المسال، الذي يرغب ترامب في أن تشتريه دول الاتحاد الأوروبي بكميات أكبر، إلى زيادة المصاريف العسكرية، دون أن ننسى الحرب في أوكرانياجاء ذلك في أعقاب رفض الولايات المتحدة التوقيع على مسودة إعلان مجموعة السبع الذي كان من المفترض أن يدين الهجوم الذي وقع يوم الأحد في سومي، والذي أودى بحياة 7 شخصا.
البنك المركزي الأوروبي يخفض أسعار الفائدة
و انا الواجبات وسوف تكون أيضًا في مركز القرارات المتعلقة السياسة النقدية. هناك القليل من الشكوك، إن وجدت: من أجل مواجهة آثار التعريفات الجمركية، سيعلن البنك المركزي الأوروبي عن خفض جديد لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو السابع منذ يونيو/حزيران الماضي، ليصل سعر الفائدة على الودائع إلى 2,25%. المحللون مقتنعون بهذا، ولكن السوق مقتنع أيضًا بذلك، حيث قام بالفعل بتسعير الخفض.
مع تطبيق ما يسمى "التعريفة الجمركية الأرضية" بنسبة 10%، بالإضافة إلى سلسلة من التدابير الخاصة بالقطاعات والتهديد بفرض تعريفة جمركية بنسبة 20%، أصبح المصدرون في الاتحاد الأوروبي في وضع أضعف بكثير، كما ضعفت المشاعر وتضررت الثروة المالية. "لقد تسبب الجمع بين هذه العوامل في صدمة قوية في الطلب، وهو ما من المقرر أن يؤثر سلبًا على كل من نمو كلاهما علىالتضخم "في منطقة اليورو،" يوضح فيليكس فيذر، الخبير الاقتصادي في شركة أبردين للاستثمارات، الذي يرى أن "انهيار الثقة في التوقعات الاقتصادية العالمية وفي الأصول المقومة بالدولار سوف يساهم في انخفاض التضخم في منطقة اليورو على المدى القصير. منذ الأول من أبريل، ارتفع اليورو بنسبة 1% مقابل الدولار، وانخفض سعر النفط بنسبة 5,3% باليورو. ولهذه الأسباب، سيخفض بنك يوروتاور أسعار الفائدة بمقدار 16,6 نقطة أساس. "وما لم تُراجع إدارة ترامب سياستها المتعلقة بالرسوم الجمركية، ستستمر دورة خفض أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي "على الأقل حتى الصيف"، يختتم الخبير.
وسوف يتركز الاهتمام أيضًا على توقعات النمو والتضخم الجديدة وعلى كلمات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد، التي لن تقدم أي التزامات، وفقًا لبنك يونيكريديت، ولكنها "ستقترح على الأرجح أن مزيد من التيسير النقديوفقًا لغولدمان ساكس، سيخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام - في أبريل ويونيو ويوليو - لكن اليوم، قد تُعرب لاغارد عن "قلق أكبر بشأن النمو بسبب التوترات التجارية" و"تخفيف المخاوف بشأن التأثير التضخمي للرسوم الجمركية". وأخيرًا، وفقًا لبنك أوف أمريكا، قد يُبقي البنك المركزي الأوروبي الباب مفتوحًا أمام المزيد من التخفيضات وإمكانية خفض أسعار الفائدة إلى ما دون المستوى المحايد (بين 1,75% و2,25%).
جمعية MPS تتخذ قرارًا بشأن Mediobanca
ثالثًا، الموعد الحاسم هو يوم الخميس الذي لا يمكن أن يكون أكثر سخونة. جمعية النواب تمت دعوتهم للموافقة على ميزانية عام 2024، ولكن الأهم من ذلك كلهزيادة رأس المال في خدمة العرض البالغ 13,3 مليار يورو ميديابانكا. وهذه واحدة من الخطوات الحاسمة في عملية يمكن أن تقلب هيكل التمويل الإيطالي حرفيًا، وتضع تحت سيطرة سيينا بنك ميديوبانكا الذي كان لسنوات عديدة رمزًا للرأسمالية ذات الألوان الثلاثة. دون أن ننسى أن Piazzetta Cuccia هي الشريك الأول، مع 13% من رأس مال جنرالي والتي سيتعين عليها بعد أيام قليلة (24 أبريل) تجديد قيادتها في اجتماع من المتوقع أن تتطاير فيه الشرر بغض النظر عما سيحدث اليوم.
التصويت على زيادة رأس المال تمهيدًا للعرض على ميديوبانكا بالنسبة لـ MPS سيكون الأمر بمثابة "دعوة إلى حمل السلاح" في ضوء عرض الاستحواذ الذي قد يبدأ في يوليو المقبل. مع توفر الأرقام، يبدو أن العملية التي رغب فيها الرئيس التنفيذي لويجي لوفاجليو بشدة والتي تدعمها الحكومة الإيطالية، قد حققت أهدافها. فرصة جيدة لتحقيق ذلك. في الواقع، في عشية الاجتماع، كانت جبهة المساهمين المؤيدين قد بدأت بالفعل. تجاوزت 50% من رأس المال.
لقد عبروا عن أنفسهم بالفعل لصالح العملية في الواقع، فإن هذه الشركات هي Mef (11,7%)، وDelfin (9,7%)، وCaltagirone (9,9%)، وأخيرًا Banco Bpm (5%)، وAnima (3,9%). نعم، أيضًا من Algebris (بين 1 و2%)، وPimco (1,5%)، وNorges Bank (2,6%) والمؤسسات المصرفية (1,5%). وأخيرا، ينبغي لنظام تقاعد المعلمين في ولاية كاليفورنيا، ومجموعة أيون التابعة لأندريا بينياتارو، وصناديق التقاعد (التي تمتلك 4-5% من رأس المال) أن يصوتوا أيضا بنعم على الزيادة.
وبدلاً من ذلك، سيقول مجلس إدارة ولاية فلوريدا، وكالفيرت، ومراقب مدينة نيويورك، واستثمارات CPP، "لا". تقسيم الوكلاء: إذا أوصت شركة Glass Lewis مساهمي MPS بالتصويت لصالح، نصح بالتصويت ضد OPS.
وبحسب التوقعات، من المتوقع أن يشارك في الاجتماع ما بين 70 إلى 75% من الأعضاء. وإذا أخذنا في الاعتبار أن العملية تحتاج إلى موافقة ثلثي رأس المال، فإن الزيادة قد تكون في مأمن بالفعل.
