كما حدث في أزمات أخرى أن البنوك تعتبر المسئول (الرئيسي) عن الفوضى ، القادرة على إحداثها وعدم القدرة على الخروج منها. لكن في أوقات أخرى ، طُلب منهم أو أُجبروا على التراجع: إعادة الهيكلة ، التنظيم الصارم ، التأميم. اليوم شعارنا هو: "أعدوا رؤوس أموالكم". سؤالان بسيطان: "لماذا؟" وكم؟ "
Maffeo Pantaleoni ، في إشارة خاصة إلى الأوراق المالية ومؤسسات ائتمان الأراضي ذات المخاطر المالية والائتمانية العالية جدًا والتي تخضع بسهولة لعدم الاستقرار ، يعتقد أنه لتجنب الإفلاس «لا ينبغي السعي للحصول على الضمان في رأس مال المؤسسة ، ولكن في استخدام رأس المال "، أي" في نوع الاستثمار الذي يتم تحويله إليه ". ومن جانبه أكد لويجي إيناودي أن صلابة البنك لا يتم ضمانها من خلال أي علاقة بين "رأس المال والاحتياطيات من جهة والودائع الادخارية من جهة أخرى". وتابع أن بنكًا أفلس لأن "المديرين أساءوا إدارة رأس المال الصغير والودائع الكبيرة ؛ وسيكونون قد أساءوا إدارة رأس المال الضخم والودائع الشحيحة ». يبدو من المؤكد أن الاقتصاديين الإيطاليين البارزين كانا قد عبرا عن شكوكهما تجاه أي "جولة" لاتفاقية بازل وأشياء أخرى من هذا القبيل رائجة اليوم.
هناك شيء واحد يبدو مؤكدًا: البنوك متورطة ومحاصرة في الأزمة. إن الإزعاج الذي تسببه أكبر من أن تفشل يبقيهم واقفين على قدميهم ، حتى لو كان الكثير منهم يستحقون أن يتم التحقيق معهم. لذلك يتم عمل كل شيء لجعلها تزيد من رأس مالها وتصبح أكبر. لكن رغم ذلك ، لن يدفع المساهمون أبدًا ثمن فشلهم في ضبط المديرين السيئين.
نوع من السحر يجعل كل شيء يدور. الجميع يبحث عن قواعد ذهبية. بالنسبة للبنوك ، يتم تطبيق الأصول. يبدو أن الخيار الخاص بالحكومات مصنوع خصيصًا للبنوك لأنه إذا قامت الحكومات بإنقاذ البنوك ، فلا يزال يتعين عليها القيام بذلك بميزانيات متوازنة. إنها قاعدة بسيطة للتقشف. من يكافئ؟ بالتأكيد البنوك التي كانت تسبح في بحر من السيولة منذ عقدين على الأقل. يمكنهم استخدامه من خلال المراهنة على الحكومات التي تمكنت من اتباع القاعدة الذهبية التي أعطوا أنفسهم لها بالاتفاق المتبادل. من الصعب فهمها بشكل خاطئ: إنها تتعلق بالمضاربة بثقة ضد أولئك الذين لا يمتثلون. ما هي النتيجة؟ تقدم الحكومات للبنوك فرصًا جذابة من خلال الاعتماد على أصول سائلة كبيرة رخيصة لتلعب اللعبة الجديدة ، الآن بعد أن انتهت لعبة الإقراض العقاري منذ عام 2007. تتغير اللعبة لكن القواعد هي نفسها دائمًا.
في زمن Pantaleoni و Einaudi كان هناك رأي مشترك بأنه ، على الأقل في الأوقات "العادية" ، كان من الضروري إبقاء البنوك تفتقر إلى السيولة لجعلها حكيمة في خياراتها الاستثمارية. لذلك كان لا بد من تجفيف السيولة الفائضة في الأسواق في أسرع وقت ممكن لمنع حمى المضاربة والتشويه القوي في الاستثمارات من الانتشار عبر البنوك.
في الواقع ، هذا النوع من السحر الذي تغمر فيه أيديولوجية السوق ذاتية التنظيم الجميع يسمح للبنوك بمواصلة الحزب. في حالة التشنجات ، لا يقومون بتطهير الميزانيات العمومية من الأصول السامة ، وإذا قاموا بتنمية رأس المال والاحتياطيات ، فإنهم يتمكنون من القيام بذلك لأنهم يحصدون تقشف الحكومات التي تكافح من أجل الوفاء بها. بعبارة أخرى ، يمكن للبنوك الخروج من الأزمة إذا استطاعت الاستمرار في الاحتفاظ بالقروض السيئة للمجتمع ولكنها مربحة لهم (وعدد قليل من الآخرين). نعمة مالية تسمح بأرباح عادلة على حساب تقشف الدولة. يستمر هذا الأخير طالما أن البنوك لم تعد أكبر من أن تفشل. نبدأ من جديد من أجل "لعنة خفية" تخفي لعبة الأدوار هذه.
